没了一年80亿元的新冠检测收入，迪安诊断越来越像个代理商了

8月31日，迪安诊断发布半年报。数据显示，该公司于期内实现营收68.42亿元，同比下滑36.37%；实现归母净利润4.53亿元，同比下滑75.89%；实现扣非净利润3.32亿元，同比下滑82.32%。

与前述数据对比的是新冠时期内，迪安诊断快速增长的营收和净利润。在2022年上半年内，该公司的新冠核酸检测收入达到47.48亿元。同一时期，公司营收107.5亿元。而在当前，这样的收入规模显然难以复制。在今年一季度，该公司的业绩数据也出现了明显的下滑。

另外，迪安诊断的应收账款依旧居高不下。截至今年上半年，该公司的应收账款为96.65亿元，占总资产的48.86%。这一组数据与去年同期基本持平。

迪安诊断的应收账款是投资者目前高度关注的问题。针对这一事项，该公司在7月17日于互动平台表示，企业常规业务产生的应收账款一直在正常的回款滚动周期；与新冠检测有关的应收账款，也在有序回款中，部分省份在二季度实现了全部回款；上半年整体回款情况达到了公司预期目标，经营性现金流实现正向流入。

中报显示，迪安诊断今年上半年的经营活动产生的现金流量净额为2785万元。去年同期，这一数据为-5.7亿元。

过去四年中，迪安诊断在吸收新冠红利之后迅速成长。2019-2022年期间，其营收为84.53亿元、106.5亿元、130.8亿元、202.8亿元；归母净利润为3.47亿元、8.03亿元、11.63亿元、14.34亿元。这也使得该公司现阶段在营利数据上出现了大幅下跌的现象。

迪安诊断是一家体外诊断产品及医学检测服务供应商，该公司的经营业绩也长期由产品收入和检测服务收入两部分组成。

产品方面，迪安诊断有自产产品和代理产品两部分，自产产品囊括分子诊断、病理诊断、质谱诊断三类，代理产品包括罗氏诊断、希森美康、法国梅里埃等品牌产品。究竟到收入层面，今年上半年，企业产品业务实现收入43.43 亿元，同比下降8.38%。其中，自产产品业务实现收入2.29亿元，剔除应急业务后同比增长50.65%；渠道产品业务实现收入41.14亿元，同比增长7.1%。

如果从产品占比看，渠道产品业务是迪安诊断近年营收中的最大贡献者。据企业2022年度年报提示，渠道产品来自该公司拥有的国内外1000余种IVD品牌产品代理权。2022年，公司渠道产品业务收入78.65亿元。

这也意味着，即使是在新冠核酸检测年收入达80亿元的特殊年份里，渠道产品依旧占据迪安诊断当期业绩近四成。由此可见，虽然该公司靠着新冠核酸检测名声大噪，也已“以第三方诊断服务为核心业务”自居，但它现阶段其实是一家IVD产品代理商。从迪安诊断的发展轨迹观测，该公司是在2016年之后，业绩比重已经由依靠销售服务向销售产品转变。

而在销售这件事情上，迪安诊断在今年上半年也有一些突破。除了夯实四大区制、聚焦三级头部医院业务之外，该公司加入了9个区域疾病联盟，进一步增强了与各大医院、科研机构的联系。近年来，医疗机构有院内提升医学效率和降本增效需求，这其实给了迪安诊断这类具有供应链优势的体外诊断服务供应商以发展机遇。

不过，迪安诊断目前的主要问题还是新冠之后如何提振业绩的问题。新冠疫情除了给迪安诊断带来了短期的业绩增长，也在客观上逼迫该公司提速实验室及其检测团队建设。

2020年，迪安诊断在年报中披露，该公司在全国布局连锁化实验室的数量达到40家。今年上半年，这一数据增至43家。另外，迪安诊断的员工规模在新冠期间的扩容速度有目共睹。在2019年，迪安诊断共有8794名员工，到了2022年已增至13128名。

但这也意味着，迪安诊断后续能否消化相当数量的诊断资源和人力资源等存在不确定性。在今年半年报中，融易新媒体消息，迪安诊断没有披露最新员工数量，但表示，在六大重点工作中，“推进组织变革的深化：优化矩阵式组织管理模式，积极精兵简政”是其中之一。

对于公司的人员调整和资源配置问题，8月31日，迪安诊断在回复界面新闻记者采访时表示，为了不断提高生产力、提高人效，实现更加高质量发展，公司每年会进行正常的人员调整与流动。另在2022年底，公司基于对新冠业务未来的谨慎性预判，对过剩的新冠设备等资产做了一次性的报废处理。

不过，当前在刨除新冠业务因素后，迪安诊断的诊断服务收入是在增长的。

中报显示，今年上半年内，迪安诊断的诊断服务业务实现了营收27.27亿元，剔除应急业务后同比增长23.73%。其中，独立医学实验室（ICL）实现营收24.78亿元，剔除应急业务后同比增长27.53%。在服务项目上，该公司期内已经能提供超过3300余项的医学检测项目，包括分子诊断、病理诊断、生化发光检验、免疫学检验、理化质谱检验及其他综合检验等。