最新新闻爆料：美团没想好：盈利提升，“生态炎凉”(3)

　　这里特别要指出的是，即使是平台模式，除了佣金(平台使用费+技术服务费+配送服务费)，美团外卖业务也还有在线广告营销收入和其他服务收入，只是从占比看，后两者无法与佣金收入相提并论。2019年三者的贡献分别为，496.5亿元、51亿元和9282万元。所以佣金收入是美团外卖的大头。

　　而且，当这个平台所能聚集的人数越多，美团也会变得越发强势。

　　平台之困：见顶的流量

　　餐饮企业压力大，美团自己压力也不小。

　　美团的流量增速在逐渐放缓。

　　进入2019年后，美团年度活跃商家数趋于稳定。截至2019第四季度，美团活跃商家为620万家，环比增加30万，交易用户4.505亿人，环比增加3.37%。

　　王兴认为，基于中国人一日三餐的需求，外卖市场渗透率不高，因此市场空间巨大。结合近年中国互联网化程度加快的情况，外卖的商户和用户增速理应加速。

　　但事实上，美团在商户端和用户端的增长，都已显露疲态。(如下图)

　　图片来自虎嗅Pro

　　2019年四个季度，美团活跃商家数环比增速分别为0、1.72%、0以及5.08%。刨除第一季度和第三季度的外卖淡季影响，美团2019年第二季度与第四季度对应的2018年的活跃商家数，增速则分别为13.33%和5.45%。

　　活跃商家数增速放缓的同时，交易用户数开始稳定在缓慢增长状态下。(如下图)

图片来自虎嗅Pro

　　2019年四个季度，美团交易用户分别为2.85%、2.62%、3.12%、3.37%，对比2018年四个季度交易用户增速5.27%、9.55%、7.12%、4.73%，即使刨除第二季度收购美团新增用户带来的交易增量，美团2019年的交易用户数增速下滑趋势依然明显。

　　在美团2019年业绩电话会上，CFO 陈少晖透露了更多美团当下的困境。

　　“2月的单量受到很大影响，是往年正常水平的一半，融易新媒体，2月末起情况有所改善，但是整个季度的单量还比较低。”他表示，新冠疫情在国内爆发于1月末，与春节假期重合，美团的外卖单量也同步下降。

　　往常，春节之后外卖会快速恢复，如今大量餐馆被迫或自愿暂停营业，消费者对公共区域卫生仍保持谨慎态度，餐饮业复苏变得极为复杂。原本的白领市场也因复工后严格的用餐规定受到影响。

　　陈少晖还透露，到店、酒店和旅游业务表现更差。“外卖在2月至少还有交易，但是到店堂食在2月基本没有订单，因此2月的交易量、营业收入和广告收入都出现大幅下降。其他到店服务，如美容、婚庆等恢复得也很缓慢。”

　　有分析师提出第二季度情况是否会变好，陈少晖称美团内部的看法更为保守。新冠在全球范围内流行带来的巨大不确定性，会使酒店行业今年一整年都面临巨大挑战。

　　在这种情况下，餐饮业的佣金贡献显得格外重要，它几乎是美团当下惟一强势的现金流入。众所周知，美团以外卖为核心流量入口， 以充电宝、共享单车等业务为流量补充，以酒旅、到店业务为毛利保证;同时美团还在金融、投资和大数据业务上进行一些前瞻性的布局。

　　疫情给美团最大的影响是，除了外卖，上述若干业务板块几成“荒岛”，美团多元化布局的业务，并未显现出抗御风险的效应。

　　从平台到生态，有多难

　　按照Food+Platform逻辑，“吃”理应是核心。但是近年来我们却不断看到美团“与吃无关”的布局，比如共享单车，比如共享充电宝。原因也不难理解，核心还是为了流量。

　　所谓的平台，核心是靠流量和规模的交易挣钱，因此流量越大越好。