巴菲特股东大会4.5万字问答实录：股神最新的投资和人生思考(17)

　　如果我是董事会成员并做出这个决定，我会将资金配置的责任交给格雷格。格雷格非常了解我们业务是怎么运作的，对伯克希尔也非常了解。同时他对于我们的普通股到底是怎么样，他完完全全知道该怎么做。所以我们现在已经雇佣了这些投资的经理人，当然这些经理人可能会在自己基金上面的投资策略，可能会跟其他人有所不同。不过，在我们的管理资产上，金钱是最重要的。

　　Tedd和Todd他们的责任是非常明显的，我感觉到对于责任的履行，而且他们是完完全全做到应该做的。有时候我会对于这一观点有不同的想法，但是我想就责任来讲，这应该是CEO的责任。CEO做什么样的决策可能是有帮助的，但是这个决策有的时候也会对于他能够承担的责任会有所不同。在他们决定要怎么样运作这些资金的时候，这些都根据他们来决定。所以，我会说我的想法就是，在开始做更扩展性的这些资金的部署的时候，如果要成就更大的伯克希尔的这些利益，我们要试图让这200多个人在管理几十亿的每个项目之中，如果他们做不成，我们就不能让他们继续这么做。

　　战略上的一些考量，非常重要的。格雷格他是有能力去做战略上的部署。我想，有的时候我会错过某些过去的事情，实际上到底他们为什么会这么做，我有的时候也会怀疑，但是大家都知道2008、2009年的时候，那个时候你再怎么做也没有办法抵挡当时发生的事情。特别是2008、2009年金融危机的时候。

　　如果说有大量的资金，融易新媒体消息，如何可以运作得更有效率，或者是在以后的五年之中你会再次进行怎么样的部署。但是，我可以告诉大家，在几年之中，每十年之中，很多的事情其实都是非常复杂的，而且是彼此之间有相互关联的，很多事情不见得会发展地那么理想。

　　所以要通过更多的探索找到不同的可能性，在你开始部署你的股票的时候，或者要买任何公司或者业务的时候，必须要开始对于这些事情进行审慎的考虑。而且并不是某些人在2008年的时候没有资金，有些人在当时陷入了瘫痪。而且很多的人没有把握到这样的一些优势，或者有些人不愿意再参与当时应该做的一些事情。政府在那个时候也看到了一些问题，承担了相应的一些责任。

　　我想，在这种情况之下，格雷格他可能在进行他的工作的时候，比我更有趣地在从事他的工作，更好的事情将会发生，也会有更有逻辑性的一些立场。你不知道下个礼拜会发生什么事情，或者是明年或者是十年之后到底会走向什么方向，或者是一个世纪之后会成为什么样的结果，这些都是不可预知的，我们都不落实。事情会越来越复杂，他们之间的纽带也会越来越严重。当然如果更深思熟虑或者了解全世界的财务的一些状况，你就会对于这个脆弱的一些情况越来越减少。格雷格，我这么讲你会不会觉得有一些难？

　　格雷格·阿贝尔：我想你已经非常完美地回答了这个问题，而且直截了当。我想，我们在进行过渡的时候，也就是说希望你能够把握最重要的配置的原则，伯克希尔能够在今天继续持续地生存，就是处理得非常好。

　　我们有保险业以及非保险业的资产，这些都是非常需要的，也是适当的，目前的结果也是非常成功的。现在期待的投资回报率也超过了我们现有的，而且有剩余的现金。

　　讲到新的一些业务，您曾经讲过，我们完完全全同意，要找到更多的业务，投资到不同的业务，不管是1%或者是100%在投入这个业务，我们要完完全全理解这些业务，要看到经济的趋势到底如何，从现在或者是到以后，我们现在的资产组合是不是真正能够加倍地成长，我们现在做的一些工作是肯定希望能够积存更多的现金，在我们最安全的投资理念之下，而且我们最大的目标就是保护我们的股东们，能够在这个层面之下维持我们现有伯克希尔的位置，这是真正最合理的情况。

　　沃伦·巴菲特：我们现在的位置比以前更好，当然并不是说我们现在所有的位置都是一直保持。在美国这个特殊的环境之中是非常多变化的，而且是非常多变化的美国的业务之中，能够一直都在赚钱。但有的时候某一年会更好，有一些年度也会有不同的结果。