内投上游，外投品牌：上半年美妆产业吸金超近30亿元

今日，国家统计局发布数据显示，5月化妆品零售总额为406亿元，同比增长18.7%；1-5月份，化妆品零售总额达到1763亿元，同比增长5.4%。这是过去12个月以来，化妆品单月零售额增长首次超过两位数。

大环境和美业的回暖，让资本闻风而动。据《FBeauty未来迹》不完全统计，2024年以来，已累计有42笔美妆圈有关的投融资诞生。那么，今年进入美妆圈的资本具体流向了何处？行业巨头、资本巨头们又在追哪一股风？

42起！上半年美妆产业吸金超近30亿元

根据梳理，上半年国内外美妆类的投融资合计42笔；相当于每月最少有7笔与美妆相关的投资事件发生。

其中发生在国内的投融资事件为27笔，与去年同期39笔相比持续下滑。从金额看，除去未披露金额的7笔，剩余20笔国内投融资金额粗略计算达到8.48亿元，相比去年同期39亿元投融资总额更是惨烈下滑78%。

其中，投融资金额在上亿级别的有6笔，千万级别13笔，还有一笔金额在百万元级别。其中最大的一笔投融资，诞生于今年4月，国内知名跨境电商优品美获得Kleiner Perkins领投的2.2亿元A+轮融资。

再来看国际投融资情况，上半年国际美妆类的投融资最少已产生15笔，除去未披露金额的4笔，这11笔总投融资金额粗略计算已接近20亿元人民币；其中，投融资金额过亿的有5笔，上千万元级别的有6笔。其中最大的一笔为阿布扎比投资局(ADIA)对美容零售商Purplle注资一亿美元（约7.3亿元人民币）。

阿布扎比投资局(ADIA)对美容零售商Purplle注资一亿美元

将目光放到在豪掷千金的投资方身上，不难发现，上半年国内美妆类的投融资依旧主要是金融资本，属于产业资本的投融资仅有5笔；而国际美妆类的投融资方面这一特征更加突出。15笔国际美妆类投融资中，有13笔属于金融资本，仅2笔属于产业资本。

总的来说，上半年42投融资中有35笔是金融资本，仅有7笔属于产业资本。不过尽管产业资本类的投融资远远不及金融资本，但这并不能与活跃度划等号。

有投资机构人士指出，目前美妆圈的产业资本自疫情结束后，已经显得较为活跃，而美妆圈的投资虽然依旧以金融资本为主，但实际上出手频次与投资金额已呈下滑趋势。

事实上，目前圈内针对美妆领域的投资态度，正在往“看项目更细节、投资思路更清晰、投资更讲节奏”的方向变化。

“疫情让市场去伪存真，更能展示公司的生命力和抗逆境能力，也能去掉一些风口产业不具备竞争力的企业，留下来的企业相对更具价值，价格也更合理。因此，投资标准不变的情况下，其实我们的选择会更容易清晰，投资节奏其实并没有受到影响。” 上述投资基金合伙人表示。

此外，今年上半年业内并购事件同样引人注目。

据《FBeauty未来迹》不完全统计，2024年以来，已累计有18笔美妆类收购，其中遭收购方为国内企业的有2笔，且收购方也均为国内的产业资本，金额均在亿元以上。

而遭收购主体为国际企业的有16笔，收购方也均为国际企业，其中有6笔的收购方属于产业资本，其余10笔为金融资本。其中金额最大的一笔为科莱恩(Clariant)以58.7亿元的价格，收购了IFF化妆品原料业务部门Lucas Meyer Cosmetics。此外，雅诗兰黛集团多年以来分多次对美容公司DECIEM进行股权收购，终于在本月完成最终收购，该笔交易合计达到了123.3亿元。

总的来说，今年国内产生的美妆类投融资更多，而国际公司则更青睐于以收购的形式来进行扩张。

“内投上游，外投品牌”

资本所追逐的赛道几乎都会和机遇、趋势划上等号。那么在2024年上半年，资本都在投什么项目，哪些赛道、品牌和领域更有前景？

聚焦到遭投资的主体来看，27笔国内投融资中，涉及到上游端的达到三分之一左右，这在“科学发烧”的国内美妆市场不难遭理解。一方面，监管方面对于原料有所放开，同时，得益于国家一直以来对化妆品原料、技术方面的扶持，从大环境上推动了整个化妆品上游端的发展。

与之不同，国际方面美妆投融资和收购都对品牌体现出极强的青睐。据梳理，国际企业15笔投融资，其中有7笔的投资对象为品牌；16笔收购中，有11笔都是直接针对品牌进行的收购。