“静水流深”唯品会(2)

近两年来，国内各地奥特莱斯商场、仓储会员店的火爆，如雨后春笋般冒出来的各种折扣商超店，都显示出折扣零售的势不可挡。以奥特莱斯为例，行业数据显示，2023年我国奥特莱斯行业整体规模预计超1600亿元，近50家奥莱（不含港澳台地区）突破10亿元大关，创历史新高。

国泰君安预测，到2030年国内折扣零售行业市场规模望达到4.58万亿元，2023-30年复合年均增长率CAGR约12.7%。国泰君安认为，基于宏观消费环境的变化、新世代消费理念的更替、折扣零售赛道中各公司崛起等因素，折扣在国内正进化成一种主流的零售模式；并且并非仅仅单纯源自价格敏感型群体的扩大，事实上，折扣零售商正在收获更多、消费能力更强的忠实用户。

作为“资深玩家”，多年来唯品会构建了较深厚的供应链“护城河”，稳定的品牌关系与经营效率使其在线上品牌折扣零售领域中处于领先地位。在这一轮折扣零售的上升期中，市场对唯品会的长期表现会有更高的期待。

二、ESG推动企业价值提升，长期价值有望遭重估？

唯品会发布全年业绩后，资本市场乐观情绪上升，公司股价一度涨超16%，多家券商机构上调目标价。

值得注意的是，除了财务指标，唯品会在ESG管理领域也取得了一定进展，比如明晟MSCI在去年将唯品会ESG评级从“A”上调至“AA”级，为行业领先水平。

ESG即从环境、社会和公司治理三个维度评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响，其理念是强调企业要注重生态环境保护、履行社会责任、提高治理水平。

网经社电子商务研究中心主任曹磊说到，企业需要更加注重自身在环境、社会和治理方面的表现，不仅要追求经济效益，还要积极履行社会责任，关注环境保护、员工福利、公司治理等问题。对内，有助于减少运营过程中的风险；对外，则提升品牌形象和声誉。

“当然，这也会为上市公司带来一些挑战。如需要投入更多的资源和精力来加强ESG管理和信息披露，增加运营成本；再加上有可能需要应对不同国家和地区的ESG标准和要求的差异，这对跨国经营能力和风险管理能力也是考验。”曹磊补充道。

去年唯品会发布的2022年ESG报告显示，唯品会构建“董事会—ESG委员会—ESG工作组”三级治理体系，制定以“共创可持续新生活”为目标的ESG战略，围绕可持续新选择、幸福消费、活力共容、美好社会、唯筑信任等五个层面探索可持续发展之路。并承诺“将不晚于2030年实现自身运营的碳中和，不晚于2030年实现范畴三碳排放强度下降50%”。

公开信息显示，围绕该碳中和承诺目标，唯品会付诸了一系列行动。在环境可持续方面，唯品会通过提升清洁能源使用比例、提高能源使用效率、推进绿色物流、引领绿色消费、推进碳账户等，推动自身运营实现碳中和，助推价值链低碳发展。以绿色物流为例，2023年唯品会物流中心全年投放循环箱超3.3万个，使用回收纸箱超1800万个。

同时，唯品会还计划进一步推出面向广大消费者的绿色碳账户，让消费者通过购买绿色商品及践行低碳行为，获得相应的碳积分奖励，提高消费者对产品环保特性的关注，推动社会绿色消费转型升级。

在履行社会责任方面，唯品会打造了唯爱妈妈、唯爱心公益计划、塱头乡村振兴等系列旗舰公益项目。截至2023年底，唯品会公益累计投入金额达7.19亿元。

莫岱青认为，ESG是一种追求长期价值增长的投资理念，它提醒企业不要只顾眼前的短期利益，而是要拥有长远的目光，注重长期价值。

曹磊也认为，唯品会作为特卖电商平台，将ESG管理践行到各个方面，不仅有助于提升其社会声誉和品牌形象，还能实现可持续发展和长期价值，对整个电商行业而言，也提供了更多实践的新方向。