王健林旗下保险公司评级惨遭下调:总负债1200亿,今年已被处罚10余次

  近日,评级机构联合资信将百年人寿保险股份有限公司(简称“百年人寿”)主体评级由“AA”调整为“AA-”,19百年人寿债项评级由“AA-”调整为“A+”。

  公开资料显示,百年人寿成立于2009年6月,由大连万达集团股份有限公司(简称“万达集团”)、中国东方资方资产股份有限公司等16家股东共同出资组建,是东北地区首家中资寿险法人机构。

  经过多次增资扩股后,截至2019年末,百年人寿注册资本77.95亿元,资产总额为1271.39亿元,负债总额1217.63亿元。目前,百年人寿第一大股东仍为万达集团,公司没有实际控制人。

  联合资信认为,百年人寿股权稳定性不强、监管风险综合评级被下调、资产减值损失上升、权益类投资账户浮亏规模仍让较大等,这些因素对其经营发展及信用水平可能带来不利影响。

  北京疆亘资本管理有限公司首席研究员王赤坤对时间财经表示,百年人寿作为民营的非实体经济,一方面受到宏观政策影响,另一方面其自身股东结构过于分散、经营管理也略显不稳,被降级在所难免。

  针对上述问题,时间财经多次联系百年人寿方面,截至发稿时间,暂未获得回复。

  股权之困

  这并非百年人寿首次被下调评级。去年12月30日,中债资信评估就将百年人寿的主体评级由AA-降至A+,列入负面信用观察名单,债项级别由A+降至A。

  中债资信表示,百年人寿在跟踪期内,风险管理能力有待提升;偿付能力持续接近监管红线;股权变更及后续增资面临较大不确定性,资本补充压力很大;公司股权分散,外部支持无明显增信作用。

  2019年,百年人寿多个股东存在拟转让持有股权的情况,但均未能实现。2019年1月,百年人寿公告称,第一大股东拟将其持有的9亿股股份转让给绿城地产集团有限公司。同年8月,因监管部门未在规定期限内就收购事项发出批准,绿城中国宣布终止收购百年人寿股份。

  与此同时,百年人寿还公告称,股东科瑞集团有限公司拟将其持有的7亿股转让给国测地理信息科技产业园集团有限公司,但该笔股权转让的进度目前仍不明朗。

  2019年8月,百年人寿股东大连城市建设集团有限公司等拟将持有的10.8亿股股权转让给中国奥园集团股份有限公司,却仍以失败告终。

  王赤坤告诉时间财经,人寿的经营一方面是卖保险产品,还要很重要的一环,是保证收到的钱能投出去并且赚钱,赚的钱能够覆盖成本。实际上,很多民营保险把资金以各种形式投给了自己的大股东,虽然涉及利益输送,但用款的大企业一般有经营能力做保障,实际上达到了保证资金安全的效果。

  “资管新规出现后,这些利益输送链条被切断,民营的人寿保险公司在投资这块也受到很大影响。不仅仅是百年人寿频频被抛售,华夏人寿受影响也很大,也面临被出售的境况。百年人寿还有一个难点在于,它目前的股东结构过于分散,没有实控人,这使得很多股东无法接盘”,王赤坤说。

  根据国家企业信用信息公示系统,截至2020年6月末,百年人寿共有53.7亿股被质押,占全部股权的68.89%。其中万达集团、新光控股集团有限公司、大连城市建设集团有限公司、科瑞集团有限公司等主要股东已将全部股权进行了质押。

  

王健林旗下保险公司评级惨遭下调:总负债1200亿,今年已被处罚10余次

  联合资信认为,百年人寿股权虽未发生实质变化,但潜在波动较大,且被质押比例高,未来股权变更具有较大不确定性,需关注其未来股权的变化情况以及对治理架构、战略规划、团队稳定性等方面可能造成的不利影响。

  根据银保监会公布的保险公司风险综合评级,百年人寿2019年一季度分类监管评价中被评定为B类,二季度、三季度和四季度军备评定为C类。联合资信称,这表明百年人寿偿付能力及风险管理水平亟需进一步改善。

  要提升偿付能力,除了股东增资,发债补充资金也是常用手段。2019年百年人寿在全国银行间债券市场发行了规模为20亿的10年期可赎回资本补充债券,融易新媒体,以提高偿付能力。2019年底,百年人寿偿付能力略有提升,综合偿付能力为126.62%,核心偿付能力为107.73%。

  但困局仍未摆脱。今年一季度公布的数据显示,百年人寿综合偿付能力再次降至106.77%,同2019年四季度比较,下滑19.85个百分点,综合偿付能力逼近监管不低于100%的红线要求。

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