东莞前首富选择放手

12月初，锦龙股份通告重大资产重组事项进展原因。公司11月初拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占到东莞证券总股本的20%）。但是根据公司与意向受让方接洽原因，目前拟调增转让东莞证券股份的股数变为最多6亿股。

这也意味着，一直被市场视作券商影子股的锦龙股份，有可能会“清仓”所持有的东莞证券全部股份。

目前，融易新媒体消息，锦龙股份以及同样由杨志茂控制的新世纪科教分别持有东莞证券40%、4.60%的股权。而东莞市国资委通过东莞发展控股股份有限公司、东莞金融控股集团有限公司、东莞金控资本投资有限公司间接控制东莞证券55.40%的股份。

这样强弱对比十分微妙的股权结构，导致东莞证券实际上缺少控股股东，大股东杨志茂此前锒铛入狱的经历，也在一定程度上拖累了东莞证券的发展。

对于苦等IPO近10年的东莞证券来说，告别民营大股东杨志茂与锦龙股份，是否就能迎来更光明的未来呢？答案可能并不简单。

01 东莞往事

前东莞首富杨志茂的资本操作。

前东莞首富杨志茂的发家史，还要从他创办英才学校和进军房地产行业说起。

1997年，杨志茂创立的新世纪科教拓展有限公司，成为了他参与国企改制和进入金融市场最重要的投资平台。

作为第一步，杨志茂瞄准了彼时的“清远市唯一上市企业”金泰发展，趁着这家公司经营状况不佳、谋求资产重组的机会，通过新世纪科教掷下1亿元，买下金泰集团29.7%的股份，成为第一大股东。

值得注意的是，这1亿元对价中的三成是杨志茂通过向东莞凤岗农信社、东莞石碣农信社质押新世纪公司股权筹得的借款，杨志茂的胆色由此便可见一斑。

锦龙股份股价表现（自上市至2011年7月）

杨志茂入主金泰发展后，先是处置了部分纺织、食品产线和闲置土地，又在清远市政府的支持下，收购了清远市城建规划局持有的清远自来水公司80%的股权，还带领金泰发展开始介入房地产业务。

到2001年7月，金泰发展更名为锦龙股份，似乎已经彻底摆脱了从前的烂摊子。但锦龙股份的股价表现却并未脱胎换骨，到2005年时甚至创下了历史性的低价（0.18元/股）。

不过杨志茂很快便等到了暴富的机会，2007年，在严禁混业经营的金融新规之下，东莞银行旗下企业所持有的东莞证券40%股权，必须要向社会资本转让。消息灵通的杨志茂与同样有意收购的国资公司东莞控股，在台面下展开了一场激烈的股权争夺战。

东莞证券20%的股权通过竞标方式拍卖给了锦龙股份，成交价为3.42元/股（总价3.762亿元），另外20%的股权则是直接转让给了东莞控股，转让价格同样为3.42元/股。

竞购东莞证券不久后，杨志茂便将锦龙股份的注册地由清远市迁移至东莞市，又从其他股东手中陆续收购东莞证券共24.6%的股份，到2009年6月，杨志茂合计拥有了东莞证券44.6%的股权。

也是从2007年开始，锦龙股份的股价出现了爆发式上涨，从2006年的不足0.5元/股暴涨到2007年的10元左右/股，杨志茂的身价可以说在一年内就增加了20倍。

从此，金融就此成为了杨志茂心中比纺织、酒店甚至房地产行业都更值得集中力量去办的大事。

2013年-2014年间，杨志茂又通过运作，从福建七匹狼集团等7家公司和一些小股东手中获得了中山证券共计66%的股权，完全控股了一家地方券商。同一年，锦龙股份的主营业务也从“水的生产和供应业”变更为“金融业的资本市场服务”。

到2015年，真正脱胎换骨了的锦龙股份股价成功攀上54.76元/股的巅峰，杨志茂夫妇也以14亿美元净资产首次问鼎东莞首富之位。

然而2016年伊始，杨志茂便被有关部门带走侦查，次年其行贿案被公开开庭审理，坐实了杨志茂为取得东莞证券部分股权，向时任东莞市委书记刘志庚输送利益的行为。

02 苦等IPO

地方系券商东莞证券的坎坷发展路。

无论是东莞证券还是其他地方系中小券商，由当地国资控股都是理所应当的事实，像杨志茂这般能从当地国资（东莞控股）口中夺食的原因的确不太常见。