资本迎“下半场”，香类和上游会是未来吗？(3)

从资本方视角来看，严明认为，化妆品上游能受到追捧，是因为消费者最终的需求是要有一个健康、安全、有效的产品，而技术是消费者对于安全有效的需求，以及企业长期可持续发展的重要支撑，由此推动了资本市场对技术层面投资的变化。

“不论是合成生物技术，还是重组胶原蛋白，它们是比较安全，又能够展现出来功效科技含量的。”严明解释道。

据聚美丽不完全统计，2023年全球合成生物相关企业约有37起投融资事件，显然，如前文所言，合成生物已成为国际美妆的必争之地。

在严明看来，这主要因为国内品牌与原料技术的崛起。“第一，中国整体自身的强大支撑了化妆品行业的商业原料，融易新媒体消息，第二，中国市场的潜力吸引了外资品牌。我认为这是好的现象。”

3、国际美妆巨头在华加大投资力度

中国市场的潜力还体现在外资美妆企业在华加入大投资力度，究竟来看，外资在华不仅持续加大研发创新基建投入，布局研发中心，还如上文所言瞄准本土品牌、技术领域、上游企业等进行投资。

比如，在1年之内，雅诗兰黛集团就投资了国内两个化妆品品牌，分别为香氛品牌melt season、纯净美妆品牌codemint纨素之肤。

雅诗兰黛集团旗下投资部门NIV，全球高级副总裁Shana Randhava曾公开表示：“雅诗兰黛集团希望通过投资新锐品牌来改善当前品牌矩阵，同时也将在新品类、地区、细分消费赛道、渠道和商业模式上有新发展。就中国市场而言，雅诗兰黛集团未来将会挖掘和投资更多的新锐品牌。”

对于国际企业在华的投资，王勇分享了自己的看法。“从外资品牌在中国市场这几年的表现来看，外资企业已经开始出现颓势，而投资在华品牌、加码中国市场是改变现状的措施之一，国内市场之于国际化妆品巨头的重要性不言而喻。”

的确，对于外资化妆品企业来说，中国是全球第二大消费市场，加注化妆品市场自然无法绕开中国市场。

4、国内化妆品企业“两手抓”

而对于国内的化妆品企业来说，在行业竞争加剧的当下，科技力成了国货品牌突围的重要抓手。

从统计结果来看，国内规模企业也都开始了自己的投资之路，前有爱美客拓展业务投资质肽生物，后有贝泰妮集团布局医美器械赛道投资威脉医疗、珀莱雅投资芙迈蕾。

据了解，珀莱雅联合尖端生物科技平台，中国美妆首款独家专利环状多肽化妆品原料——环肽-161，并应用于红宝石面霜3.0。在双十一珀莱雅在天猫的销售额超过14亿元，同比增长66%。

聚美丽创始合伙人兼总编辑@夏天童鞋认为，今天的化妆品行业已经进入社媒营销后红利时代，高垂之果就是明星大单品，而圈下的属于自己的那块地，就是在消费者心中占据的垂类心智。

而珀莱雅双十一的“成绩”也进一步证明了，一方面研发对于品牌提升科技力是很重要的一环，另一方面打造垂类明星大单品也是收获消费者喜爱的方式之一。

值得注意的是，珀莱雅不仅入局合成生物领域投资了微新生物，还拓展了医美器械领域的投资，如，芙迈蕾。

在化妆品行业如此内卷的当下，国内部分规模企业选择与上游共研原料的方式进行布局，也是品牌通过自研或共研原料的方式构筑壁垒的手段之一。

走过狂热，资本市场迎来“下半场”

资本对于本土化妆品企业的投资行为，除了是对当下化妆品市场变化的反应，更多的是提前押注未来。

但在消费市场步入低增速的“谨慎”时代，当下，更值得思考的是，走过狂热时期的资本市场已经迎来“下半场”，在此之下，资本的投融资会有怎样的新动向？

当聚美丽带着问题与多位业内人士交流后发现，大家的谜底有所不同。