爱玛科技营收扣非双降陷增长瓶颈 一个月豪掷50亿逆势扩产谋突围

　　再度宣布扩产，电动车巨头爱玛科技（603529.SH）试图借助扩产突围。

　　5月31日晚间，爱玛科技发布公告，拟投资20亿元，在甘肃兰州建立生产基地，扩大电动两轮车、电动三轮车产能，完善西北地区产能布局。

　　今年4月26日，爱玛科技曾发布公告，拟投资30亿元，在江苏徐州建立产业园，扩大公司电动三轮车产品产能。

　　短短一个月，宣告50亿元扩产项目，大动作的背后，是爱玛科技经营业绩下滑。

　　今年一季度，公司实现的营业收入、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）同比均有小幅度下降。2023年度，公司营业收入达到210.36亿元，同比增长1.12%，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润）同比增速仅为0.41%。与公司在2018年至2022年期间营业收入、净利润持续高速增长相比，2023年增速大幅放缓。

　　逆势之下，竞争加剧。“卷”产品、“卷”技术、“卷”创新，成为必修课。爱玛科技大扩产，能成功突围吗？

　　扣非净利连续下降

　　历经五年高速增长后，爱玛科技的经营业绩突然大幅放缓。

　　2023年度，爱玛科技实现的营业收入为210.36亿元，同比增长1.12%；净利润18.81亿元，较上年同期增加0.08亿元，增幅为0.41%；扣非净利润为17.64亿元，较上年同期减少0.33亿元，同比下降幅度为1.83%。

　　2023年，公司其他收益为1.73亿元，主要是政府补助等，较上年同期增加0.95亿元。

　　与前几年相比，2023年，爱玛科技的营业收入、净利润增速大幅放缓。

　　2018年至2022年，公司实现的营业收入分别为89.90亿元、104.24亿元、129.05亿元、153.99亿元、208.02亿元，同比增长15.34%、15.95%、23.80%、19.33%、35.09%；净利润分别为4.28亿元、5.22亿元、5.99亿元、6.64亿元、18.73亿元，同比增长62.99%、21.77%、14.76%、10.94%、182.14%。

　　这五年，融易新媒体消息，公司营业收入、净利润连续快速增长。

　　今年一季度，爱玛科技的经营业绩增速继续放缓。公司实现的营业收入为49.54亿元，同比下降8.97%；净利润为4.83亿元，同比增长1.16%；扣非净利润为4.50亿元，同比下降3.90%。

　　2023年及今年一季度，公司扣非净利润连续下降。

　　公司净利剧变，与政策有关。五年前，《电动自行车安全技术规范》正式实施。“新国标”对车辆的结构、配置、零部件、电器安全和无线电骚扰特性等都增加了不同的要求，并为淘汰不合格电动车设立了过渡期。

　　正是“新国标”的推行，推动了两轮电动车产销持续攀升。行业井喷之下，爱玛科技的经营业绩快速增长。

　　2023年的业绩增速大幅放缓，则是“新国标”带来的换车潮进入了尾声。

　　政策效应消失之后，爱玛科技的经营迎来了挑战，其业绩增速放缓、下滑，就很好理解。

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