国泰财险调高蚂蚁金服关联交易金额上限 业内：警惕费用压力

　　近日，国泰财产保险有限责任公司(以下简称“国泰财险”)公告称，与蚂蚁金服(现更名为蚂蚁科技集团)签订《关联交易框架合作协议》，将未来两年的关联交易金额调整至不超过35亿元，小小动作，却不排除双方将有更紧密的合作，抑或是新的规划。不过，也有业内人士提醒，随着时间推移，目前国泰财险支付的费用远超过从关联方获取的保费，或要警惕费用上升的压力。

　　作为蚂蚁金服内地保险板块布局的三枚棋子之一，2019年，国泰财险如愿实现扭亏并将盈利状态延续，2020年众安保险、信美人寿也取得正向利润。经营向好的同时，也更清晰看到三家公司不同的定位，国泰财险聚焦服务阿里经济体，内化服务；众安保险“保险+科技”愈加深入，加速国际化；信美人寿探索“医+药+费+险”的健康保障，也是蚂蚁金服在寿险领域的试水。相同的是，互联网、科技化是三家保险机构的内含基因，下一步，如何做加法，进行创新，是关键。

　　上调关联交易服务金额，国泰财险筹谋新动作？

　　据了解，该协议主要交易类型为提供服务类、保险业务类关联交易。蚂蚁金服及其关联企业提供技术平台服务或代理销售国泰财险保险产品等，国泰财险向蚂蚁金服及其关联企业所在互联网的终端用户销售保险产品等。

　　按照过往情况来看，包括但不限于账户安全险、骑行无忧意外伤害险、公交车扫码意外险等，关联方向国泰财险支付保费，国泰财险向关联方支付信息技术服务费。

　　为期两年的协议，预计发生的关联交易金额不超过35亿元，不过，因监管政策、公司发展规划等不确定因素的调整，可能导致数据产生差异。

　　值得关注的是，这一金额与双方上期设定的数值相比，有明显提升。2018年2月，国泰财险与蚂蚁金服签署有效期为三年的关联交易框架合作协议，交易金额不超过19.58亿元，2020年提高至23.07亿元。

　　对此，国泰财险在接受采访时表示，“此前的框架协议有效期三年，根据业务开展情况，公司每年度进行总金额预估，该内容均向监管报备。执行时，均不超过当年度规定的金额”。

　　如今，新的协议大幅调高关联交易阀值，是否意味着国泰财险与蚂蚁金服会加强双方接触点、接触面，扩大维度？

　　对于上调原因，国泰财险并未作出明确回应，但并不排除有新的规划。

　　“合理推测，提高关联交易金额上限，有可能意味着进一步扩大合作，但具体情况还是要看未来业务”，中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析道。

　　不过，蓝鲸保险注意到，两者的关联交易模式结构有所变化。公开数据显示，在2018年度，全部的16.85亿元关联交易金额中，保险业务和保险代理业务占大头，达到10.43亿元，服务类6.32亿元；2019年度，共产生15.75亿元关联交易金额，保险业务类下降至3.19亿，提供货物或服务类费用达11.76亿元；2020年上半年，合并关联交易9.86亿元，保险业务类1.18亿元，提供货物或服务类8.68亿元。

　　不难发现，近三年，蚂蚁金服及其关联方向国泰财险提供的保险业务收入逐年降低，反而是国泰财险支付的费用逐年上升。譬如在2019年，国泰财险向蚂蚁胜信(上海)信息技术有限公司支付的技术服务费，就从上年度的6亿元涨至11.28亿元。

　　也有保险公司管理人士介绍，譬如IT系统建设等技术，前期需要大量投入，“地基打牢了，便于之后在上面进行功能叠加、延展，看似前期成本高，但后期能节省大量的修复及更新，实际上更具备效率”。

　　“对于蚂蚁金服及关联方来讲，在保险业务上，除了渠道费用的佣金，很大一部分收益来源于收取科技服务费，包括软硬件设备、系统，不仅是对国泰财险，对于市场上不少保险机构而言也是如此”，保险业内人士王立刚对蓝鲸保险分析道，不过其也提醒称，目前呈现的倒挂费用支出，或许会给国泰财险带来一定的压力。

　　深入绑定，国泰财险聚焦阿里经济生态

　　将维度扩宽，能看出国泰财险近年的变化及转型成效。

　　成立于2008年的国泰财险，此前一度表现不佳，连年亏损、偿付能力偏低，多个季度偿付能力风险评级为c级，2016年7月，国泰财险引入蚂蚁金服为战略投资人，后者成为控股股东。2018年，蚂蚁金服主导对国泰财险的10亿增资行动，用以增强资本实力，满足后续发展需求。

　　在互联网生态场景中，国泰财险利用蚂蚁金服的股东资源，为终端客户提供互联风险解决方案，有助于扩大保费规模，提升市场占有率，进而提升整体盈利能力。