奈雪的茶开放加盟，股价先扬后抑，业绩颓势难解

　　7月20日，奈雪的茶宣布正式推出“合伙人计划”，进入“直营+加盟”双轮驱动新阶段。受此消息影响，奈雪的茶（02150.HK）当日截至收盘涨幅超10%，市值约103亿港元，但在下一个交易日中，其股价又开始回落，7月21日，截至收盘报5.7港元/股，，下跌5.32%，融易新媒体消息，总市值较上一日缩水，约为．97.76亿港元。

　　显然，资本市场态度正趋于谨慎。

　　如今，放下身段、放开加盟的奈雪的茶，自然有难以言说的苦衷，或来自连续亏损的业绩压力、不及同行的扩张速度。总之，伴随着“茶饮第一股”全面开启的新一轮扩张，行业竞争会进一步加剧。

据奈雪的茶微信公众号

　　门槛高的合伙人

　　7月20日，在奈雪的茶微信公众号官宣正式开启事业合伙人业务。金融投资报记者发现，对于这一重大的经营策略调整，奈雪的茶显得极为低调。不但没有召开一场声势浩大的新闻发布会，反而选择在其官方微信公众号的非头条位置发布这一消息。

　　另外，记者在奈雪官方公众号及点单小程序发现，已有“奈雪的茶合伙人”申请入口，有意向者可以通过入口了解合伙人资质要求、投资预算以及申请流程。

　　在加盟费用方面，奈雪的茶要求需要一次性缴清的品牌合作费6万元、培训费3万元，其余还有保证金3万元、开业综合服务费4万元、设备及道具35万元（起）、装修费40万元（起）、首次配货费用7万元（起），另外，门店（月）营业额满6万抽取1%。经粗略计算，加盟单店投资金额约100万元。

据奈雪的茶合伙人

　　在合伙人资质方面，其指出单店合伙人需验资门槛150万元及以上，拥有两年以上餐饮行业经营管理经验。区域合伙人则需450万元及以上验资资金，拥有3年以上同时3家门店以上的运营管理经验。

　　值得一提的是，对于门店面积，其明确要求限定在90平方米-170平方米的范围。要知道，喜茶的加盟门店面积通常在60平方米以上。一直以来，奈雪坚持“大店”策略，尽管放开加盟，依旧试图维持高端大气的品牌形象。

　　对此，有不少外界声音认为，奈雪的茶不是给投资者打开了一扇致富的门，而是竖起了一堵墙，用过高的门槛挡住了投资者的热情。

　　难掩亏损业绩

　　实际上，这并非奈雪的茶首次探索加盟业务。早在去年年底，奈雪的茶收购的乐乐茶已在今年4月放开加盟，而其旗下的另一个子品牌台盖的加盟模式运行已久。

　　但在奈雪的茶所极力构建的商业版图中，贡献营收利润的大头仍仅有奈雪的茶这一品牌，其他子品牌所产生的价值少之又少。其财报显示，截至2022年底，台盖对奈雪的茶全年收入贡献仅有2%。

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