2020-2021 加密货币市场年报 | 第三章：DeFi 去中心化金融强势激活加密产业(6)

“聚合”是传统互联网领域的核心价值之一。例如，亚马逊、淘宝、京东等聚合了不同的商家和用户，美团外卖聚合了上千万餐饮、娱乐商家等，这些平台也可以看做是聚合器。

而在 DeFi 领域，聚合器也是不可或缺的一部分。例如交易类聚合器可快速帮助用户对比不同交易协议中的最优价格，降低交易滑点。除此之外，DeFi 领域的聚合器还包括收益类聚合器、稳定币聚合器、信息类聚合器（如 DeBank、DeFi Pulse）以及资产管理平台等。本章节将主要探讨该领域比较火热的交易类聚合器与收益类聚合器等。

交易类聚合器

如上所述，交易类聚合器实际上可以被看作“比价工具”，为用户快速地提供不同平台的比价信息，并选出最佳交易的场所。目前用户最常用的三种交易聚合器为：1inch Exchange、Matcha 和 ParaSwap。

（链得得注：上图交易量截至 12 月 31 日）

1inch 是目前交易聚合类应用中交易量最大的平台 , 集成了 Airswap、Uniswap、Uniswap2、Kyber、Curve、Oasis、0x、dForceSwap 等 DEX 协议。除此之外，1inch 在 2020 年 12 月正式部署了代币合约，并将原生代币 1INCH 空投给用户作为奖励，代币总量 15 亿枚。目前，该项目已开启流动性挖矿计划。

Matcha 由 0x 团队创建，目前已经接入了 0x、Curve、Uniswap、Shell、Kyber、Moniswap、Bancor、Balancer、mStable 等 16 个 DEX 协议。Matcha 的用户界面很清爽，使用简单，上手成本低。

ParaSwap 自建了流动池 ParaSwapPool，也接入了多家交易协议，如 Kyber、Bancor、Uniswap2、Oasis、Curve、0x 等。此外，ParaSwapPool 是通过合作者提供的私有流动池，用户需要申请合作才可能加入其中，成为 LP。

除上述提到的三种外，目前市场比较看好的还有 MetaMask Swap，这是 MetaMask 钱包中内嵌的聚合协议，聚合了包括 Uniswap、Airswap、Kyber、0xAPI、1inch、DEX.AG、ParaSwap、Totle 等在内的去中心化交易平台，每笔交易收取 0.3% 至 0.875% 不等的手续费。该平台目前也暂未发币。

1、收益类聚合器

与交易类聚合器一样，收益类聚合器也存在三方面的意义：一是减少用户操作；二是降低用户费用；三是提高用户收益。其中最知名的项目就是 Yearn Finance （YFI）以及它的分叉项目 YFII。

下图为截至 12 月 31 日锁仓量较高的几个项目：

（1） YFI

作为该领域的头部项目，Yearn Finance 平台聚合了 Compound、dYdX、Aave、DDEX 协议，用户存款时，平台会将资金自动分配至目前收益最高的协议下。然后 Yearn 会给用户一个称为 yToken 的权益证明，用户可以通过 ytoken 取出自己原来存入的代币及相应的收益。

同时，Yearn 还与 Curve 合作推出了 y.Curve.fi 稳定币兑换池，yToken 的持有者除了可以享受到原有的借贷理财收益之外。还可以再把 yToken 存入 y.Curve.fi 的兑换池中，就可以成为兑换池的稳定币做市商，额外享受到做市收益。这样的一个组合提供了目前所有 DeFi 平台中最高的稳定币理财收益。

Yearn 已正式推出新机枪池 yETH 及 yWETH 等，用户可通过抵押以太坊等代币来获得被动收益。目前，Yearn 平台还支持如 DAI、USDC、USDT、TUSD、sUSD、BUSD 在内的多种稳定币的理财服务。但是，Yearn 目前还处在 Beta 测试阶段，想要体验的用户需要注意风险。

（2） YFII