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重磅!巴菲特2024股东大会谈话干货版

2024-05-06 21:07:57来源:互联网

文章导读
(原标题:重磅!巴菲特2024股东大会谈话干货版) 《投资者网》侯书青 北京时间5月4日晚间,93岁的“股神”巴菲特携CEO接班人Greg Abel、保险业务负责人Ajit Jain出席了伯克希尔-哈撒韦公司的...
(原标题:重磅!巴菲特2024股东大会谈话干货版)

《投资者网》侯书青

北京时间5月4日晚间,93岁的“股神”巴菲特携CEO接班人Greg Abel、保险业务负责人Ajit Jain出席了伯克希尔-哈撒韦公司的第59周年股东大会,并在会上回答了股东提问。

坐在巴菲特左手边的面孔不再是老搭档芒格,而是公司的下一任掌门人,年迈的巴菲特在现场确认CEO Abel将完全接管投资决策,称“不希望200人每人管10亿美元”。也几度下意识地对Abel说:“查理,你还有什么要补充的吗?”。

巴菲特在会上解读了伯克希尔-哈撒韦的一季度财报,并回答了投资者们关心的问题,包括AI、能源投资、持仓变动等。我们归纳了以下可能对国内投资者有启示的部分,以飨读者。

一季度财报

关于公司的一季度财务状况,巴菲特对保险承保利润和保险投资收益毫不吝啬赞美之词,并预计未来几度的业绩会变好。第一季度伯克希尔旗下的保险业务运营利润为52亿美元,但巴菲特仍然向投资者们转述了保险业务负责人Ajit Jain的话:“不要讲一季度的保险业务收益乘以4来预测全年业绩,保险业务的逻辑不是这样的。”

巴菲特表示,伯克希尔的保险业务敞口分布在各个地区且覆盖了各种灾害类型,每年6-10月的大西洋飓风季会成为东海岸的业务面临的最大潜在风险。

公司持有的短期美债和投资收益未来仍有上涨预期,会考虑合适的时机选择回购股票以保证股东收益。目前美债利率约为5.4%,公司持有的短期美债为1534.4亿美元,这意味着能在高利率时期获得可观的票息收入。

此外,巴菲特预计到2024年二季度末,公司持有的现金规模可能会突破2000亿美元,但他不会在高利率时期使用这笔庞大的现金储备。“我们只会在正确的时候挥棒。”

有投资者对美债供应无法再遭市场吸收而焦虑,并称目前的美债市场是2008年的6倍。巴菲特表示最好的猜测是美债仍会在相当长的时间内遭市场接受,因为没有更多更好的替代选择。“我不担心美债供应的绝对数量有多少……现在大家喜欢关注美联储的各种动向,但财政赤字才是最应该关注的话题。

未来会投资哪些地区?

一位中国香港的投资者提到了关于巴菲特减仓比亚迪的问题,他想要知道未来是否会投资中国香港或者中国大陆的股票。

巴菲特坦言,伯克希尔的主要投资会在美国,并以美国运通、可口可乐、苹果这些长期持有的公司为例说明了自己的投资偏好。“我了解美国的规则、优势、不足,不太了解其他文化,如果伯克希尔坚持美国的立场就不太可能犯重大错误。”

会上巴菲特还就连续几个季度减持苹果股票一事做了解释。称苹果将长期是伯克希尔的一大投资,除非出现“戏剧性”情况,否则苹果将是伯克希尔最大的投资,因为它是一家比可口可乐、美国运通更好的公司。减持是因为投资收获客观收益后的税收原因,但他不排斥交税。

有投资者表示印度经济在过去五到二十年间表现良好,是否会积极在印度权益市场寻求机会?哪些因素会促使在印度的重大投资?巴菲特称:“我相信印度有很多机会,但我们对印度的见解可能不够有优势,也许有些领域我们没有探索到。”“日本的投资不错,印度也可能存在着类似的机会,但因为文化不一样,我们没法区分。”

2020年8月,巴菲特90岁生日时首次投资了几家日本商社,总价约为60亿美元,他称:“对其他国家股市的押注不太可能达到这个规模。”

巴菲特还在会上透露,伯克希尔的下一笔重大交易,可能仍然是美国企业。此外,有一笔“神秘投资”正在邻国加拿大酝酿。不难看出,巴菲特在海外投资方面,谨慎地保持着“理解”的标准,他所说的“文化”也不仅是狭义上的“人文”,而是一种全方位的理解。

巴菲特与丁元英在这一点上达成了默契:赚自己认知范围内的钱。

人工智能

在巴菲特眼中,AI技术的出现与快速迭代,是一项堪比核技术的发明。有投资者提问:生成式AI正在对传统行业造成影响,AI能带来多少优势?

对此,巴菲特坦言自己对AI一无所知,且没法准确评估,但他认为这是非常重要的技术。“精灵从壶嘴里跳了出来,帮助了很多人,但我希望它在未来可以多做好事。”在他看来,任何劳动密集行业都会受到AI的威胁,但另一方面,这或许可以让人们得到更多娱乐时间。

对于“伯克希尔的哪项业务在AI面前有最大风险”这一问题,巴菲特并没有明确回答。其实他的话说的很明白:我看不懂AI,再火也不上头。

能源

有投资者指出,伯克希尔的能源业务令人失望,担心环境变化与政策调整,伯克希尔如何看待能源方面的投资?


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