日赚2.3亿元，“股王”再创业绩新高

8月8日晚，茅台发布2024年度半年报，超额完成上半年营收目标。

据半年报显示，贵州茅台上半年实现营业收入819.31亿元，同比增长17.76%，归母净利润416.96亿元，同比增长15.88%，双项指标均创下历史新高，但同比增速有所放缓。半年净利润如果分摊至每天，相当于每天净赚近2.3亿元。

与半年报一同出炉的还有一份分红预案：2024—2026年度，贵州茅台计划每年度现金分红不低于当年实现归母净利润的75%，融易新媒体消息，每年度分两次实施。

这是茅台换帅后递交的首份成绩单。

今年4月，50岁的丁雄军卸任贵州茅台董事、董事长，由52岁的原习酒董事长张德芹接棒。自2018年起的6年里，这是茅台第4次更换掌舵者。

2024年，白酒行业身处震荡期，茅台的批价多次滑坡、股价走势低迷，而在近期，贵州茅台的股价和批价正在同步回稳。

“茅台老将”回归

茅台新任掌门人张德芹，1972年生于贵州仁怀县，这座毗邻赤水河的西南小县城，正是茅台酒厂的故乡。

公开资料显示，从贵州工学院发酵工程专业毕业后，张德芹于1995年进入茅台酒厂工作。他从一线的车间技术员开始干起，一路做到制酒五车间副主任、制酒二车间主任，后升任总经理助理。

自2010年5月起，张德芹担任习酒有限责任公司党委副书记、董事长、总经理。2018年至2022年四年，张德芹曾离开习酒，后再度归任董事长。

习酒与茅台渊源颇深。张德芹曾说，“茅台对习酒有再造之恩。”

20世纪90年代中期，习酒陷入困局，茅台酒厂出手援助，加入茅台集团后，习酒一路壮大，直至2022年重新独立，营收超200亿元。在张德芹执掌期间，曾推动习酒销售额大幅跃迁，跻身行业头部阵营。

今年4月，这位“茅台老将”、“习酒重臣”重回茅台酒厂。

在张德芹接棒前，贵州茅台由丁雄军带领了两年零八个月，这期间茅台战绩不菲，2023年营收、净利双双突破千亿大关。

丁雄军遭称为“茅台史上最年轻的一把手”，他在任时有三大举措备受关注：

一是直销渠道的强化，通过“i茅台”APP等手段增强控价权、补齐新零售短板；

二是产品结构的调整，拓展系列酒、子品牌矩阵增长；

三是品牌年轻化，酱香拿铁、茅台冰淇淋等跨界实验，在年轻人群中赢下声量爆发。

丁雄军任内，茅台还有一大关键动作就是提价。去年11月，茅台酒时隔6年提价，飞天与五星茅台上调了20%左右，飞天茅台出厂价由969元/瓶上调至1169元/瓶。

跌破安全线后

“一瓶散装飞天茅台，年初还卖到2800元，三月开始就慢慢降下来了，6月市场价跌到2400元，黄牛都甩手不干了。” 一位烟酒商行老板告诉《天下网商》。

据第三方平台“今日酒价”数据显示，6月24日，飞天茅台散瓶的批发参考价从前一日的2140元下跌至2080元，有不少酒商表示，这已经跌破了他们心中的安全防线。

*茅台酒的价格体系一般有四个关键指标：

出厂价：茅台酒厂直接销售给一级经销商的价格，如飞天茅台当前出厂价为1169元；

指导价：茅台酒厂建议零售商销售的价格，如飞天茅台建议零售价为1499元；

批发价：经销商的交易价格，受供需关系、经销商策略影响，波动较大；

市场价：消费者在零售终端实际购买茅台酒的价格，通常高于建议零售价。

每年春节后是白酒销售淡季，价格下滑本属周期性波动，但在今年，价格失守现象空前放大。有每年购入超10万元茅台酒的消费者感慨：“这是四五年以来，我见过散飞最低的价格了。”

从供需关系看，茅台在2023年产酒10万吨，比前一年增长8.89％，但需求端复苏缓慢，高端消费与投资意愿下降，供需失衡带来价格波动。

“从茅台酒厂直接拿货的一级代理商感觉到行情不好，想通过降价拉动需求。”一位浙江湖州的酒商告诉《天下网商》，“现在这位一级代理商已经削掉了二级、三级下线，都是直接分销给各门店，他也怕会搞乱价格体系。”

电商618大促，加剧了价格滑坡趋势。6月11日，53度飞天茅台在拼多多和淘宝的百亿补贴频道售价分别跌至2345元/瓶、2358元/瓶，电商降价拉大价格差，带动线下跟随降价，且预售制延迟发货，导致很多黄牛的买入价高于卖出价，亏损退市。

飞天茅台批发价下跌，贵州茅台的股价也下挫。

据中访网报道，5月7日至6月24日，贵州茅台股价从1770.00元/股跌至1476.55元/股，跌幅达16.58%，市值蒸发约3686亿元。

酒价、股价大跳水，身为接班者，张德芹面临的压力不小，一场价格保卫战就此打响。