青云科技拟定增3.97亿背后：亏损加深、严重缺钱 金融云大饼或尚需4年

　　12月10日，青云科技宣布了《北京青云科技股份有限公司2022年度向特定工具刊行A股股票预案》，告示显示，公司拟向特定工具刊行A股股票召募资金总额不高出39，721.74万元，扣除刊行用度后，实际召募资金将用于“信创金融行业云建树项目”及“超等智算平台建树项目”。

　　12月27日，定增申请获股东大会通过。

　　此次定增，或为青云科技向金融云市场进一步机关之意。然而，尽量金融行业上云历程不绝加快、局限不绝扩大、成长前景精采，但云厂商在行业中的竞争也愈发剧烈，马太效应显著，厥后者需要投入的时间与财力都不容小觑。

　　而青云科技当前真实的环境是，在互联网云厂商的围剿之下，收入局限缩减、比年吃亏盈利迷茫，不只缺乏自身造血本领，募资本领也堪忧，在钱币资金余额仅为2亿元的环境下，IPO募投项目另有5亿元资金缺口亟待填补。

　　马太效应之下：金融云的蛋糕 4年周期的大饼？

　　青云科技的主要业务可以分成云产物与云处事两方面。

　　云产物方面，青云科技按照客户订单需求采购处事器等硬件设备，另外，对付有定制化软件开拓需求的客户，青云科技还需要外包其他软件开拓团队完成。云产物的业务模式属于私有云与殽杂云的陈设，2022年上半年云产物的收入占比为55.84%，毛利率为31.73%；

　　云处事方面，为包年包月或弹性计费的订阅模式，青云科技向硬件厂商回收处事器、网络、传输、存储等产物，向数据中心处事商及电信运营商采购机柜、带宽、IP、光纤等电信资源，再将资源销售给客户。云处事的业务模式属于公有云与殽杂云的陈设，2022年上半年其收入占比为44.16%。同时，由于连年来云处事的收入局限很是有限，前期的硬件投入每年也面对不小的折旧本钱，云处事的毛利始终为负，2022年上半年的毛利率为-15.18%。

　　由此来看，岂论是从收入局限照旧盈利本领等方面权衡，青云科技当前更依仗私有云与殽杂云模式的陈设，而在公有云方面并不占优势。

　　而在告示中，青云科技暗示，此次定增拟募资3.97亿元，个中，2.18亿元将用于“信创金融行业云建树项目”，1.79亿元将用于“超等智算平台建树项目”。

　　在信创金融行业云建树项目中，环绕金融行业客户，青云科技一方面将从云产物方面，对其技能与成果举办相应研发进级，从研发规模来看，涉及到多种平台模式；一方面也将采购部门硬件设备，对公有云基本设施举办迭代。

　　然而，愿景固然优美，但青云科技的金融行业云市场机关或很难如想象般轻松。

　　按照IDC最新宣布的《中国金融云市场(2022上半年)跟踪》陈诉显示，金融云办理方案市场在连年来不绝发力，同比增长34.3%。个中，平台办理方案市场份额为4.8亿美元，应用办理方案市场份额为6.3亿美元。但从两个细分市场的市场份额名堂来看，融易新媒体，竞争水平很是剧烈。

　　在中国金融云(平台)办理方案市场中，阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云与京东云5家互联网云厂商合计占据了高出80%的市场份额，且每家的份额均在10%以上，马太效应明明。青云科技若试图从平台模式入手，不只竞争敌手不容小觑，且余下的蛋糕也所剩无几。

　　资料来历：IDC

　　而在中国金融云(应用)办理方案市场中，固然整体市场较为分手，但传统云处事商在赛道中保持了领先的职位，竞争各执己见。

　　资料来历：IDC

　　告示中，青云科技暗示，项目标实施周期为4年。但在成长不绝提速、技能更新迭代极快的金融云市场中，4年或将沧海桑田，青云科技或将包袱不低的投资风险。

　　收入同比降21.01%、6年累亏近11亿 造血、募资均堪忧

　　创立于2012年的青云科技迄今已走过十年。2021年3月，公司在上交所科创板上市后已有靠近两年时间。

　　然而，据积年来披露的财政数据，在互联网云厂商的围剿之下，青云科技当前面对多重危机：收入局限增长放缓以致缩减、营业本钱及占比不绝增加、自2017年以来公司从未盈利且吃亏一再加深、自身造血本领差且募资坚苦等。

　　2019-2022年前三季度，青云科技实现营业收入别离为3.77亿元、4.29亿元、4.24亿元与2.33亿元，同比增长率别离为33.74%、13.74%、-1.11%与-21.01%，可以看出，2019年是以往增长最快的一年，但自此之后，收入增长幅度下降，在2021年首次呈现负增长现象，而2022年收入负增长再次加深。