DeFi 从哪里来，要到哪里去？

来源 | Defi 之道

去中心化金融（DeFi）是什么？它从何而来？2020 年 DeFi 领域有什么值得回味的事情？它的未来将何去何从？您将在这里找到上述问题的答案。

让我们先从头说起。

尽管去中心化金融没有具体的诞生日期，但是一些重要的历史事件却使 DeFi 的出现成为了可能。

第一个重要事件是中本聪在 2009 年发明了比特币。

不管比特币是否应该被归为 DeFi，但它的诞生是整个加密货币行业的关键推动因素，而去中心化金融则是加密货币行业的一部分。

比特币允许用户以一种去中心化的方式在世界各地进行支付，而支付领域隶属于金融，因此在我看来比特币也可以被当做 DeFi。

但最重要的是，比特币支持了以太坊的创建，它是所有顶级 DeFi 协议的默认区块链。

尽管人们向世界各地发送比特币很酷，但金融还不止于此。每一个健全的金融体系都需要一系列其他重要的服务，如借贷、交易、融资或衍生品。

比特币的语言（称为脚本）相对简单有限，它不适合部署上述应用程序。比特币语言的局限性是促成 Vitalik Buterin （V 神）创建以太坊的最重要因素之一。

以太坊于 2015 年推出，并迅速开始吸引越来越多的开发者，他们想要构建各种去中心化应用，从游戏，如 CryptoKitties，到金融应用。

以太坊凭借其图灵完备编程语言的稳定性和用于创建新代币的 ERC20 标准，迅速成为一个可用于构建的智能合约平台。

这让我们想到了以太坊上资历最老的 DeFi 项目之一——Maker。

Maker 是一个允许创建去中心化稳定币 DAI 的协议。该项目是由 Rune Christensen 在 2014 年创建的，他受到了另一个由 Dan Larimer 创建的区块链项目 BitShares 的启发。

Venture Capital 资助了 Maker 的开发，该项目最终于 2017 年底启动。协议的第一次迭代是单担保 DAI （只支持 ETH 作为担保品）。这一计划后来扩展到 2019 年底推出的多担保 DAI。

Maker 仍然是 DeFi 最重要的项目之一，显然也是整个去中心化金融领域的先驱之一。

另一个值得一提的项目是 2017 年非常受欢迎的 EtherDelta。

EtherDelta 是第一个建立在以太坊上的去中心化交易所（Dex），允许用户可以无许可的交换 ERC20 代币。

该交易所基于交易委托账本（order-book）。正如我们所知，在第 1 层构建交易委托账本交易所是困难的，这通常会导致糟糕的用户体验。尽管如此，特别是在 ICO 时代，EtherDelta 是交易不同 ERC20 代币最受欢迎的交易所之一。

不幸的是，该交易所在 2017 年底遭到黑客攻击。黑客获得了 EtherDelta 前台的访问权限，并将流量代理到一个了钓鱼网站，最终诈骗用户约 80 万美元。

除此之外，EtherDelta 的创始人还被美国证券交易委员会（SEC）指控在 2018 年经营不受监管的证券交易所，这对 Maker 来说是致命一击。

同样在 2017 年，以太坊的第一个重要用例之一 ICO （首次代币发行）盛极一时。

新项目不再使用传统的方法筹集资金，而是开始提供自己的代币来交换 ETH。虽然去中心化融资的理念在理论上是不错的，但是多个被炒作的项目在连白皮书也没有几页的情况下筹集了大量资金。

在大量的 ICO 项目中，也有很多我们今天将其归类为 DeFi 的项目。

ICO 时代最著名的 DeFi 项目有：

Aave -借贷

Syntix （以前称为 Havven）——衍生品的流动性协议

REN （以前的 Republic 协议）——提供区块链间流动性访问的协议

Kyber Network——链上流动性协议

0x ——一个允许点对点交换资产的开放协议

Bancor——另一个链上流动性协议

有趣的是，尽管 2017 年 ICO 热潮声名狼藉，融易新媒体，但当时出现的一些项目现在被认为是 DeFi 的顶级协议。

当时的一个主要突破是让用户与包含多个用户共同资金的智能合约进行交互，而不是直接与其他用户进行交互。

这创建了一个新的“用户到合约”模型，它更适合于去中心化的应用程序，因为它不需要像用户到用户模型那样与底层区块链进行那么多的交互。

在 ICO 热潮结束、熊市开始之后，DeFi 经历了一段相对平静的发展期。但实际上，一些主要的 DeFi 协议正在这段时间紧锣密鼓的构建着。

我通常把这段时间称为“前 COMP 时期”。

我们稍后将了解为什么 Compound 的 COMP 流动性挖矿是 DeFi 的一个重大突破。