BTC还会上涨吗? 在本轮牛市中,根据CoinMarketCap的统计,BTC已经于1月8日盘中创下了新的历史最高价41946.74美元,但随后立即调整状态,这让市场开始猜想本轮牛市是否已经走向终点。直到2月6日,在经过特斯拉CEO Elon Musk多次“喊单”后,BTC再次于盘中站上40000美元关口,最高突破48000美元,除夕夜,比特币又一度站上了49000美元的新高,5万美元近在咫尺,这又让投资者期待着本轮牛市也许尚未见顶。
一般认为,在BTC的发展历史上,17/18年是一轮牛市,尤其是2017年12月至2018年1月期间,BTC完成了“冲顶-下滑”的牛熊转换,如果将当下BTC的各项数据与之对比,两轮牛市有什么异同?本轮牛市见顶了吗?
波动率下降,最高MVRV变小
本轮牛市相较17/18年牛市的一大显著特点是币价涨幅更高,但波动性更小。 根据CoinMarketCap的统计,17年12月至18年1月期间,币价的峰值约为19497美元,最高涨幅约为77.63%,而1月实际已进入下跌通道,1月末的币价大约为10221美元,两个月的整体涨幅为-6.88%。而20年12月至21年1月期间,币价的峰值达到了40798美元,最高涨幅约为116.98%,两个月的整体涨幅也达到了76.11%。
随着BTC市值的增长,其日均波动性也在逐渐降低。17年12月至18年1月期间,BTC的单日最高波动率约为35.78%,尤其在币价主升阶段的12月中上旬,多日的波动率都超过25%。
从整体水平而言,17/18年的两个月,BTC的日均波动率约为12.18%。 而20年12月至21年1月期间,BTC的单日波动率则要小很多,即使在币价主升阶段的12月,单日波动率也基本不超过10%。两个月内,BTC的最高单日波动率约为25.52%,日均波动率约为7.91%。
在高币价涨幅和低币价波动率的情况下,本轮牛市的持币收益较上轮牛市略微提高。根据统计,17年12月至18年1月期间,持币30天的最高回报率约为199.1%,而在18年1月BTC下跌至17年12月初时的币价水平时,持币30天的收益率已经为负,约为-25.4%,这显示了上轮牛市中,受FOMO情绪影响的投资者因追高而遭受了较大的损失。
但从整体水平看,上轮牛市的这两个月期间,持币30天的平均收益约为42.1%。 对比之下,20年12月至21年1月期间,持币30天的最高回报率虽然略低,约为120.7%,但整体持币30天的平均收益更高,约为45.7%。尽管在本轮牛市中,依然可见持币30天收益率的快速回落,但不同的是,投资者只因较高的建仓成本而降低收益率,并未遭受损失。
本轮牛市单边上涨趋势更显著,币价已经多次突破40000美元关口,但MVRV指标显示,市场的价格共识仍然很强烈,较上一轮牛市顶峰的泡沫程度更低。 MVRV指数是Coin Metrics制定的一种反映长期投资者偏好的指数,代表流通市值与实现市值的比值,如果小于1,意味着当前价格低于市场参与者的总体价值共识,定价被低估,反之,如果大于1,意味着当前价格高于市场参与者的总体价值共识,定价被高估。
根据统计,17年12月至18年1月期间BTC的MVRV指数均值约为4.7,20年12月至21年1月期间BTC的MVRV指数均值约为3.8,尽管两轮牛市期间,市场参与者的总体价值共识都高于当前价格,但本轮牛市在更高的币价涨幅的情况下,不仅MVRV均值更低,而且峰值也更低,本轮牛市期间的峰值约为3.79,低于上轮牛市期间的4.72。
这意味着,当前市场参与者的高估定价的水平较上一轮牛市期间更低,如果以上轮牛市期间的最高定价水平为参考,那么这意味着,本轮牛市的市场参与者还能容忍更高的价格共识,BTC还有上涨空间。
名义交易量显著增长,交易流通量占比下降
文章标题:【比特币冲击5万美元,数据告诉你牛市见顶了?】 内容摘要:分析师|Caro BTC还会上涨吗? 在本轮牛市中,根据CoinMarketCap的统计,BTC已经于1月8日盘中创下了新的历史最高价41946 ... 免责声明:融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
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