巴菲特股东大会4.5万字问答实录：股神最新的投资和人生思考(4)

　　我现在要问的是，伯克希尔能源公司在犹他公司做的一些举措是不是能减少未来公司里的一些损失？因为有些州已经开始控制这些电力了，或者是在公共事业上。

　　沃伦·巴菲特：这么说吧，我感觉犹他州发生的一些事情对于我们来讲也算是公平的。他们的这些工作还是给了我们一些值得尊敬的回报，因为这些东西还是我们自己的资产。

　　如果讲到公共电力，我会这么说，在1930年的时候，那时（乔治诺尔）先生，他是参议员，我们那时也被遇了一些不同的经历。我现在必须要指出的，自由经济、自由竞争现在还是我们扮演的角色。一些私人拥有的电力公司，或者是公共事业的公司，也许它们操作上会比较有效率，比这种州或者国家拥有的运作得更好。

　　但我们知道，现在在讲到的这些公共事业或者公共电力，这中间也许在很多地方必须要有大量的投入，我们必须要花大量的金钱在电力公司上。有的时候，私人的投资人可能对这些情况是没有办法做的。

　　所以，伯克希尔的公司其实对我们现在参与的部分，以及在国家高度需要的一些地方，我们还是挺满意的。我们将会有回报，但回报率可能不会让我们变得非常富有，回报率还是具有敏感度的。

　　当然，如果说我们完全得不到投资回报的话，我们是不会在这方面进行工作的，如果真的这么做的话那就太疯狂了。你会看到一些我们进行的活动它的成本，还有在进行的一些工作，可能都跟现在的环境变迁有所相关。

　　当然，今天电费或者一些公共开支的成本，有的时候都是让人觉得非常讶异的。但是我想，我们还是有一些资金，我们也相应地参与大项目，这些对我们来讲都是在这个国家当中非常重要的一些行动。我想我们还是会这么做，我们不会真正把这些钱让它就这么丢到水中。

　　我又叫错查理了。我现在要请我们的格雷格来回答，但我叫错成查理了。其实我自己已经提醒过自己不要再叫错人了，但有时候还是说漏嘴了。

　　格雷格·阿贝尔：我非常荣幸能够担任这个位置，当您讲到信件中也提及了能源的部分。今天面临的行业中的挑战，我想这中间是归功于我们现在有庞大的一些投资，对于能源和更多的公共事业的部分，而且这中间还有很多年我们要持续进行。

　　您刚刚提到了，肯定在犹他州受到了一些影响。但如果再看一下底层的特别的需求量，在建立这样一个状态之下，公共事业还有今天投资的这个金额，这是让人觉得非常不可忽视的，而且是非常让人瞩目的。

　　是不是我们还要继续大量的投资？我们对于公共政策是非常注意的，而且是非常持续的。究竟的法规也会让我们觉得非常鼓励，特别是一百年之内关于这些公共事项，在美国还有在爱荷华的这些公共电力，另外还有二十多个不同的相关地区。特别是我们现在对于AI已经进行了相应的开发和需求，以及以后一定会有双倍的成长。

　　那么在这段时间之中，我想再翻倍的情况肯定是会发生的。我们现在要求在今天的美国社群有更大的投资。如果我们现在讲到内华达州，这是另外一个例子，我们在那里也拥有两个不同的公共事业项目，这些线路在内华达也是不可忽视的。

　　在2030年以后，我觉得这些需要的线路，以及所有的一些需求，绝对会发生至少上十亿以上的改变，那么在中间要投资的钱也是不可忽视的。刚刚讲到的犹他，这中间真正的增长已经超过至少有大概一百亿，所以这些增长率也开始发生了。

　　但我们讲到回报率，你现在已经想到了我们讲到的这些状况，在当地或者在相应的一些地区也都进行了积极的讨论。因为这是一个非常严峻的事情，野火也造成了非常显著的损失。这就是我们非常重要的，而且必须要有适当沟通的一些情况。野火的发生，这中间也发生在很多的地方，对于我们的索赔上已经超过三百亿美元了，这个让人不可忽视的情况已经发生了。