美团、朴朴偷袭叮咚，预制菜能撑几时？

近日，叮咚买菜旗下预制菜品牌“朝气鲜食”正式发布，今年的销售目标是1亿元，目前正在招募区域经销商、渠道商等合作伙伴。

对于低迷已久的生鲜电商行业来说，叮咚此次掷下豪言的原因，或是因为其终于实现了公司成立五年多来的首次盈利。据叮咚2022年第四季度财报显示，其首次实现GAAP标准下的全面盈利，Non-GAAP净利润为1.16亿元，公司还实现了全年正向经营性现金流。

按理说叮咚买菜应有充足现金流经营新老业务，但近日却有数名供应商向「新熵」反映，叮咚买菜平台已逾期数月未按照约定时间给供应商们回款，”正常情况下2月的结算单应该在3月初就出了，到现在都没出，而且我1月的货款也没有结算。“一位经营调味料生意的供应商表示，这种选择性回款的行为跟每日优鲜当年很像，会抓紧考虑停止对其继续供货。

同时，有业内人士表示目前的叮咚买菜整体策略偏保守，因为要继续跑盈利模型，所以目前更求稳，”不扩品，不扩仓“的策略已经让其失掉了许多区域，面对美团和朴朴超市的进攻，叮咚不敢轻易冒进，正死守着一亩三分地，同时押注预知菜。

除了叮咚以外，盒马鲜生也接连“报喜”，确实为低迷已久的行业注入了新气象。但与其说生鲜电商行业终于“活过来”，不如说企业正在寻找“新活法”。

对于此次叮咚盈利，市场的反应并非盲目乐观。叮咚自去年二季度开始便实现阶段性盈利，但这跟去年上半年国内疫情反复，消费者的出行频率降低有很大关系。

在叮咚宣布四季度终于实现全面盈利后，其股价仍未见起色，融易新媒体，而其投资者比如老虎全球基金则早在去年已完成“清仓式”减持，市场对此反应冷淡，或因为叮咚的盈利并非是建立在前置仓模式的“胜利”上，而是“省”出来的。

一方面，叮咚去年陆续退出了天津、珠海、厦门、唐山等多个城市，其在长三角地区的撤城比例超过了60%，目前仅保留了27座运营城市，相较于巅峰时期减少了10个城市，且70%左右都位于华东区域，这意味着叮咚基本放弃华北、华南区域，选择退守大本营华东区域。

另一方面，叮咚的各项成本支出也在减少。去年第四季度，叮咚的履约开支14.94亿元，同比下降16.4%；销售和营销开支为9110万元，同比大幅收窄74.5%。可以说大幅撤城关仓以降低履约成本，是叮咚实现盈利的关键。

如此一来，叮咚放弃的城池就被美团、朴朴等对手快速瓜分了，比如华南作为生鲜电商争夺GMV规模的“主战区”，却一直都是朴朴和美团的天下。

美团在去年开始加大“闪电仓”（即美团前置仓）的招商速度，并在珠三角珠提出了闪电仓0元起配的打法，补充了美团外卖百货品类；而朴朴超市也在持续扩品。相较之下，叮咚不仅撤出多个华南区城市，扩品也在放慢，竞争力每况愈下。

而华北则一直都是美团的主战场，其它生鲜电商平台除非持续烧钱，否则很难折腾出浪花。但商战就如打仗，当一个企业开始“缩水缩脚”的时候，其它企业就会“越战越勇”，目前美团和朴朴都在抢滩华东市场，通过加大投入、积极开仓等方式，试图抢占叮咚退守后的空缺。

尽管腹背受敌，但好不容易“盈利”的叮咚却再也不敢轻易冒进了，前置仓模式必须烧钱才能盈利的BUG，正是叮咚进退两难的痛点。

一直以来，控制成本都是前置仓模式的头等难题，基于建仓成本、履约成本这些重资产运营成本，平台必须有足够的订单量，才能覆盖掉这部分成本从而盈利。

因此，前置仓模式想要盈利，无非两条路径，一是增加订单量，二是提高客单价，三是降低履约成本。

先看履约成本，东北证券研报表示，前置仓模式的履约费用高达10-13元/单，是传统中心仓电商的三倍左右、社区团购的六倍左右。其中，拣货人员工资、配送成本这些基本都是固定的，这意味着履约成本很难大幅降低，前置仓数量越多当然效率越高，但企业要如何覆盖掉这部分成本呢？

比如增加订单量，但如果不是像美团、抖音此类有用户基础复购或强大算法支持的大平台，想要引流就只能靠烧钱来降低客单价，但在如今的资本寒冬下，谁还能“烧得钱”呢？

或者增加客单价，这是近年大多数生鲜电商平台都在尝试的方式。比如朴朴除了通过生鲜引流之外，核心品类也逐渐转移到美妆百货之上，客单价更高，利润也更丰厚。