锐叔论市 节前效应“失效”，行情来了？(2)

板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，证券、多元金融、通信设备等涨幅居前，银行、交通设施、仓储物流等小幅收跌。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，量子科技、人工智能、芯片、5G概念等相当活跃。

在上周五早评中，锐叔重点提示的券商板块和人工智能主题，均是当天市场的主要热点。除此之外，板块指数刚创了近10年新低，但又在上周五大涨超4%并创2月8日以来最大单日涨幅的房地产也引人注目。而在最新消息面上，房地产也迎来了几个利好，包括：一、三年看跌之后，外资首现看多中国房地产市场。在《每日经济新闻》记者获取的瑞银2024年中国房地产市场展望报告中，瑞银大中华区房地产研究主管分析师林镇鸿认为，在经历了几年震荡下跌之后，中国房地产行业正缓慢复苏。二、4月28日，据“成都发布”消息，4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售，全市范围内住房交易不再审核购房资格。成都市住建局发布的政策问答中明确，“全市范围内住房交易不再审核户籍、社保等购房条件，不再限制购买套数。”这意味着，实施7年多的限购政策完全取消。三、4月27日，南京安居微信公众号发布南京安居建设集团关于开展存量住房“以旧换新”试点活动的公告，首批试点限额2000套，时间自公告发布之日起至2024年12月31日，额满为止。据悉，试点期间换购人可用一套或多套存量住房置换一套或多套新建商品住房，置换总价不高于所购新建商品住房总价的80%。存量住房收购价格以评估价为依据。收购主体为南京置新资产管理有限公司。除了“以旧换新”，南京还计划“买房送户口”。南京市政府网站近日披露，南京发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》向公众征求意见。在该市城镇地区取得合法产权住房人员，可以申请本人户口迁入该住房，配偶、未婚子女等可随迁，也即“买房可落户”。在上述利好中，融易新媒体消息，尤以成都完整取消限购的信号和实质意义重大。首先，成都虽然并非首个完整取消限购的城市，但和其他放松限购政策的城市相比，有一大看点，作为高能级城市，此次成都对解除限购政策的一步到位，相比南京等地的逐区解购，成都此次政策的确定体现了成都刺激房市的决心和行动力，政策执行果断、行动力度大也给市场带来了较大信心。当前全国楼市仍处筑底阶段，从成交量来看，截至2024年4月26日，重点35城的新房销售面积及重点15城的二手房销售面积同比均有较大下滑。从成交价来看，根据国家统计局，2024年1-3月二手住宅价格环比降幅收窄但同比降幅扩大，其中高能级城市二手房价亦处于下降通道且降幅更大。在核心二线城市成都完整取消限购后，预计其他高能级城市（包括一线城市）或将持续优化相应的商品房限制性措施。2024年以来，包括四个一线城市在内的多个重点城市陆续松绑限购政策，苏州、长沙此前已经完整取消限购，杭州取消二手房限购。限购政策放松后，市场反响积极，如上海一月放松外环外单身非户籍人士限购，由于二月有春节影响，三月新房、二手房成交分别较一月提升67.8%、20.0%，深圳二月降低缴纳社保年限要求，三月新房、二手房分别较一月提升26.1%、14.2%。由此可见，一旦有更多的高能级城市效仿成都加入到“完整取消限购”，楼市下滑态势就有望得到扭转。总的来看，目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。叠加超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地，有望推动市场信心和基本面修复，为房地产板块提供估值修复空间。

在上周四的早评中，锐叔刚给大家提示了智能驾驶，周末就在这方面迎来了重大催化：据新华社，中共中央政治局常委、国务院总理李强4月28日在2024北京国际汽车展览会调研时强调，大力发展智能网联新能源汽车，坚持以科技创新引领产业创新，深化拓展开放合作，促进汽车产业高端化、智能化、绿色化升级，更好满足和创造市场需求。此外，特斯拉首席执行官马斯克28日突然开启新一次访华之旅。而据路透社28日报道，马斯克此次访华意在推动特斯拉旗下的完全自动驾驶（FSD）系统在华落地。另据新华社北京4月28日电　国务院总理李强4月28日下午在钓鱼台国宾馆会见美国特斯拉公司首席执行官马斯克。当前，国内新能源车行业的竞争日益激烈，特斯拉在这一领域的中国市场中，越来越有“卷”不动的迹象。不过，在无人驾驶和人形机器人这两块，还是具有相当竞争力和市场号召力的。无人驾驶方面，特斯拉CEO马斯克在财报电话会议上表示，正在与一家主要汽车制造商就“全自动驾驶”系统（FSD）的授权进行谈判，并称今年“很有可能”签署授权协议。此前，特斯拉的FSD进展可以说是超预期，相对于之前版本司乘体验更好，迭代速度更快：（1）司乘体验更好：搭载FSDBetaV12的车辆在速度与转向控制/其他交通参与者的交互/长尾问题处理等方面明显好于搭载FSDBetaV11之前版本的车辆。（2）迭代速度更快：FSDBetaV11之前的细分版本推出时间周期平均1-2个月，2024年1月18日FSDBetaV12.1首次推出后，2月9日/3月12日分别推出FSDBetaV12.2和FSDBetaV12.3，其后以周度频率更新细分版本。马斯克4月初表示，其后大约每两周就会向用户推送包含三个重要改进的FSD更新。FSD超预期背后是特斯拉算力+算法+数据的领先。（1）算力方面：Dojo投入之前，特斯拉主要用英伟达A100芯片进行训练。2023年4月，特斯拉的AI算力约有4千个英伟达V100和1.6万个英伟达A100。2023年7月Dojo投产之后，特斯拉算力大幅提升。2024年底特斯拉算力预计等效30万块A100。（2）算法方面：2024年1月推送的FSDBetaV12版本的软件将城市街道驾驶堆栈升级为端到端神经网络，经过数百万个视频训练，用端到端的AI模型取代了30多万行C++代码。从FSDBetaV12开始，司乘感受明显提升，正因为采用了端到端模型，相较于感知定位等模块的优化，归控模块的优化对于司乘主观感受的影响更大。（3）数据方面：截至2023年1月，北美地区有40万辆车使用FSD，截至2024年4月6日，特斯拉FSD累计行驶里程已达10亿英里，丰富的数据极大程度提升了AI算法能力。目前，智驾步入新一轮加速期。海外方面，特斯拉的FSD进入大范围推广期，尤其在3月底开启一个月免费试用期以来，行驶里程激增。4月13日，特斯拉宣布FSD订阅费降价50%，有望进一步加速FSD推广。特斯拉在FSD推广上的发力，有助于提升消费者对自动驾驶技术认可度，加速自动驾驶行业快速发展。此外，4月6日，马斯克在其社交平台X上表示，特斯拉将于8月8日发布其承诺已久的无人驾驶出租车（Robotaxi），这是由人工智能和自动驾驶技术控制的出租车，不需要司机，可以自主行驶到乘客指定的目的地。而Robotaxi商业化一旦落地，将开启智能驾驶的新篇章，从而进一步促进智能驾驶产业的发展。国内方面，问界全系升级至全国范围内高阶智能驾驶能力，M9新增全国都能开、有路就能开的城区智驾领航辅助（City NCA）；智界S7再亮相，并发售新车型S7 Ultra，S7 Pro纯视觉方案对标特斯拉，打开降本空间，加速自动驾驶在国内推广。此外，4月7日，滴滴自动驾驶与广汽埃安正式合资成立广州安滴科技有限公司，旨在打造首款国内L4级Robotaxi量产车，搭载滴滴自动驾驶技术和座舱娱乐系统，计划通过慧桔港智能运营系统提供无人驾驶出行服务，并逐步推广至滴滴出行网络。双方合作整合了滴滴无人驾驶技术和广汽生产制造方面的优势，加速了无人驾驶商业化落地。从投资节奏看，特斯拉是智能驾驶的锚，FSD后续进展或再超预期，年内或有较多事件性催化，智能驾驶板块具有一定的机会。

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