巨资加码国富人寿，唯品会已布局5块金融牌照(2)

2024年上半年，国富人寿继续亏损0.61亿元，较2023年亏损0.65亿元小幅收窄。但此前国富人寿曾公开表示，按照公司五年发展规划，预计2024年实现盈利，进入盈利周期。现在看来，2024年的盈利目标能否实现，还需打个问号。

深究国富人寿的亏损原因，与高额的营业成本有关。

成立以来，国富人寿规模保费逐年增长，2023年突破30亿元，年复合增长率达80%。但与此同时，2018年至2023年，国富人寿的手续费及佣金支出分别为0.07亿元、0.54亿元、3.11亿元、4.85亿元、4.83亿元和5.05亿元，所占总保费收入比重分别为4.64%、8.85%、19.35%、22.52%、16.34%及16.46%，逐年增长。

图源：国富人寿2023年年报

另一方面，国富人寿投资收益率也在下滑。

2024年上半年，国富人寿投资收益率2.51%，2023年同期为2.69%；综合投资收益率3.31%，2023年同期为2.58%。

2023年，国富人寿交易性金融资产12.14亿元，投资方向主要包括企业债、股票、基金及资产管理产品，其中资产管理产品及基金投资占大头，资产管理产品期末余额8.62亿元，占比超70%；基金期末余额2.38亿元，占比约19.6%。

图源：国富人寿2023年年报

Wind数据显示，截至2023年末，国富人寿持有平安富时中国国企开放共赢ETF、鹏华中证畜牧养殖ETF、海富通中证港股通科技ETF及华夏中证机器人ETF等基金。

图源：Wind数据

若唯品会愿意在业务上提供支持，或许能够助力国富人寿拓展市场及提升盈利能力。中国矿业大学(北京)管理学院硕士生企业导师支培元认为，“唯品会可利用其庞大的用户基础与电商平台资源，为国富人寿提供多元化的销售渠道与营销平台，加速保险产品的市场渗透。”

支培元还表示，“唯品会对大数据分析、风险管理技术等，能够助力国富人寿提升产品设计与定价的精准度，优化运营效率，降低运营成本；此外，唯品会的供应链资源与行业经验，将有助于国富人寿开发与电商、物流、供应链相关的创新保险产品，满足特定场景下的保险需求，增强市场竞争力与客户满意度。”

“特卖电商”的金融梦

国富人寿只是唯品会金融版图中的一小块拼图。

唯品会布局互联网金融业务的时间很早。2013年，唯品会成立金融服务部门，此后在金融领域开疆扩土。

工商信息显示，2013年-2015年，上海品众商业保理有限公司（以下简称“上海品众保理”）、广州唯品会小额贷款有限公司（以下简称“广州唯品会小贷”）、上海唯品会小额贷款有限公司（以下简称“上海唯品会小贷”）相继成立。

2015年，唯品会又正式成立互联网金融事业部，并推出消费金融产品“唯品花”。2016年9月，唯品会全资收购第三方支付企业浙江贝付科技有限公司，将支付牌照揽入怀中，该公司已更名为浙江唯品会支付服务有限公司（以下简称“浙江唯品会支付”）。

唯品会在2017年一季度财报中，正式宣布分拆互联网金融业务和重组物流业务，以打造新的增长引擎，唯品金融应运而生。

2019年，唯品会缩减了互联网金融业务，并开始调整金融矩阵。

唯品会旗下上海品讯企业信用征信有限公司、广州品讯征信有限公司、广州品众商业保理有限公司、广州市品坤资产管理有限公司等多家金融类公司在2019年至2021年注销。

广州唯品会小贷2020年遭出售，现已更名为广州广信普惠小额贷款有限公司；广州品诺保险代理有限公司于2023年遭出售，现已更名为首信保险代理（广东）有限公司。

支培元表示，“唯品会近年注销或出售部分金融公司，反映出电商企业在金融领域面临着一些挑战，包括金融业务的监管环境趋严；金融业务与电商业务在业务模式、风险管理、技术要求等方面存在显著差异，短期内可能增加经营成本，影响财务表现；面对专业金融机构与互联网巨头的双重竞争，电商企业需持续探索差异化竞争优势。”

不过，2021年10月，唯品会旗下四川省唯品富邦消费金融有限公司（以下简称“唯品富邦消金”）正式获得开业批复。

由此，唯品会集齐了唯品富邦消金、上海唯品会小贷、浙江唯品会支付、上海品众保理、国富人寿5块核心金融牌照。