产能过剩时代，海外制造能力怎样成为光伏企业的胜负手？

光伏大洗牌愈演愈烈，N型全面淘汰P型不断提速。1月20日的央企招标中，P型组件已经报出0.79元/W的历史最低价。

P型产能在被迅速出清的同时，一体化企业的N型电池短板也正在补齐，2024年国内市场TOPCon电池产能将快速释放。未来的竞争，不再是NP之间的竞争，而是TOPCon之间的竞争。

虽然2023年中国光伏装机占到全球半壁江山，但从长远看，中国光伏企业的市场肯定大头在外。在错综复杂的国际经贸关系影响下，面对2024年以及更长远的未来，率先在海外建起先进N型产能，从全球贸易迈向全球制造，恐怕才是光伏企业在这个“过剩时代”博弈的胜负手。

1月19日晚，N型TOCPon电池龙头——钧达股份通告，拟在香港市场增发H股，募集资金将用于高效电池片海外产能建设，海外市场拓展及海外销售运营体系建设，全球研发中心建设及补充营运资金。

据了解，钧达股份电池片出海的前期工作已经基本完成，将与海外合作伙伴合作建厂。

钧达股份是一家专业化电池企业，而且是N型TOPCon电池的龙头。在N型产能紧缺的2023年占尽先机，吃到了最大红利。那么，在2024年，在这个产能过剩时代，又该怎样看待专业化和一体化问题呢？

对此，赶碳号认为，就这一轮光伏周期而言，融易新媒体消息，在光伏供应链紧缺的2022年和2023年前三个季度，一体化企业占尽先机。从正面说，任何一个环节的产能错配，就会导致这个环节上的企业能赚到大钱；从反面说，企业只有一体化，才能不会受制于人。一句话，在光伏的好时代，长板决定着利润，所以要拉通，要一个都不能少。

但是，现在情形真的有些不同了。这一轮产能过剩，是四大环节的过剩，而不是某个单个环节的过剩。因为紧缺带来的长板红利已经不存在、或者说正在缩短，现在决定企业价值的，恰恰是专业化能力。从另外一个角度，就一体化企业而言，任何一环的拖累，在这个微利时代都将是致命的。通俗点说，一个环节踩进了坑，其它三个环节都不够填。关于这一点，相信很多企业应该感同身受。

从商业的底层逻辑看，专业化企业最为重要并且唯一的价值，就在于专业。所以，即使是一体化企业的大佬们，在谈到这个问题时，从长远看他们都更倾向于专业化。他们在内部通常会有这样的提法：一体化经营，专业化管理。通威集团董事局主席刘汉元就多次提出，要共同构建“你为我好、我为你好”光伏行业生态。天合光能的高纪凡也表示，“优势互补的合作才能够走得久”。

刚刚过去的2023年，钧达股份的优异表现多少有些超出市场预期。这是因为钧达股份早在2022年就已抢占到TOPCon先机，而究竟一些光伏企业在技术路线上还在徘徊和犹豫。这导致了2023年高效TOPCon电池供应相对紧张，也导致绝大多数组件企业都要向钧达股份拿货、钧达股份全年处在满产满销状态。

但是在2024年，一体化企业在N型电池的短板正在补齐。钧达股份会受到多大的影响呢？对此，赶碳号并不完全认同。专业化企业只要足够专业，就无惧挑战。

在光伏产业链上，每一个环节都存在专业化机会，但机会大小不同，但在硅料和电池机会最大，硅片只在拉棒环节稍微有点门槛，切片完全没有，而组件的门槛在于资金管理能力、渠道能力和市场预判能力，而这些都属于基础和通识，而且在未来信息差只会越来越小。

就硅料而言，为化工行业属性，典型的高资金壁垒+高技术壁垒。成本有多低，N型料比例有多高，决定其能否专业化生存。就电池而言，是四大环节技术含量最高的一环，体现在效率和良率。效率决定有没有客户，良率以及高效片的比例。决定有没有利润。所以，硅料和电池虽然参与者众，但大多数硅料新玩家不敢提成本，电池新玩家不敢提良率。

专业电池片企业，在未来如果输掉，只有一种可能，就是电池真的没有门槛，甚至拼不过一体化企业的电池业务。

2023年年底，钧达股份总经理张满良公开表示，“打铁还需自身硬”，在激烈的竞争中就要把产品做到效率最高、成本最优、性能最稳定。当企业外采电池比自己生产还要便宜、还要好很多的时候，企业就自然会选择外采。

赶碳号了解到，在几乎所有一体化企业内部的各业务板块之间，也是完全按照市场化结算和核算的。

另外，除了头部一体化企业外，尚德电力、英利能源、阳光能源、海泰新能、协鑫集成、亿晶光电、爱康光电、一道新能等众多组件客户，都是钧达的TOPCon电池客户。