2400亿慈善基金做投资，收获一支IPO天团

2021年，那场史无前例的暴雨降临，让郑州无数的居民流离失所。灾难无情人有情，短短十天内慈善基金们相继出手，共计13.46亿元进入郑州灾区。

而像这样的例子还有很多。慈善基金已经成为每个国家必不可缺的重要设施，应用在扶贫、救灾、教育、医疗等多个领域中。

根据数据显示，国内目前注册的基金会超9600家，2021年时，这些慈善基金规模已达到2400多亿元，甚至部分基金会资产规模高达20亿元。

鲜为人知的是，这些“爱心钱”也是私募股权投资中的一类资金来源。过去，已经有不少慈善基金开始涉足股权投资领域。

而就在前不久，慈善基金投资的话题再次吸引了人们的注意。

在中国证券投资基金业协会长期资金委员会成立暨第一次工作会议上，证监会副主席方星海指出，长期资金对资本市场长期健康发展具有重要意义，期待以社保基金、保险资金、银行资金、公益慈善资金等为代表的长期资金，按照市场化原则，进一步加大对股权创投基金的配置比例。

而这也是公益慈善基金首次作为股权创投基金的长期资金遭监管层提出。

尽管在此前，公益慈善基金是创投市场中一项非常小众的资金来源，但随着本次监管层发话，慈善基金大规模进入创投圈的日子可能要来了。   

在如今资本寒冬背景下的今天，个人投资者投资欲望低，除小部分头部投资机构外，中小机构往往面临募不到资的窘境。僧多肉少，这时受苦受难的投资人们往往想的是，如果有新的长期资金出现就好了。

而事实上，各类慈善基金就是最适合参与投资的基金之一。

可能有些人会有疑问，慈善基金一般都是不追求收益的，参与股权投资可以吗？谜底是可以。依据2004年国务院颁布的《基金会管理条例》中规定，基金会可以以安全、合理等方式对基金会资产进行保值增值。也就是说，慈善基金是遭允许参与投资的。

但是我国各资管机构并没有对其展现重视的态度。反观海外欧美等地区的慈善基金，不论公募还是私募，它们的投资都很积极主动，融易新媒体消息，尽管投资失败导致亏损的案例不在少数，但是从长期来看，其投资产生的效果仍是正面的。据悉在美国，捐赠和慈善基金是风险资本的第三大来源，仅次于养老基金和金融保险。

再来看一下我国慈善基金的情况，以东方基金会为例，2010年时东方基金会净资产是1383亿，投资收益32亿，投资收益率只有2.3%，远低于低风险的银行理财。而这也是目前国内大多数慈善基金会的普遍现状。很多基金会的资金就趴在账上没有进行任何的运作。   

而这一选择的原因很简单就是为了避免风险。国有资本的投资失败会遭追责，甚至有造成国有资本流失的风险。而慈善基金在这方面的要求同样很严格。

根据《基金会管理条例》第二十九条规定，公募慈善基金会每年用于公益事业的开支不得低于上年总收入的70%。因此，公益慈善基金会要确保年度慈善活动支出和捐赠财产及时足额拨付的前提下，才能开展投资活动。

对于公募慈善基金会而言，本身剩余可用于投资的资金体量不大的情况下就很难投一些高收益的，周期比较长的资产。同时，这些慈善基金普遍缺少投资能力，因此投资失败的担责是所有慈善基金不想面对的状况。也因此，大部分慈善基金会偏好“货币基金”、“一年期内银行理财产品”、“信托计划”等稳健利小的短期投资。

但是，根据《2023中国基金会资产保值增值投资管理报告》，截至2022年底，国内已注册基金会数量达到9620家，其中非公募基金会占比达71%，公募基金会占29%。从总资产来看，基金会净资产规模在2021年达到了2402.25亿元的规模。另有数据显示，资产规模在10亿—20亿元之间的有21家，大于20亿元的有12家，主要为大学基金会，以及个别家族基金会。

根据证券时报对我国各大慈善基金规模的梳理，截至2022年12月31日，中华慈善总会资产总额约为25.3亿元，中国乡村发展基金会（原中国扶贫基金会）的总资产约为20亿元……    

这笔巨额的资金，如果进入创投市场，无疑会成为一股新的金融活水，为优秀企业的孵化添砖加瓦。尤其是在如今资本寒冬背景的当下。而且，随着抗灾意识的增强，未来的慈善基金规模将会更大幅度地上升。

中国证券投资基金业协会党委书记、会长何艳春此前也提出，随着资管净值化转型加快，包括公益慈善资金在内的中长期资金资产配置需求不断增强，股权创投基金将获得更加长期、多元的资金来源。