新能源车企，“逃离”宁德时代

文｜深眸财经 张未

宁德时代还能成为“宁王”多久？

“宁德时代就是搬砖、搭台子的，给车企提供一个跳舞的平台，台上有各自不同的戏，而自己是被压迫的对象。”这话出自宁德时代董事长曾毓群之口。

事实是，宁德时代从未被“压迫”，自2015年开始，宁德时代每年都持续保持盈利记录。2022年，宁德时代净利润更是达到307.3亿，同比增长92.9%。

明末清初，民间有一句口头禅：“官大看北京，钱多数福建。”这是对福建商人的真实写照。

作为典型的福建商人，曾毓群自然不会做亏本买卖。过去五年，宁德时代动力电池系统的平均毛利为26%，高峰时甚至能达到35%。

对比同行来看，2022年前三季度，宁德时代毛利为19%，国轩高科、亿纬锂能、欣旺达分别为14%、13%、16%。

国补退坡、电池原材料价格大幅上涨后，国内新能源市场中，除了比亚迪和特斯拉，多数造车新势力都处于亏损状态。

“亏本”的这些钱，无非是被矿商和能源商赚了，而宁德时代就是最赚钱的那一位，现已成为全球最大的动力电池龙头企业。

经济学家任泽平曾用一句话总结当前新能源行业的现状：“天下苦宁王久矣”。

“天下苦宁王久矣”这种说法的出现，反映的是宁德时代对动力电池市场和下游车企的掌控力。去年市场行情最火热时，传闻小鹏汽车的创始人在宁德时代总部蹲守了一周，只为求得电池供应。

如今，“宁王”遇到了前所未有的挑战。

1.行情不佳，对手不弱

2023年，车企们不希望寄人篱下于宁德时代，导致“宁王”受到了前所未有的挑战。

一方面，新能源市场的不景气、行业竞争恶化，电池出货量减少，未来增长受到挑战。另一方面，比亚迪的强势入侵、第二梯队的快速崛起，宁德时代的市占受到挑战。

新能源市场的不景气，从销售和增长数据上就能体现出来。

从销售数据来看，新能源汽车销售不如从前。据SNE research 指出，由于2023年新能源汽车补贴政策的中断，中国1月份电动汽车的销售量与去年同期相比减少了6.2%。

从增长数据来看，汽车增速将大幅下降，锂离子电池出货率也受到影响。按照欧阳明院士的预测，今年汽车增长率从接近100%会降到30%—40%，中国锂离子电池总出货量增长率也将从接近100%降至50%左右。

宁德时代在此背景下，毛利率和市场占有率呈现下滑趋势。2022年宁德时代的毛利率为20.25%，同比下跌了6.03，是近七年的最低；2022年市占率48%，对比2021年下滑了4%，在今年一月，再度下滑了4%至44%。

宁德时代失去的市场份额，逐渐转移到比亚迪身上。排名第二的比亚迪，市场占有率已从去年的25.45上涨至34.12%。如果仅看1月的磷酸铁锂动力电池的话，比亚迪以5.550GWh的装车量，市场份额51.52%的占有率，居于第一位。

除了比亚迪的威胁，外部的挑战依旧。中国作为全球最大的新能源市场，国内的动力电池企业也在快速发展。欣旺达已与小鹏、雷诺、日产、吉利、东风、广汽等车企达成合作；2022年，中创新航已成为仅次于宁德时代、比亚迪之外的中国第三大动力电池厂商。

在第二梯队的快速发展下，车企有了更多选项，多数新能源车企也选择离开宁德时代，寻找最合适的归宿。

据财报数据显示，宁德时代前5大客户合计销售额为1160.77亿元，占据年度销售总额的35.53%，同比上升近4%。这说明着，宁德时代对大客户的依赖度，有所提高。

只不过，宁德时代的大客户们已在尝试离宁王远去，多数企业开始寻求“二供”“三供”。

蔚来作为宁德时代的大客户之一，开始投身于中创新航。李斌在蔚来2022年第四季度财报电话会上透露，蔚来正在与宁德时代讨论新的价格机制，相关协议尚未签署，但反而，3月蔚来将推出和中创新航合作的电池包。

据悉，蔚来曾透露了目前公司已有800人的研发团队，并计划每年投资10亿元，向产业链投资20亿。据路透社爆料，蔚来第一座工厂将会落地合肥，直接可以满足50万ET5的电池需求。

宁德时代的“金牌”客户特斯拉，也与比亚迪有合作，采用磷酸铁锂电池的方案，特斯拉德国柏林工厂已开始使用比亚迪刀片电池。官方信息显示，装有比亚迪刀片电池的特斯拉Model Y已于2022年7月1日通过了欧盟认证。