全年数字资产现货成交额超 21 万亿美元(4)

2020 年下半年，去中心化交易所成交量占比由 7 月 1 日中心化交易所现货成交量的 0.2% 最高增至 9 月中旬的 3%，并在 12 月份的大部分时间内维持在了 1% 以上。而该占比在 2020 年上半年年初仅为约 0.01%。

2020 下半年中心化交易所现货交易量和 DEX 交易量占比，来源：TokenInsight

2020 年下半年现货 DEX 交易量总计 $90.6B, 为上半年（$5.1B）的 17.6 倍。以 AMM 为代表的头部 DEX 发展迅速，经过 2020 年下半年的扩张，部分平台如 Uniswap V2 交易量已可与中心化交易所媲美：Uniswap V2 在 2020 年下半年总成交量达 $38B，成交量介于 Liquid 和 Poloniex 之间 ; Curve 位居其次，成交量达 $18.6B，高于 Gemini。

现货去中心化交易所前五和中心化交易所交易量对比，来源：Debank，TokenInsight

2020 现货 DEX 交易量，来源：TokenInsight

“ 比特币全年交易量达 $9,335B，占现货总交易的 44.3%，2020 年其现货市场主导性地位有所减弱

2020 年，比特币现货全年交易量达 $9,335B，其中一季度成交量最高，达 $4,208B。三季度比特币现货交易量为全年最低，仅有 $1,256B；四季度比特币价格的强势上涨使其现货交易量回暖，但仍不如上半年的交易量水平。

2020 全市场 BTC 季度现货成交量，来源：TokenInsight

从比特币现货交易量占比来看，2020 年比特币市场主导性地位衰减。比特币现货交易量占比由一季度全市场现货交易量的 63.3% 降至四季度的 33.3%；其中二三季度占比下降最为明显，分别为 22.8% 和 9.1%。

2020 年比特币交易量占现货交易量比例，来源：TokenInsight

比特币现货市场主导性的减弱一方面可归因于 DeFi 的火热，多个 DeFi 资产在 2020 年下半年，尤其是三季度实现超额收益回报，吸引资本的流入；另一方面，比特币价格四季度的暴涨虽使得其现货市场主导性稍有提升，但该因素对合约市场的影响强于现货市场，比特币现货市场在一定程度上受到合约市场的冲击。

3.2 中心化交易所成交量动态

3.2.1 整体交易表现

“ 2020 全年中心化现货交易所成交量报 20 万亿美元，手续费收入估算达 $18 亿

2020 中心化交易所现货成交总量和置信区间，来源：TokenInsight