玲珑轮胎半年扣非超4.9亿增48倍 累募90亿尚有91亿债务重压仍激进扩产

　　轮胎行业整体回暖，国内轮胎行业龙头玲珑轮胎（601966.SH）经营业绩强劲恢复。

　　近期，玲珑轮胎发布半年度业绩预告，公司预计上半年盈利超过5.2亿元，同比增幅超过3倍。剔除非经常性损益因素影响，公司盈利数超4.9亿元，同比增幅超过48倍。

　　受疫情等多重因素影响，过去两年，玲珑轮胎经营业绩大幅下滑。对于今年上半年经营业绩强劲复苏，融易新媒体消息，玲珑轮胎解释称，市场需求提升，原材料及运费回落，叠加公司降本增效，盈利能力显著提升。

　　长江商报记者发现，近年来，玲珑轮胎激进扩产，尽管公司借助资本市场已经累计完成股权融资约90亿元，但公司账面上的债务仍然有约91亿元。

　　二级市场上，玲珑轮胎的股价仍未走出低谷。近两年，股价累计跌幅近50%。

　　强劲复苏净利成倍增长

　　行业回暖，玲珑轮胎的经营业绩也在回暖。

　　7月11日，玲珑轮胎发布的半年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，今年上半年，公司预计实现现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为5.2亿元到6.0亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4.1亿元到4.9亿元，同比增长373%到445%。公司预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为4.9亿元到5.3亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4.8亿元到5.2亿元，同比增长4800%到5200%

　　2022年上半年，公司实现的营业收入为84.03亿元，同比下降16.29%，净利润、扣非净利润分别为1.11亿元、0.11亿元，同比下降幅度达85.69%、98.40%。

　　分季度看，今年一季度报告显示，前三个月，玲珑轮胎实现的营业收入为43.85亿元，同比微增0.78%，与上年同期基本持平。与营业收入表现平平相比，净利润、扣非净利润表现突出，二者分别为2.14亿元、1.80亿元，同比增长332.66%、210.48%。

　　对比上述数据发现，今年二季度，公司实现的净利润、扣非净利润的预计数分别为3.06亿元到3.86亿元、3.10亿元到3.50亿元，同比分别增长50.74%到90.15%、78.16%到101.15%。

　　2022年一季度，公司净利润、扣非净利润分别为亏损0.92亿元、1.63亿元，二季度为盈利2.03亿元、1.74亿元。

　　上述数据显示，今年以来，玲珑轮胎的经营业绩逐季强劲复苏。

　　对此，玲珑轮胎解释称，今年上半年，受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落，公司紧抓市场机遇，积极开拓市场，产品销量实现较大增长，上半年实现销量同比增长23.2%，其中毛利较高的半钢胎同比增长 28.11%。同时，公司持续推进降本增效，并在配套市场持续围绕开展三个结构调整，盈利能力实现显著提升。

　　不过，虽然玲珑轮胎今年上半年的经营业绩成倍增长，但仍属于恢复期状态。

　　从半年度业绩看，2019年上半年至2021上半年，玲珑轮胎实现的净利润分别为7.25亿元、8.97亿元、7.74亿元。今年上半年的净利润预计数上限，也与前述半年度净利润数据存在差距。

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