DeFi 如何为代币持有人创收？11 种主流 DeFi 协议告诉你答案(3)

dYdX 协议的另一部分收入主要是现货和永续合约市场的交易费，该费用取决于订单类型（限价 / 市场）和订单金额大小等因素，同时，高昂的 gas 价格可能会增加费用以覆盖交易费用。鉴于此，在 2021 年 1 月，由于加密货币牛市和 gas 费用上涨，dYdX 交易费收入达到了 250 万美元（相比于 2020 年 12 月增长了 312%）。

上图资料来源 : Ethereum, The Block Research

Kyber

Kyber Network 是最早从 Uniswap 等其他去中心化交易所获得流动性的 DEX 之一，该协议有一个非常重要的功能，就是可以使用任何定价策略来创建储备金。从第二版 Kyber 开始，费用收入分配取决于 KyberDAO。目前，在费用收入的 0.1% 中，26.5% 用于向流动性提供者调整代币供应量，67.3% 用于那些使用 ETH 代币进行质押的用户，还有 6.2% 用于回购和销毁 Kyber 的 KNC 原生代币。

Kyber 架构似乎显得有些过时，因此不太受加密社区欢迎，这意味着该协议收入其实并不太高。不过，未来该协议可能会在 V3 版本升级之后解决大多数问题。

上图资料来源 : Ethereum, The Block Research

0x

0x 是一个支持链下订单和链上结算的 P2P 去中心化交易所，不过在最新版本（V4）中，0x 依然可以支持下达限价订单，不过该协议还能从 Uniswap 等广受欢迎的自动化做市商（AMM）中获得流动性，甚至还推出了自己的 DEX 聚合器 Matcha。

0x 协议的 V3 版本中，他们添加了“协议费”，因此开始获得收入，用户需要将 ZRX 代币质押到某些做市商的质押池中。目前，在添加到 The Block 分析仪表板的 DeFi 协议中，0x 的收入最低，不过倘若 Matcha 能够实现盈利的话，这种情况可能会发生改变。

上图资料来源 : Ethereum, The Block Research

Bancor

Bancor 绝对算得上是以太坊自动化做市商领域里最知名、创建时间最长的去中心化交易所，也是这一领域里的先驱。在 V2.1 版本之前，所有 Bancor 协议的收入都流向了流动性提供者，导致他们是 DeFi 协议中收入最低的协议之一。

之后，Bancor 顺利完成升级更新，允许 BNT 质押人承担一部分无常损失风险，这意味着流动性池需要将 50% 的代币兑换费用收入提供给 BNT 质押人。与此同时，一半的 Bancor 协议收入将会直接发送给质押人，另外一半收入则会用于回购和销毁 BNT 代币。

上图资料来源 : Ethereum, The Block Research

Balancer

在最新版本下，Balancer 创收机制与之前的 Bancor V2.1 版本相同。每个流动性池都会根据费用参数向流动性提供者收取费用，在后续更新的 Balancer V2 版本中，BAL 代币持有人可以控制小一部分交易费用，以及提款费和闪电贷款费用。

上图资料来源 : Ethereum, The Block Research

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