稳定币BAC本质上与AMPL一致,仍旧属于供应弹性的加密货币,但不同的是当市场通胀和紧缩时将奖励和压力转嫁向系统其他代币,从而稳定BAC的价格。这仿佛是传统金融市场的一种调节方式,比如央行会通过出售债券的方式回笼货币,解决市场资本过剩的状况。
Basis Cash的运行机制为:
当BAC<1时,持币者可以使用BAC打折购买BAB,以达到回笼BAC供应量,回调BAC价格的目的,当通缩阶段结束时持有BAB的参与者可以将BAB兑换为 BAC;
当BAC>1时,通过回购BAB的方式,来释放BAC的供应量,同时BAS作为通胀收益将奖励给持币者。
因此,不管是单币种系统,还是多币种系统,本质上都不需要抵押,而是通过算法来调节货币供应、稳定币价。区别是:单币种系统AMPL将独自承担通胀和收缩带来的供应调节,引发投机行为,多币种系统为稳定币通胀和收缩找到了压力分担者,从而一定程度上抑制了投机性。
但在市场验证下,BAC价格的稳定性并不牢靠,从2020年12月7日一路下跌,仍没有回涨趋势。
以市场购买心理来自动调节币价以确保其稳定,是天然的悖论。但市场对不受人为控制且价值稳定的代币需求仍旧存在,为了满足这一需求,研究和探索便不会停止。
目前,以FRAX为代表的半抵押型算法稳定币某种程度上正在接近人们的需求。
根据qkl123数据显示,从2020年12月22日至今,FRAX的价格正在围绕1美元波动,日波动率可控。
Frax是MakerDAO稳定币DAI和Basis Cash的结合,需要质押生成价值,也需要“奖励接受者”“债务承担者”。
根据官方介绍,Frax的抵押率从100%开始,每个小时调整一次,最开始的1小时内,铸造一个Frax就需要1美金的抵押品。从此每隔一小时后:
当Frax>1时,抵押率下调0.25%,此时铸造1个Frax需要0.975的美金抵押品以及0.025美金的FXS,FXS将会被销毁;
当Frax<1时,需要套利者存入一定USD抵押品,获取FXS作为奖励,Frax抵押率上升,从而提升Frax价格。
FRAX的优越性在于每枚代币都投入了“真金白银”,注入了真实价值,这也是其稳定的根源。但是在进一步扩大市场规模后,市场所有不稳定性风险都将转嫁至FXS,未来Frax整体系统是一场真实价值与市场风险的博弈。
通过对Ampleforth、Basis Cash、Frax对比分析,我们发现,去中心化的算法稳定币是一场在不受人为控制和保持稳定之间的螺旋式博弈,所有理论可行的机制,在扩张市场规模中慢慢产生相反的力,这个力来自于人性的贪婪与恐慌。力求保证计价单位层面的稳定,就会缺乏价值存储的稳定,导致庞氏骗局般的投机。
鱼与熊掌不可兼得,不过如此。
去中心化金融DeFi正在被时间和实践证实其未来可期,稳定币作为去中心化金融依赖的支付和清结算工具,是DeFi生态价值闭环的基本要素。算法稳定币推陈出新,一代又一代的尝试和革新,以求让更多人相信其具备去中心化和稳定性,加密世界需要价值共识。
天下熙熙,皆为利来,当前算法稳定币的热度源于不稳定性中存在的投机和利益;天下攘攘,皆为利往,去中心化算法稳定币是现实世界与加密世界之间坚实的桥梁。
文章标题:【变与不变,为什么加密世界有算法稳定币的一席之地?(2)】 内容摘要:稳定币BAC本质上与AMPL一致,仍旧属于供应弹性的加密货币,但不同的是当市场通胀和紧缩时将奖励和压力转嫁向系统其他代币,从而稳定BAC的价格。这仿 ... 免责声明:融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
本文网址:http://mt.ironge.com.cn/opinion/sypl/234975.html
以太坊年报:回看 2020,市值超越比特币在以太坊
YFI 拟增发 Token,能否挽留核心贡献者?
USDT 等美元稳定币已成美国金融结算基础设施:一
Tether 正面回应:USDT 储备金里有比特币
数字人民币 App 迎更新,中行子钱包支持北京地铁
出人意料的 DeFi 2020 成绩单 : 锁仓总额暴增 2100
2021年经济触底反弹,全球资产哪一个会泛出最大
“待宰肥羊”? 美做空机构再次盯上中国加密挖
2020年加密货币年度报告:以太坊主导地位超比特
起底灰度投资最新“上币”:夹带“私货“,实
变与不变,为什么加密世界有算法稳定币的一席
区块链中的“标准”正规军,安妮股份会被“S
美国首家 STO 交易平台 Openfinance 被收购,开启新
ETH 生态再造,Rollup 技术如何扮演价值扩容的主力
交易被夹、矿池作恶,以太坊矿工是否权力过大