72亿张轩松财富缩水，京东萌生去意，一致行动人面临“强平”危机(2)

改革开放后，下海经商最火热的福建，各村各户都涌现了大批土豪。1990年，19岁的张轩松主动辍学投入商海，和哥哥一起经营起啤酒代理的买卖，开启兄弟俩的商业之路。

起初，兄弟俩无资源和人脉，但他们另辟蹊径，率先打出“送货上门、服务到家”的旗号，零售店家一个电话，无论刮风下雨，1个小时内立马赶到。

正是凭借这份吃苦耐劳，张氏两兄弟的啤酒批发生意经营了5年，终于挣到了人生的第一个100万。

1995年，超市业态逐渐兴起，兄弟俩便决定在福州开出自己的第一家超市“古乐微利超市”。经过3年发展，兄弟俩决定品牌升级，1998年第一家以“永辉”命名的福州市火车站地区永辉超市设立。

那时沃尔玛等国际商超巨头纷纷进入中国市场，为了避开外资的锋芒，永辉放弃了传统商超主营的服饰、电器等商品，选择以消费频次更高的生鲜为突破口，同时将“天天平价”作为公司的营销策略，形成了“低价生鲜引流+食品日用盈利”的永辉模式。

这一模式的成功，助力永辉迅速崛起。2010年，永辉超市成功在A股上市，成为“生鲜第一股”。

2015年以来，永辉引入牛奶国际、京东等战略投资者。2016年，“新零售”概念风起后，永辉携“永辉云创”加入竞争，主攻生鲜新零售业务。

由于永辉具有传统的生鲜供应链优势，以及密集网点资源与消费者近距离优势，满足最后一公里的配送服务，一时遭视为可以与盒马鲜生这样带有互联网基因的新零售玩家一举高下的种子选手。

那一段时期，永辉超市成了资本眼中的香饽饽，公司市值在2018年1月创下了 1107 亿元的历史高点。

然而，永辉超市在“云创”这一新零售业务板块上的探索之路并不顺畅。反映在业绩上，从2018年开始，永辉超市扣非利润出现明显波动，2021年迎来上市后首次年度亏损。

2022年，永辉超市继续录得亏损，归属于上市公司股东的净利润为亏损27.63亿元，主要原因为收入下滑，毛利率偏低使得整体经营尚处于亏损中；公司报告期末持有的金融资产价值较年初下跌 5.09 亿元，报告期内处置金融资产产生的投资损失 1.15 亿元；长期股权投资计提减值损失1.97亿元；对集团长期亏损及准备闭店门店的相关资产提取减值4.37亿元。

今年1月底，永辉超市发布2023年业绩预亏公告。公司预计2023年归母净利润为-13.4亿元，同比减亏14.2亿元。

同花顺iFinD数据显示，永辉超市2021年和2022年分别亏损39.44亿元、27.63亿元，算上2023年预计的13.4亿元，三年亏损超80亿元。

除了业绩连续亏损，永辉超市的负债率也一路飙升。

同花顺iFinD数据显示，截至2020年、2021年、2022年、2023年9月末，永辉超市资产负债率分别为63.69%、84.47%、87.68%、86.54%，直追房地产开发商。

根据去年三季报，截至2023年9月30日，永辉超市的负债合计达到472.40亿元，货币资金为67.95亿元，而短期借款47.63亿元、应付账款高达99.23亿元。

为了提高流动性，公司开始出售资产回血。

4月18日晚间，永辉超市公告称，截至本公告日，公司已收到出售万达商管第二期股份转让尾款共计1.01亿元，第二期转让价款3.91亿元已全部收到。

据此前披露，永辉超市向大连御锦出售所持有的3.89亿股万达商管股份，标的股份所对应的转让价格为45.3亿元。根据公司与大连御锦签订的《转让协议》，前述交易资金由大连御锦分八期支付。

去年底，永辉还宣布拟向四川商投投资有限责任公司出售红旗连锁1.36亿股，转让总价约为7.99亿元。

经营业绩不理想，永辉超市开始收缩门店规模。官网显示，截至2024年4月20日，永辉超市已开业门店数量为979家，较2019年时的高点1440家减少了400多家。

多重压力之下，永辉超市的管理层也频繁变动。公告显示，融易新媒体消息，从1月份至今，先后有财务总监黄明月、董事会秘书吴乐峰、监事会主席熊厚富的职位出现变动。

2月19日晚间，永辉超市发布高级管理人员辞职的公告，副总裁彭华生因个人原因，向公司董事会提出辞去公司副总裁职务，辞职后不在上市公司担任任何职务。据悉，彭华生是永辉超市元老级人物，加入永辉超20年时间。