云天化产品降价净利减少15亿 债务195亿仍计划派现逾18亿

　　化工行业景气度有所下降，行业龙头云天化（600096.SH）经营业绩也出现了下滑。

　　3月25日晚间，云天化披露了2023年年度报告，公司实现的营业收入不足700亿元，同比下降8.30%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）45.22亿元，较上年减少约15亿元。

　　对此，云天化解释，公司化肥、聚甲醛、饲钙、黄磷等主要产品实现稳定盈利，但受产品市场价格同比下降影响，公司盈利水平同比下降。

　　2023年，云天化计提的资产减值准备（含信用减值准备）为4.89亿元，减少当年净利润约4.70亿元。

　　备受关注的是，2023年，虽然净利润明显下降，但云天化年度利润分配方案不变，将派发红利逾18亿元。

　　只是，云天化的财务压力较为明显。截至2023年底，公司资产负债率为58.13%，虽然较上年底有明显下降，但期末仍然有约195亿元债务。2023年，公司财务费用超过7亿元。

　　市场人士称，虽然监管层提倡、鼓励采取现金方式分红，但公司需要结合自身实际，适度分红。

　　时隔四年营收净利双降

　　云天化经营业绩再现下降。

　　根据最新披露的年报，2023年，云天化实现营业收入690.60亿元，较上年同期减少62.53亿元，同比下降幅度为8.30%；净利润为45.22亿元，较上年同期减少约15亿元，同比下降24.90%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为45.08亿元，同比也减少了13.88亿元，下降幅度为23.54%。

　　分季度看，2023年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为158.85亿元、193.33亿元、180.84亿元、157.58亿元，同比变动6.17%、-10.74%、-8.83%、-16.42%；净利润分别为15.72亿元、11.05亿元、10.27亿元、8.18亿元，同比下降4.45%、39.28%、38.31%、8.20%。

　　季度净利润同比环比均在下降，而季度扣非净利润与净利润大体相当。

　　对于2023年业绩下滑，云天化解释称，2023年，世界局势复杂加剧，全球治理和经济发展承受巨大挑战。公司以稳定生产经营为主线，持续改革攻坚，努力抵御产品和原材料价格波动、行业格局变化等诸多不利因素影响，融易新媒体消息，保持了较好的经营业绩。公司化肥、聚甲醛、饲钙、黄磷等主要产品实现稳定盈利，但受市场价格同比下降影响，导致盈利水平同比下降。

　　其中，四季度的净利润较低符合预期。一方面，从过去几年看，四季度是公司业绩淡季；另一方面，2023年，公司计提了资产减值准备4.89亿元，对净利润的影响约4.70亿元。其中，四季度的资产减值损失3.63亿元。

　　值得一提的是，2023年，是云天化时隔四年营收净利出现双降。前一次是双降，是2018年。

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