DeFi 复盘与展望：新兴价值网络崛起和华尔街接口之潜力(3)

随着对传统系统的替代方案出现并成熟，伴随成本 / 摩擦力减少乃至接近于零，新的市场领域及商业模式将变得可能。在上面的两个图表中，我们大致描述了单位信息和价值传输的摩擦成本是如何随着时间的推进而变化的（为了简单起见，未包含基础科学和半导体方面的突破）。

我们强烈地感到，区块链赋能的博弈论保证是一种推动下一个价值传输成本 / 摩擦力减少前沿的赋能技术，从而能打开以前无法开启的整体潜在市场 。

低成本、博弈保证的「价值传输」能给世界带来怎样的变化？请尽可能放飞想象力！

三种类型价值网络兴起，代币 +股权的灵活混合模式可能更受青睐

我们设想在可见的未来会存在三种类型的价值网络。风投基金最好的投资可能来自于无许可网络__（独创性）， 但可能横跨所有三种价值网络 。

*_备注：网络的差异主要归结为_（a）数据处理节点被选中的方法，（b）__分类帐更改和审查的易用性。开放的、无许可_=免费代理作为节点；开放的、许可=公司作为节点；封闭、有许可=_国家控制的参与者作为节点

与相对开放的信息网络不同，当谈到新兴的价值网络时，在我们看来，中心化参与者（如企业和政府）应会试图大力对参与并抢夺控制权：

协同效应：获取用户的历史沉没成本可以再次获得补偿、立即收获价值（例如，_Facebook_曾经斥巨资获取用户，现在这些用户可以向_FB_的价值网络贡献价值），或者传统的追索机制可以立即寻租。

易用性及易于控制：经许可的节点带来的透明度赋予中央权威监督、税收和制裁的权力。这种极高便利不会轻易放弃。

竞争性措施：如果一个公司 / 国家拒绝适应，其竞争对手则当仁不让。在这个价值网络中，第一个出发和走正确道路意味着具有竞争优势，为客户提供更多价值（从而全方位提高标准），甚至可能意味着将一个国家的权力让渡给其他国家（例如，通过削弱本土政府的控制和征税能力，对其实行殖民）。

代币+股权的混合投资模式应更合适，无需许可 L0/L1 专攻创新 + 开放且许可的 L0/L1 专攻快速扩容，可能是最佳策略。

假象的 Web3 派系：狂野西部 (无许可)和墙内花园（有许可）。很像当前美国 / 中国的互联网生态系统。