2020 年度数字资产期权交易行业研究报告(9)

2020年OKEx交易所期权全年交易多空比，来源：gvol.io；TokenInsight

2020年bit.com交易所期权全年交易多空比，来源：gvol.io；TokenInsight

注：受数据来源限制，OKEx交易所多空比数据从2002年3月13日起开始计算；bit.com于2020年8月17日正式上线期权业务，故统计数据中仅包含上线后数据。

“ 期权市场将占据衍生品市场20%份额，结构化理财产品将更为市场所欢迎，简单奇异期权将成为衍生品交易所布局重点

2020年对于数字资产期权市场而言，无疑是十分重要的一年。随着期权日交易量突破1亿美元大关，期权市场的体量已经足以支撑包括期货风险对冲、现货风险对冲等一系列需求。据业内人士估计，随着期权市场进入上升爆发期，2021年期权市场期望将达到100亿美元日交易量、全年交易量达到期货交易量20%的规模。

然而，由于期权市场的专业性、高门槛性，传统期权产品对于个人投资者而言，往往入门难度过高，融易新媒体，难以吸引足量客群。针对该问题，目前市面上形成了两种解决方案：一种是将期权与期货、现货等产品打包，形成结构化理财产品分割零售，用户无需亲自操作，而资金通过结构化理财产品交由专业团队打理；另一种则是针对个人投资者，推出较易理解的奇异期权产品，满足其期权交易需求。

2020年，先后有多家大型衍生品交易所试水奇异期权。但事实证明，目前奇异期权产品由于缺乏沉淀，远未达到成熟阶段，也难以被个人投资者所接受。因此，奇异期权产品将仍处于探索阶段，但也将会在新的一年中随时间迭代，逐渐成熟。但对于个人投资者而言，结构化理财产品也许是更合适的选择，而期权产品则更为机构投资者所接受，从而带来市场分化：期权市场将更为专业化、专门化，对于客户的获取将以机构投资者为主，同时兼顾吸纳更多个人投资者参与。对于传统期权市场而言，竞争将围绕着专业期权交易所进行，大型衍生品交易所与综合交易所将以结构化产品为主；但在奇异期权市场，从争取个人投资者用户角度出发，将会有大量来自期货市场、现货市场的交易所选择在此布局，竞争也将更为激烈。

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