汇源果汁的24.5亿“接盘侠”是什么来头？

“有汇源才叫过年呢。”对于众多80、90后来讲，汇源是“儿时的记忆与情怀”。而汇源也担得起“国民果汁”的称号，其巅峰市占率超五成，一度是春晚观众席和飞机餐的“标配”。

有观点认为，汇源的衰落是从改嫁可口可乐失败开始的，但消费者们对此可能并没有太深刻的感知。毕竟直到今年，观众们还能在央视春晚上看到这个品牌。而事实上，2021年汇源已经退市，并启动了破产重整。

虽然负债累累，但这家30岁的老牌果汁企业作为有待盘活的资产依旧抢手。今年6月，文盛资产投资16亿元，成为了第一个“搭救”汇源的企业；12月23日，北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）注册资本增加7.47亿元，背后投资人多了浙商资产的身影，不过具体的投资金额并未披露；12月26日，国中水务（600187.SH）也以8.5亿元代价受让18.89%股份，参与到了此次重整中。

目前，文盛资产和国中水务合计注资24.5亿元。另据最新公告，汇源目前估值约45亿元。

几方势力进场，之间有怎样的关联？汇源重整棋局，幕后又是谁在俯视全盘？

站在此次事件聚光灯下的文盛资产，是一家以处置不良资产为主业的企业。

不良资产处置，历来被视为“反人性”的生意，也有人将其比喻为在垃圾堆里淘金。这一概念最早只针对金融机构，上世纪90年代末，华融、长城、东方和信达四大AMC（资产管理公司）的设立，就是为了处理银行的坏账。

不良资产的世界里，国资和外资历来是主要玩家。不过，由于处理能力有限，四大AMC会将从金融机构收来的资产包分拆卖出，留给有配资的下家收包。

文盛资产正是在此过程中脱颖而出，其被视为国内首家民营AMC，自成立至2016年底，共计从信达、东方处收购了8个资产包，借此积累起资本和经验。

2015年-2021年，文盛资产累计斩获三轮融资，东方资管、中金公司、黑石中国、广发证券、国通投资悉数入股。其中有“宇宙大PE”之称的黑石更是首次战投国内民营AMC，足见文盛资产在不良资产界的地位。

而文盛资产对时代机遇的把握，则离不开创始人周智杰的操盘。

现年50岁的周智杰极为低调，鲜少接受媒体采访或公开发言，这给他的背景添了一层神秘色彩。少数公开资料显示，其曾在22岁进入上海边防总队，融易新媒体，26岁涉足拍卖行业，一路升上了拍卖公司的董事长。

事实上，拍卖行本就是不良资产行业的深度参与者。这或也是2003年，31岁周智杰首次创业就选择迈入不良资产领域的原因。此后，周智杰便在行业扎下了根，一直磨砺至今。

做不良资产这行，做的是人脉生意，要认识各种各样的圈子。据《时代周报》报道，接近文盛资产的内部人士称，周智杰十分注重人脉交往，传闻甚至为此买下了一个高尔夫球场，常常将商业合作人士请到球场一起玩。

与之相对应的是，2017年文盛资产披露的《公开转让说明书》中，曾将购入的320.69万元的高尔夫会籍卡算作无形资产。

周智杰强大的朋友圈还体现在很多方面。比如，文盛资产的董事团队背景十分多元化，2017年时任的董事长、总经理、董事、副总经理等人遍布交易所、法院、警察、律师等各行业；2021年，文盛还曾与全球知名的私募华平投资共同成立了“文盛特殊机会资产管理公司”，预期资产管理规模在5年内达到50亿美元。

来源：文盛资产官网

规模越大后，近两年文盛资产显得格外活跃。公司参与项目众多，包括从5G概念股春兴精工手里收购两项核心资产、介入“互联网珠宝第一股”刚泰控股重整、参与三盛宏业及泛海控股的部分项目、接盘被誉为“中国ZARA”的快时尚品牌拉夏贝尔……

与此同时，周智杰开始考虑调整文盛资产的角色定位。

起初，文盛资产做的是不良资产服务商。其主要通过招投标、拍卖等公开方式购入金融不良债权等资产，通过债权转让、债务和解、破产清算等方式对受让债权及资产进行清收，获取投资收益；除了自己收包外，公司还为其他拿包的买家提供尽职调查、估价、收购方式交易架构咨询等服务，借此赚服务费。

如今，文盛资产正在向另类资产管理人的方向转变。其投资范围变得更广，期限更长，也更加依赖专业经验。