Tether 瞒天计：如何成为大而不倒的加密央行(7)

不幸的是，这些恰巧也是骗局的特征。由于创业社区并没有出现过太多的骗局，所以社区通常认为骗局发生的可能性很低——但在加密货币领域，这是一个严重的问题。与创业公司不同，加密货币是一个流动性极高的市场，这正是吸引骗子的地方。这也就意味着加密社区中许多项目看起来像极了很有前途的创业公司，但实际上是个骗局。

然而区块链确实是一项很有潜力的技术。去中心化和抗审查是有价值的；无需信任的智能合约是有价值的；稀缺资产的谢林点也是有价值的。创业社区确实正确地认识到了这些潜在价值的存在。但你若没有丰富的防欺诈能力，那这部分的价值究竟是多少是十分难被估算的。

我相信，创业社区的防欺诈能力很快会被培养起来。对于拥有大量加密货币的所有人来说，培养防诈骗能力所需的学费该交还是要交的。

那么，走到这一步，还剩下几个问题。

我们现在可以捅破这场骗局吗？

那么有没有办法能让我们现在立刻捅破这个骗局，从而减少被受害的人数？我相信是有的。

像 Coinbase 和 Bitstamp 这样的合规加密货币交易所显然知道要远离 Tether：它们的平台均不支持 Tether。一切都是相互的！如果 Tether Ltd. 允许在 Tether 和 USD 之间建立一个完整的流动性市场，那么随着 Tether 的市场清算价格跌至 1 美元以下，那么这场骗局将立即对所有人看的清清楚楚。

Kraken是最大的支持 Tether/USD 交易对的银行支持的交易所。Kraken 上的 Tether/USD 交易对的交易量还算不大，每天只有约 1600 万美元，Tether Ltd. 需要密切关注这个交易对的走势。因为每当有人在 Kraken 上以美元出售 Tether 时，Tether Ltd. 别无选择，只能进行购买，否则他们就冒着 Tether 脱钩美元的风险，那么骗局将全局暴露。

我猜测，保持对 Kraken 上的 Tether/USD 锚定是整个骗局中最大的一笔持续性资本支出。如果骗子不能凑够足够的美元来支撑 Kraken 上 Tether 的锚定，那么游戏就结束了，整个局面将一发不可收拾。这就是骗局的弱点。

明确地说：每次在 Kraken 上出售 Tether 时，你都在强迫 Tether Ltd. 以美元兑付。如果你能在 Kraken 上卖出足够多的 Tether 来兑换美元，那么 Tether Ltd. 将用光所有美元，那么这个目前占所有加密交易流量 70％的机器将一触即溃。

资金雄厚的对冲基金经理可能希望重新阅读上段文字，并思考其中的含义。

我们如何才能阻止这一切的再次发生？

我有几个建议。

纽约 OAG 应要求法院颁布禁止 Tether 进一步发行的禁令。这个禁令需要尽快颁布。这不仅关乎到无数美国人及其家属的生计，而且若允许这种与美元等价的伪货币在没有任何资产支持或监管的情况下继续发行，这将关乎到到美国对于其货币流动的管控的能力。

需要明确的是，美国当局应该对此极为重视。大致来说，目前有不受管制的外国实体在不受到惩罚的情况下印铸美元。我们有理由认为，这是对美元的恶意直接攻击，且持续时间越长，越有可能损害整个美国金融体系的完整可靠性。

美国财政部应对所有与美元挂钩的加密稳定币执行 100％的储备金率要求，并进行强制审核。加密市场存在着真正的潜力——加密中的创业生态正在做对的事情！——但是，如果行业内充斥着欺诈、骗局，那么加密市场的潜力将无法完全实现。尽管过度监管确实是一个问题，但这个问题已经持续了太长时间且规模已经太大了，我们需要一种机制来保证稳定币发行商的充足储备金。

健康的监管会使生态系统变得更有价值。比特币本身可能去信任的，但如果比特币是通过「假」的美元购买，那么比特币的美元价值也将是「假」的。若一旦我们可以相信进入比特币的美元是真实的，那么我们就可以相信比特币的估值也是真实的。

撰写本文的初衷？

在与 Bob 交谈之前，我是这样思考这个问题的：越神秘的领域，赚钱空间越大。然而在与 Bob 交谈后，我有了不同的看法——从一个真实的陷入危险交易的人眼中。

在这个世界里有成千上万的 Bob，其中有许多都在无银行支持的交易所中使用 Tether，每天有更多的人在买入进行交易。当一切都崩塌时，所有人将无一幸免，毫厘不剩。

这一切在平时已经够糟糕了，但当遇到变故时，这一切变成毁灭性打击。数以百万计的个人、家庭资产将会被毁于一旦。这不是一场游戏：它给人们带来的痛苦将是巨大的。一场骗局持续的时间越长，痛苦就会越多。

撰写本文的目的就是去阻止这场悲剧的发生。

以下是我在进行调查时所搜集到的资料：

-帕特里克·麦肯齐（Patrick McKenzie）的这篇博客清晰地描绘了 2019 年 10 月前 Tether 的状况。

-马特·莱文（Matt Levine）在 Bloomberg 发表了对 Tether 的担忧。

-Cryptocompare 提供了历史数据，显示流入货币流入比特币的数量。