减肥药盛世下的“暗涌”(3)

这主要得益于MariTide所含的单抗成分，使药物能在体内持续较长时间。这或许能其带来依从性优势。目前，Wegovy和Zepbound需要每周注射一次，而MariTide则可每月甚至更长时间再注射一次。

未来，给药频率较低或许能成为MariTide的一大卖点，因为很多患者都不希望频繁注射。当然，最终患者是否选择MariTide，还取决于其减重疗效和副作用表现。

由于安进对MariTide迄今为止的结果“非常满意”，仍处于中期研究阶段，但安进已经投资建设生产能力。安进对MariTide的信心及预期之高，由此也可见一斑。

而围绕着差异化策略，不少药企已经开启了突围竞赛。

阿斯利康、罗氏、再生元等错失GLP-1的大药企，以及以Biophytis、BioAge等为代表的biotech，开始寻求更高质量的减肥效果。比如再生元，其重申2024年进入减肥赛道的计划，希望通过在司美格鲁肽中加入trevogrumab和garetosmab的组合方法，来提高患者的减肥质量，也就是减重不减肌。

礼来也在该领域开展了不少布局。除了与BioAge联手开启Azelaprag与替尔泊肽联用的临床探索，还斥资19亿美元收购了Versanis。此举，同样是为拿下新一代减肥药Bimagrumab，其在促进脂肪代谢的同时还能够增肌。

微妙的是，安进因MariTide股价大涨的同时，礼来、诺和诺德的股价却分别下跌了2.77%、0.78%。

或许，当市场对GLP-1双雄的预期拉满之后，任何潜在的威胁出现，都难免造成市场的恐慌。

而遭安进砍掉的肥胖症候选药AMG 786是一款小分子口服药，其针对肥胖症的1期研究已经结束。安进没有透露终止的究竟原因，只是表示，AMG 786在差异化表现方面没有能够达到MariTide的标准。

事实上，不止是安进，包括诺华、阿斯利康、辉瑞等大药企，也因临床数据不及预期或安全性问题，而断腕GLP-1产品。

面对减肥药这样一个超级重磅市场，海外大药企纷纷撤退与国内药企的争分夺秒形成了鲜明对比。但如果冷静下来，海外药企的选择不难理解。

在减肥药赛道上，前有诺和诺德、礼来两大糖尿病巨头把守，后有安进等来势汹汹的后来者。在这种竞争环境下，如果产品在疗效和安全性上不具备明显优势，要在激烈的市场竞争中脱颖而出无疑是一大挑战。

国内市场的竞争更是白热化。根据Insight数据，仅GLP-1这一减重靶点，国内就有超过100款药物正处于临床研发阶段。在这样高度内卷的背景下，国内减肥药市场的一场洗牌似乎在所难免。

而参考礼来、诺和诺德的对抗，对于国内产品获批减重适应症的领先者，如何率先完成市场教育，以及市场的攻守之道，都是一门学问。