Tether 瞒天计：如何成为大而不倒的加密央行(6)

在上面的例子中，Tether Ltd. 以票面价格用 Tethers 从 Bob 手中购买了他的比特币，Tether 与 USD 的价差正是 Bob 想要在 Bybit 使用高杠杆以及获得各种福利所需支付的服务费。而且 Bob 进行的所有杠杆交易以及所获得的福利都是以 Tether 计价的，我怀疑这些 Tether 是 Tether Ltd. 转入交易所的，让交易所能够通过补贴来获取用户。

这也就说明了 Tether 是如何能够在无法币的离岸交易所维持与美元汇率挂钩的。在既定的比特币数量下，交易者所能够使用的 Tether 量远远超过公开汇率所能证明的范围。交易所将多出的 Tether 记为用于「杠杆」以及「福利」，这也就能让交易所们讲出，这些「免费」的 Tether 并没有用于购买比特币的故事——即使这都是 Bob 出售他的比特币所得到的大礼包中的一部分。

从这个角度来看，离岸交易所不支持美元是特点，而不是一个漏洞：防止美元和 Tether 在透明市场中碰面对于确保 Tether 的真实价格保持不透明至关重要-这使得局外人对 1 美元的锚定汇率很难提出异议。

暂且不提离岸交易所那些事，试想你在上帝视角，若 Coinbase 与美国金融系统相连，你会看到有两排人，一排人是加密资产交易者，不停地投入美元，而另一排则是骗子，将美元拿走。

在我终于整理完混乱的思绪后的一个小时，我收到了银行的通知。我交易所里钱已经到我的银行里了。

在日常工作中，我是一家相当成功的创业公司的创始人。所以，我在 Twitter 上的关注经常会让我看到其他创始人和风险投资家的帖子。总体来说，这些人是善良的，十分聪明的，并且有很强的理解市场的能力。

然而，在创业社区中这种 Crypto Tweet 是十分常见的：

这些都是在社区中倍受尊敬的人。我曾亲自见过其中的一些人，他们的友善和洞察力给我留下深刻的印象。此外，我必须承认，在最近的泡沫中，我曾私下表达过关于比特币的类似观点。

到底发生了什么？是什么让这个社区一直蒙受在如此大的骗局中？

我认为，一部分原因可以归结到流动性不足。

在一个缺乏流动性不足的市场中你是无法立即兑现的。创业生态的流动性是非常低：创始人要花数年甚至数十年的时间才能从自己建立的企业中套现。初创公司的创始人以及支持他们的风投机构，大多对于如何处理流动性较差市场是十分有经验的。

骗子不喜欢流动性差的市场。骗子希望能够立即兑现：他们在一个地方停留的时间越长，被抓包的机率就越高。

由于流动性差的市场不为骗子所喜爱，因此，缺乏流动性的创业生态里基本（不是完全！）没有骗子。这也让在这个生态中工作变得十分愉快，但同时这也意味着这种社区缺乏探查骗子的能力。

但是，创业社区拥有对于以下特质：1）从小做起；2）快速成长；3）挑战现状；4）被大众误解。这些都是有前途的创业公司的特点！社区懂得这些特点都是十分宝贵的。