锐叔论市 节前或仍需稍安勿躁！(2)

昨天特斯拉发布了2024年一季度财报，一季度营收为213亿美元（约1543亿元人民币），同比下降9%，归属于特斯拉普通股股东的净利润为11.29亿美元，同比下降55%。不过，业绩上的大幅下滑并未体现在当晚特斯拉的股价表现上，隔夜美股特斯拉的股价反而大涨超12%，创下2022年1月3日之后单日最大涨幅。而特斯拉股价之所以在业绩利空下不跌反涨，主要靠马斯克在财报电话会议上画的大饼：一是宣布2025年会推出经济车型Model 2；二是计划25年底开始销售人形机器人；三是提升自动驾驶水平。当前，国内新能源车行业的竞争日益激烈，特斯拉在这一领域的中国市场中，越来越有“卷”不动的迹象。不过，在无人驾驶和人形机器人这两块，还是具有相当竞争力和市场号召力的。无人驾驶方面，特斯拉CEO马斯克在财报电话会议上表示，正在与一家主要汽车制造商就“全自动驾驶”系统（FSD）的授权进行谈判，并称今年“很有可能”签署授权协议。在昨天的早评中，锐叔曾聊过人形机器人，今天再聊一下无人驾驶。之所以想聊无人驾驶，还因为在自动驾驶方面，国内也有一个最新催化：昨天，华为举办2024年华为智能汽车解决方案发布会。会上，华为发布新品牌 “乾崑”，包括乾崑ADS 3.0高阶智能驾驶、乾崑XHUD 2.0 AR导航等产品。华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志表示，电动化的下半场是智能化，智能化的拐点已经到来，2024年将会是开启智能驾驶规模商用元年，预计到2024年年底采用华为智驾的汽车将超过50万辆。目前，智驾步入新一轮加速期。海外方面，特斯拉的FSD进入大范围推广期，尤其在3月底开启一个月免费试用期以来，行驶里程激增。4月13日，特斯拉宣布FSD订阅费降价50%，融易新媒体消息，有望进一步加速FSD推广。特斯拉在FSD推广上的发力，有助于提升消费者对自动驾驶技术认可度，加速自动驾驶行业快速发展。此外，4月6日，马斯克在其社交平台X上表示，特斯拉将于8月8日发布其承诺已久的无人驾驶出租车（Robotaxi），这是由人工智能和自动驾驶技术控制的出租车，不需要司机，可以自主行驶到乘客指定的目的地。而Robotaxi商业化一旦落地，将开启智能驾驶的新篇章，从而进一步促进智能驾驶产业的发展。国内方面，华为AITO全系蝉联国内新势力月销冠军，问界全系升级至全国范围内高阶智能驾驶能力，M9新增全国都能开、有路就能开的城区智驾领航辅助（City NCA）；智界S7再亮相，并发售新车型S7 Ultra，S7 Pro纯视觉方案对标特斯拉，打开降本空间，加速自动驾驶在国内推广。此外，4月7日，滴滴自动驾驶与广汽埃安正式合资成立广州安滴科技有限公司，旨在打造首款国内L4级Robotaxi量产车，搭载滴滴自动驾驶技术和座舱娱乐系统，计划通过慧桔港智能运营系统提供无人驾驶出行服务，并逐步推广至滴滴出行网络。双方合作整合了滴滴无人驾驶技术和广汽生产制造方面的优势，加速了无人驾驶商业化落地。总的来看，当前国内新能源车销售呈现高景气，据中国汽车流通协会日前公布的数据，4月1日至14日，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同比增长32%，同时我国新能源乘用车零售渗透率首次突破50%。而以旧换新政策步入实质性落地阶段，有望延续这一高景气。汽车智能化投入预期有望加速向上，则给智驾板块提供了取得超额收益的机会。

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