出险房企化债迎转机，祥生、中梁债务重组取得新进展

近期股股东风吹至地产行业，出险房企开始从债务危机中得到喘气。

跟着支持房企融资的“三支箭”的落地以及“金融16条”的颁布，缓解了房企在资金端的压力。如今“不动产私募投资基金试点”的启动，再增加了房企融资渠道，助力房企纾困。

受此利好影响，不只优质房企融资破冰，部门早已陷入活动性危机的房企也渐取得债务重组新希望，好比曾经的千亿房企中梁和祥生。

2月20日晚间，祥生控股（02599.HK）宣布告示称，公司正就5笔单据启动重组措施，“重组事项一旦完成，将为公司提供更强劲的前景，为所有好处相关者带来恒久代价。”

告示一出，祥生突显股价异动。2月21日早间开盘，祥生控股团体股价一路走高，当日收盘报涨23.61%，全天振幅30.56%，成交金额4592万港元。

详细来看，祥生将启动重组措施的5笔美元债合计高出6.4亿美元，个中有4笔已是过时状态，金额合计约 4.4 亿美元，到期日期为2022年1月至2023年1月期间。另一笔单据将在本年8月到期，金额为2亿美元。

告示中明晰，祥生拟与生意业务单据持有人订立以支持实施重组事项的债权人支持协议，同时公司勉励生意业务单据持有人于提前同意费截至日期或根基同意费截至日期前插手债权人支持协议，以便切合伙格收取相应的同意费。

祥生估量，融易新媒体，重组事项将按生意业务公司全权酌情抉择，通过布置打算或互换要约或同意征求实施。布置打算为答允相关法院核准经相关种别债权人投票通过并获所需大大都票核准的“债务息争或债务布置”的法定机制，其并非破产措施。

2月17日，中梁控股（2772.HK）也披露了旗下境外债的整体办理方案。

中梁控股暗示，公司一直与其所刊行境外债务的若干持有人举办相同与建树性联系，力争就公司本金总额约为11.8亿美元的境外债务拟定整体办理方案。

经协商，中梁控股拟将境外债务未付本息互换为新优先单据或新优先单据与新可换股单据的组合，单据期限为自重组生效之日起不高出4年。新优先单据将在期限内分期送还本金，估量新可换股单据，将不高出新优先单据和新可换股单据合共本金金额的20%。

停止今朝，中梁控股仍在思量整体办理方案的条款，尚未就整体办理方案的条款与境外债权人订立正式协议。

上述告示的发出，也意味着中梁、祥生从出险至今，化债终于取得了必然成效。

去年3月，祥生控股告示称，停止脱期期届满，公司尚未付出其2亿美元优先单据项下1200万美元的利钱，正式成为出险房企名单上的一员。

中梁则稍晚些，因去年7月到期的一笔美元债有未送还本金1257.4万美元及利钱未能得到展期，从而组成违约。

债务重组，是指在债务人产生财政坚苦的环境下，与债权人就清偿债务的时间、金额或方法等从头告竣协议的生意业务。

而在此之前，房企普遍采纳逐笔展期会谈的方法。对比债务重组，展期会为企业带来更多耗损，增加策划压力。跟着海内政策情况放松以及市场步入修复期，越来越多的房企倾向于选择整体债务重组。

而且，在融资情况改进的同时，去年下半年至今也有不少房企债务重组乐成，出险房企终于有了新时机。

好比去年就得到债务重组乐成的富力地产、绿地控股和龙光团体。本年开年以来，融创、格式年、中原幸福等出险房企均披露了重组新希望，且已与相关方告竣协议。

业内人士暗示，对支付险房企来说，在重组会谈进程中，最重要的是与债权人成立信任，拥有优质资产、增加增信法子对重组方案通过很是有利。

中梁控股此次提出的暂定条款还包罗，淘汰现金利钱，及实物付出利钱的缓冲期限，以便为该公司提供适其时间规复其运营和活动性。为担保债务重组顺利展开，中梁控股将向同意协议布置的债务持有人付出必然的嘉奖费。

从今朝落地状况来看，由于债务重组涉及的投资者浩瀚，相对更巨大。债券人对整体债务重组仍保持着审慎立场，部门房企重组方案不得纷歧再优化，通过难度尚大。

好比旭辉，去年12月宣布《黑幕动静告示》披露了公司境外债务重组事项，近期有动静称，最早或者能在2月底推出离岸债劈头重组方案，3月开始与离岸债权人会谈重组方案。

大发地产则相对没那么乐观，去年3月初就宣布告示称要对2022年7月份到期的美元债寻求债务重组，如今一年已往了依然未有明明希望。