蓝筹搭台 个股唱戏

2023-02-05 12:51:01来源：

文章导读

主持人 | 尹星 低位为王 主持人：兔年已来，泛舟有何展望？ 泛舟：兔年会是丰收周期的开始。 主持人：这话大伙儿爱听，泛舟最近几周一直在谈牛市。 泛舟：兔年是牛市的开始，精确点说，是去年11月从大盘价值风格开始的。至今整整三个月，从大盘价值切换到了中小盘成长。万物苏醒，几乎所有今年利润回升的行业都能轮到。 主持人：但是有的不仅没涨，还不断震荡走低。 泛舟：市场是公平的！有两类行业特别明显。第一，去年利润大增，股价...

　　主持人 | 尹星

　　低位为王

　　主持人：兔年已来，泛舟有何展望？

　　泛舟：兔年会是丰收周期的开始。

　　主持人：这话大伙儿爱听，泛舟最近几周一直在谈牛市。

　　泛舟：兔年是牛市的开始，精确点说，是去年11月从大盘价值风格开始的。至今整整三个月，从大盘价值切换到了中小盘成长。万物苏醒，几乎所有今年利润回升的行业都能轮到。

　　主持人：但是有的不仅没涨，还不断震荡走低。

　　泛舟：市场是公平的！有两类行业特别明显。第一，去年利润大增，股价还能创新高的，如果遇到兔年预期盈利大幅度放缓，或甚至下滑，股价当然就开始出现逆势震荡，比如煤炭等。第二，目前行业估值站在十年以上大周期的维度看，无论PE还是PB都处于90%以上分位的，即便今年盈利反转，但股价在去年已经充分透支了兔年的增长，比如航空运输等。

　　主持人：也就是说，这些行业都是逆指数上涨的存在，如果投资者买到了它们，估计牙都咬碎了。但是我看还有部分行业比如光伏、军工等，整体表现远不如去年底的消费和当下的信息技术。

　　泛舟：一个行业很难贯穿指数的整轮牛市，指数每一个阶段的上涨几乎都是不同行业主打的。这次上证50去年10月下旬见底启动，就是大消费和银行、保险拉动。到了1月中旬，就切换成高端制造、信息技术、军工等，其中计算机软件及信息技术涨幅靠前。高端制造和军工出现板块内部的分化。这些看似杂乱无章，实则资金都是跟着我上面所述，行业的盈利变化，当前股价的性价比等因素布局。部分光伏和军工在去年如此恶劣的环境下，股价都能频创新高，那是因为前年和去年企业利润大幅度上涨，到了今年，利润增速明显放缓，虽然也能在所有行业中排到中位数以上。但此时行业的性价比就比那些股价在底部盈利反转的行业差不少了，这些大的板块想整体再往上拔估值，融易新媒体，要么股价出现震荡，跌出未来大幅度上涨的空间，又或者盈利增速超所有人预期。当然了，最好这两者合一，如此整个板块的弹性就会很大。不过板块内部细分行业的机会却始终存在，新技术的渗透率从0到1的阶段，所属细分行业股价就有表现的机会。

　　主持人：我明白了，今年的核心是低位！股价的相对低位，代表着未来空间可能会巨大。哪怕你盈利增速整体不错，但股价在高位横盘，也很难大幅拓展空间，是不是这么理解？

　　泛舟：非常正确，因为股价只有在低位才有想象空间，其实无论牛市熊市，低位就代表着相对安全且性价比高。

　　主持人：在此我要给各位读者透露一下，在这万物苏醒牛市已来的时期，泛舟即将带来一场全新的关于“寻找低位票”的专场。模式上从超短到短中线都有，敬请关注。

　　泛舟：大伙听我说了很久的“要看低位”，已经无数人问我，什么是低位？这次从模式核心逻辑到方法都倒给各位。低位模式讲究的就是高性价比，向上拓展无天花板，向下波动极其细微，体验感非常好。

　　主持人：行！大伙就喜欢向下波动小，向上可能没天花板的模式。就像你说的持有体验感好，才是投资者向往的圣杯。那我们就在春暖花开之际与泛舟共论“高性价比的低位模式”！

　　进入“蓝筹搭台、个股唱戏”阶段

　　主持人：美联储加息如期落地，春节期间疫情防控情况良好，市场却出现放量滞涨，2月行情萧萧是否继续看好？

　　海风若雨萧萧：本周落地的加息0.25%是第二次加息降速，很可能3月加息0.25%就是最后一轮了，当然美元指数已经提前反映了这个市场预期。本轮美元升值周期从89点到114点，历时21个月，5个月时间，就跌去升幅的一半，可以说，加息周期升值有多猛，加息末端跌势就有多快。就我所经历过的五轮美元加息周期看，这种状态比较类似2004年6月到2006年6月的加息，那一轮加息周期，美元见顶是2005年11月的93点，随后的6个月，也是跌去10%。美元本周的超卖指标已经低于20%，100点整数关口估计要展开一轮反弹修正，这种修正会影响北上资金的流入趋势。而且从12月末以来，市场已经连拉五周，本身也需要一个围绕年线整固的过程，所以指数出现调整是很正常的事情。

　　主持人：展望一下2月行情。

　　海风若雨萧萧：2月行情非常可能进入“蓝筹搭台、个股唱戏”的阶段。1月中旬我们就探讨过市场出现快速轮动的三方面原因，本周的蓝筹大票已经明显拉不动了，举例来说，本周北上资金净买入隆基40亿，你看隆基可涨的动？那又是谁在抛售呢？反倒是一个舶来品的ChatGPT人工智能主题，市场炒得风生水起，还停留在实验室阶段的钙钛矿概念也能出来圈圈粉，“卡脖子”的代表芯片制造与材料也能间或表现。每日涨幅前100名的股票，流通市值超过100亿不到10家也很能说明问题，2月行情可能就是围绕信创、人工智能、数字经济、新能源等方向展开，而指数可能就在3200点到3350点之间震荡。

　　从0-1的市场空间

　　主持人：年后市场冲高回落，骄阳怎么看待后市？

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