诺亚迎来黄金十年 一季度业绩创历史新高

　　2021年5月11日，诺亚控股有限公司（纽交所证券代码：NOAH，以下简称诺亚）公布2021年一季度财报。延续2020年的增长态势，诺亚一季度实现销售净收入12.2亿元（人民币，下同），同比增长64.1%；归母净利润4.6亿元，同比增长79.7%，实现创业以来的单季新高。

　　核心业务数据方面，财富管理板块的金融产品募集量为270.9亿元，同比增长16.8%；标准化产品募集量达到215.1亿元，同比增长12.5%；标准化产品中的私募证券基金产品募集量达到112.0亿元，同比增长23.4%，创下单季新高。

　　诺亚业绩持续大增背后，离不开中国快速增长的财富管理市场。麦肯锡在最新发布的全球金融业CEO季刊中指出，截至2020年底，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场。预计到2025年，中国财富管理市场年复合增长率将达10%左右，市场规模有望突破330万亿元人民币。麦肯锡认为，富裕和高净值及以上客户资产增速将更快。更早一些发布的《2020胡润财富报告》则显示，中国600万资产“富裕家庭”数量首次突破500万户，千万资产“高净值家庭”比上年增加2%至202万户。

　　在巨大的市场红利下，麦肯锡认为，中国的财富管理机构将迎来黄金发展的十年。

　　客户需求为先，高净值活跃客户数增六成

　　除了财富管理市场总量快速增长外，诺亚业绩的超预期增长也离不开其对于客户需求和产品的多年打磨。

　　麦肯锡在上述报告中指出，未来客户需求更趋多元化和复杂化，高净值与超高净值客层将成为关键战场，投顾服务将围绕“以客户为中心”进行更深层次的模式变革和分化。麦肯锡认为，由于年龄、财富来源、风险偏好、投资目标等不同，融易资讯网（www.ironge.com.cn），客层内部需求进一步分化。以超高净值和高净值客层为例，市场上已涌现出企业家、家族办公室客户、富二代、专业人士等价值主张鲜明的子客群，他们在稀有产品、跨境投资机会、附加增值服务等方面均有独特需求。

　　反观诺亚，近年来，其已从“产品驱动”往“客户需求驱动”转型，在客户端、人才端的变革都始终围绕“以客户为中心，以生存为底线”的经营思想。通过客户洞察、组织能力建设和流程再造来持续为客户创造价值。

　　一季报显示，诺亚的高净值客户群体活跃客户数（含公募基金）去重后超过2.7万人，同比增长65.4%；截至3月31日，注册客户数超过38万人，比2020年底增长6.5%。

　　活跃用户大幅增长的背后，是诺亚推进“以客户为中心，深度理解客户需求”核心指导思想的成绩。新基本法实施后，诺亚从单一理财师到“铁三角”服务模式建立，用“超新星”计划强化过程管理，全面推进3K等变革，得到了客户和理财师的认同。

　　其次，诺亚的核心一线人才在经历优胜劣汰和补充新鲜血液后，企稳回升，随着新基本法的试点展开，队伍的产能开始释放。经历了七个季度的转型，诺亚精英理财师2021年第一季度环比增长了68%，离职率仅为0.28%，保持在行业较低水平。

　　诺亚称，未来将继续改进激励制度、大力推进人才培养和团队建设，为理财师持续赋能、筛选合格投资人，为高净值和超高净值客户提供更优的服务。同时，今年还将开始理财师“铁三角”团队的扩容，深化经营核心城市。对于核心城市的市场份额，高净值和超高净值客户群的增加和覆盖，诺亚都提出了新的目标。

　　最后，在运营效率方面，诺亚持续的线上化、数字化、智能化转型和努力，助力了运营效率的继续稳定提升。Non-GAAP净利润率由2020年的34.2%提升到37.7%，经营利润率由2020年的38.1%提升到41.0%。

　　多元化获成效 诺亚资金募集量强劲增长

　　麦肯锡在报告中表示，过去5年，中国个人财富的资产配置逐步多元化。一方面，存款、信托和银行理财占比下滑，基金、股票和保险占比持续提升。然而，对比美国市场(储蓄/非现金类的金融资产占比约85%)中国财富管理市场的资产配置结构仍有较大的进步空间。

　　而另一方面，我国居民持有的投资品类较发达市场普遍更少，未来人均持有的金融产品个数有望进一步提升。这两大趋势都预示着资产配置多元化步伐即将加速。

　　随资产配置多元化应运而生的，是对资产配置专业性要求的提升。由于国内个人投资者的理财知识、理念尚未赶上供给端的演变，其自主参与投资的难度正在加大，而对专业投顾的需求也日益增加。

　　麦肯锡认为，目前国内大多数财富管理机构仍采用销售自有产品为主的经营模式，尚未实现以客户为中心、客观、中立、专业的投顾服务。财富管理机构亟需从“财富产品销售”向“客户需求驱动的投顾模式”转型。