Tether 瞒天计：如何成为大而不倒的加密央行(2)

来源: Coinlib

看来我不该忽视 Tether。Tether 不是加密市场的参与者—— Tether 就是加密市场。

这让我很担心。我的大部分财富都是比特币敞口，而看起来比特币的风险敞口变成了 Tether。Tether 的发行公司正在接受调查。于是这让我有了强烈的动机，我迫切需要弄清楚这种风险是否真的存在。

我清空了日程表，开始深入研究。很明显，如果 Tether 的资金流动部分或全部是作假的，这将对比特币的正确市场价格产生重大影响。(尽管 100 亿美元的 Tether 仅占比特币 7000 亿美元票面市值的 1.4%，但真正重要的是，Tether 交易量占比特币日交易量的近 70%。)

我怎么才能知道 Tether 是不是骗人的呢？比较便捷的方式可能是弄清楚 Tether 在哪些交易所上交易。我知道，像 Coinbase 这类的交易所会进行严格的尽调来遏制洗钱，而其他许多交易所对此项工作做的得并不好。所以，哪些交易所支持 Tether 而哪些交易所不支持？有没有一种有效的检查方式？

以下是 Coinbase Pro 24 小时内加密货币的交易数据:

来源: Coinlib

请注意，从这里进入加密货币领域的资金几乎都是美元、欧元和英镑，这些货币受到各自国家当局的严格控制。

以下是 Binance、 Bit-Z 和 HitBTC 加密货币交易数据。按名义上的交易量计算，HitBTC 是全球最大的加密货币交易所:

这几幅图能让我们很清晰地看到，在这三家交易平台的几乎所有加密货币都在使用 Tethers 交易。根本没有人用美元购买。

而且数量巨大。Coinbase Pro 每天约有 40 亿美元的加密货币交易。但是仅仅是 Binance 就拥有超过 500 亿美元的交易量，同时其他两个交易所的交易量都比 Coinbase 大。那些每天都被交易的主流加密货币，在这三个平台都有 Tethers 交易对。

Binance、 Bit-Z 和 HitBTC 是「 unbanked」的交易平台。这意味着它们不能直接进入美国金融体系ーー最有可能的原因是，没有一家美国机构愿意在国内充当它们的代理银行。(Binance 的子公司 Binance US 的确允许美元购买。但其日产量仅为 Coinbase 的 10%，不到主站的 1%，因此其对加密市场的影响可以忽略不计）

加密交易平台很难获得银行支持，但 Bitstamp、Coinbase 和其它几家高质量交易平台通过保持内部强大的 KYC 和反洗钱 (AML) 机制来管理加密交易平台。

但我发现最令人担忧的是，两家声誉最好的受美国银行业支持的交易平台——Coinbase 和 Bitstamp——根本不支持 Tether 交易。如果 Tether 是对的，他们就没有理由放弃这部分交易对的费用ーー除非他们的风险和合规部门认为上线 Tether 有太多的责任要承担。