一致魔芋：“魔芋第一股”营收向上利润向下(2)

更加糟糕的是，受全球通货膨胀影响，其海外市场销售额呈现下降趋势。2022年其外销业务营收1.78亿元，同比下降18.29%。2023年上半年外销业务进一步收缩，出现了16.35%的下滑。

海外市场需求减弱、大客户更换频繁的结果就是一致魔芋的营收很难稳定高速增长，但这两个问题的背后指向的还是其产业结构非常单一。

首先，虽然魔芋是唯一含有大量葡甘露聚糖的植物，在食品添加剂领域，魔芋胶广泛应用于饮料、果冻、烘焙和肉制品中，但其替代品有很多，例如卡拉胶、琼脂等。换而言之，魔芋胶不具备唯一性。

其次，一致魔芋的产品内容全都是围绕魔芋展开，是A股中唯一一家专注魔芋产品研发的公司。虽说从上下游、商业模式上和百龙创园、三元生物相似，但是百龙创园和三元生物的产品内容相比一致魔芋要更多元化。

也就是说现阶段的一致魔芋在产品上非常依赖魔芋胶大单品，也受困在魔芋这个单一赛道上。想要业绩实现高速发展，一致魔芋需要的是一场产业端的转型。

C端市场竞争激烈，自主品牌发展缓慢

我国魔芋食用历史非常悠久，但真正让魔芋发扬光大的是日本。隋唐时期，日本从我国引进了多种蔬果，其中就包括魔芋。历经千年魔芋深受日本民众喜爱，甚至到了痴迷的程度。例如大名鼎鼎的关东煮，魔芋是必放食材。

在如今百花齐放的食品市场，魔芋也遭挖掘出了更多的应用场景。例如在零食领域，2014年卫龙推出了魔芋爽，截至2022年销量突破67亿元，是卫龙第二个年销售额超10亿元的大单品。

不难发现，想要在魔芋赛道大展宏图，不仅要在B端站稳脚，还要在C端大做文章。尽管近两年，一致魔芋在大力发展C端食品和美妆业务，但现实是其C端业务可谓是冰火两重天。

2016年至2018年，其美妆业务营收规模还在2000万元以上，然而自2019年之后便一落千丈。2022年美妆业务营收仅为724.79万元，2023年上半年营收规模不到200万元。显然魔芋美妆用品还很难成为其第二曲线。那么休闲食品业务能成为一致魔芋的新增长点？

从财务数据上看，休闲食品营收从2016年的492.6万元增长至2022年的6113.23万元。6年时间里营收增长超12倍，确实能担此大任。但是一致魔芋在食品领域还是有明显的短板：自主品牌知名度不高，业务仍以代工为主。

目前在零食赛道，卫龙、良品铺子、三只松鼠纷纷加码魔芋产品，一致魔芋旗下的魔乐哥虽然拥有素毛肚、魔芋凉皮、魔芋丝等多款零食产品，但很明显在品牌和渠道上，还很难和这些零食巨头抗衡，融易新媒体消息，并且一致魔芋本身就是三只松鼠、劲仔食品、百草味魔芋产品的代工厂。

更何况自主品牌的建设不仅需要渠道的铺设还要有大量的营销，这对于目前营收规模还不到5亿元的一致魔芋来说，注定不太现实。而且想要在C端市场立足，对其科研能力也是一个巨大的挑战。

虽然和华中农业大学、武汉理工大学、三峡大学等多所高校建立了合作关系，一致魔芋的研发投入也在逐年增长，已经超过其销售费用和管理费用。但从财报中可以看出，其研发的重点方向并不在零食领域。

2022年财报披露的9个研发项目中，只有两项涉及零食方向，而且都是完结状态。正在进行的研发项目全部涉及的是保健膳食领域。由此看来，保健膳食会是其未来重点布局方向。但值得担忧的是，即使走上特色差异化之路，能不能获得消费市场认可依旧未知。

结语

近两年零食赛道刮起了“魔芋风”，这也给一致魔芋带来了更多的商机。虽然在原材料上一致魔芋占尽了优势，但能不能抓住这股消费热潮敲开C端行业的大门，就要看一致魔芋在代工厂和自主品牌之间如何选择。

不置可否的是，魔芋赛道无论是在B端还是C端都是小众赛道。一致魔芋的业绩想要实现质变，一方面不仅要寻找C端客户，另一方面还要拓展魔芋产品的新场景。只有让魔芋成为大众食品，才能让一致魔芋的发展变得更加有魔力。