全年数字资产现货成交额超 21 万亿美元

1.21 万亿 **2020 全年数字资产现货成交量 超 21 万亿，较 2019 年上涨 53%。 四季度在比特币价格暴涨的影响下交易活跃度持续上升，现货交易量和比特币价格走势呈现强正相关（0.78）。**

2.95% DeFi 在 2020 年六月下旬开始崛起，去中心化交易所 2020 年下半年交易量占全年交易量的 95%。部分去中心化交易所全年交易量可媲美交易量排名靠前的中心化交易所。

减弱比特币交易市场主动性地位在 2020 年有所减弱。**全年现货比特币交易量占全市场现货的 44%。其中三季度仅为 31%。

3 月最高 受 3 月 12 日市场大跌影响，3 月份为 2020 年全年现货成交量最高的月份。3 月现货成交量达 $2,489B。

首位 **Binance 稳居现货交易量首位，2020 年下半年与交易量排名二三位的交易所差距尤其拉大。全年交易量约达 1 万亿。

1.71X2020 全年全市场现货交易量为衍生品交易量的 1.71 倍，**但交易量排名前三的交易所衍生品成交量均远超现货。

严格 2020 年，各国日益重视数字资产市场监管。数字资产交易行业合规性受到 SEC 等政府部门重视。交易所愈加重视合规。

2,500 亿 2020 年，平台币现货整体成交量约为 2,500 亿美元，占全市场现货成交量 1.19%。

关键词 几乎所有搜索主流交易所的用户，除搜索 BitMax 的用户外，均会搜索到关键词 Binance。一部分交易所的搜索热词也透露了交易所可能的获客方向。以几家大型交易所为例，Binance 的搜索热词中包含阿根廷、美国等地名，Huobi 包含土耳其、意大利等相关词汇，而 OKEx 则有大量韩文搜索热词出现。

TokenInsight

前言

相较于 2019 年，2020 年的数字资产市场有了长足进步。

一方面，以比特币为代表的数字资产投资品获得了包括来自传统市场的投资者进一步的认可。以现货为例，2020 年全年数字资产现货成交额上升超 50%，达 21 万亿美元，而总市值则一度突破万亿美元，超越新加坡、澳大利亚、新西兰等国家股市总市值。数字资产投资品带来的丰厚回报，吸引了大量机构投资者进场，来自传统市场的投资者们开始正式将数字资产作为投资组合中的一部分。

另一方面，各国对于数字资产的相关监管相继开始落地实施。随着数字资产相关经营牌照的颁发，数字资产市场开始走出灰色地带。监管的引入尽管在短期可能会对市场造成冲击，但长期来看，监管在保护投资者、促进市场有序合规方面的作用，将会为市场带来更多的正面效应，推动数字资产市场未来的进一步发展与完善。

毫无疑问，DeFi 与衍生品是 2020 年数字资产市场中崛起的双星。在第三季度的 DeFi 爆发后，部分去中心化交易所（DEX）的成交量已经可以媲美中心化交易所，仅用一年的时间，DeFi 便已从不足 0.01% 的现货市场份额扩张至 1% 的现货市场份额以上，且仍处于高速扩张状态。我们期待 2021 年 DeFi 为投资者带来更多的惊喜。

而衍生品市场在 2020 年则甚至已在部分指标中超越现货市场：2020 年下半年，期货市场成交量高于现货，而在 Binance、Huobi、OKEx 等头部交易所中，现货的成交量已经不占主导地位。

2020 年，平台币的交易规模出现了一定萎缩。但从平台币价格与交易量的变动中可以发现，平台币的价格与交易所的市场地位密切相关。大型交易所的平台币价格均实现了一定程度的提升，而规模较小的交易所，即使在年末牛市，平台币价格依旧上涨乏力，甚至相较年初出现破发。

我们预计现货和衍生品在交易量方面，在未来都有长足的增长。对于以太坊和比特币在 2021 年的表现也十分看好；此外，由于交易量的增长，必然会带来交易平台的营收增加，最终会反映在平台币的价格上，因而我们也看好平台币在 2021 年的表现。2021 年将会是更多有用户有应用的项目发展的一年，机构无法带动牛市，真正的牛市一定依赖于项目、散户、现货；衍生品则是会将牛市的效应增大。

更多关于 2020 年现货市场的宏观及微观信息，Please Enjoy the Report.

Wayne, TokenInsight COO

wayne@tokeninsight.com

2021.1.24

行业追踪

Q1

① OKEx 首席运营官 Andy Cheung 从 OKEx 离职，创立区块链咨询公司 BitWork；

② Binance 上线 C2C 交易功能；

③ 路印上线基于以太坊 ZK Rollup 技术的去中心化交易所；

④ 门头沟清算更多信息漏出：将向债务人返还 比特币 和 BCH，或抛售 BSV 和其他数字资产；

⑤ Bitfinex 推出 2.8 亿美元数字资产对冲基金 Fulgur Alpha。

Q2

① Binance 宣布以 $4 亿收购 CoinMarketCap；

② 继 BitMEX 后，Deribit 停止向日本用户提供服务；

③ Bitfinex 向美国法院申请传票，寻求追回已被查封的 8.5 亿美元客户资金；

④ Huobi Global 宣布 HT 销毁周期保持“按月”销毁；

⑤ BitMEX 前 COO Angelina Kwan 加入 Deribit 的投资者董事会；

⑥ bitFlyer 报 19 年净亏损 700 万美元。

Q3

① 数字资产交易所 KuCoin 遭黑客攻击，热钱包私钥泄漏导致 $281m 被盗，联合多家平台冻结被盗资金，追回 1.4 亿美元；

② ZB 中币交易所 9 月中出现数据异常，宕机停服 48 小时；

③ Coinbase 宣布美国风投公司 a16z 合伙人 Marc Andreessen 和 Door Dash 高管 Gokul Rajaram 已加入 Coinbase 董事会；

④ 韩国第三大数字资产交易所 Coinbit 涉嫌虚增交易量以及操纵市场价格被韩国警方查封调查；

⑤ 数字资产交易平台 OKCoin Japan8 月 20 日开展现货交易服务，首批上线 BTC 等 4 个币种的现货交易对。

Q4

① 火币创新实验室设立 500 万美元波卡生态支持基金，资助范围包括技术、社区及内容创作等；

② Binance CEO 赵长鹏回应规避美国监管的「太极」策略：并非由币安员工创建；

③ Coinbase 聘请 Facebook 前高管担任投资者关系主管；

④ Binance 关闭仅经营八个月的韩国站；

⑤ Huobi 生态链 Heco 主网正式上线；

⑥ OSL 获得香港证监会牌照，可交易 BTC、ETH 和经过筛选的证券型代币。

2. 数字资产交易所行业生态图景