Coinbase 上市,加密企业“终点”在哪?

Coinbase 上市,加密企业“终点”在哪?

Coinbase 上市,加密企业“终点”在哪?

Coinbase 的上市意味着传统市场对于加密交易所的肯定,相当于 SEC 对整个行业开了一扇门,对于整个加密市场而言都起到了提振的作用。

作者 | 秦晓峰 编辑 | 郝方舟

出品|Odaily星球日报

北京时间 2 月 25 日,美国最大的合规加密交易平台 Coinbase 正式向美国证券交易委员会(SEC)提交 S-1 注册表格,计划将其 A 类普通股在纳斯达克直接上市,股票代码为 COIN。

文件显示,自 2012 年成立至 2020 年年末,Coinbase 累计总收入超过 34 亿美元,主要以交易佣金收入为主, 交易收入占净收入的 96% 以上;其中 2020 年营收约为 13 亿美元,全年净利润为 3.223 亿美元。用户方面,Coinbase 拥有 4300 万注册零售用户(即散户)和 7000 家机构用户,每月交易用户数量约 280 万人。

早在今年 1 月 25 日,纳斯达克私人市场(Nasdaq private market)就启动了 Coinbase 股票的二级市场。

过去四周,Coinbase 股票平均结算价格继续走高,最近的出清价格为每股 373 美元,这意味着 Coinbase 隐含估值约为 1003 亿美元。按照现在美股市值排名,Coinbase 与排名第 99 名的 3M 公司(代表产品 3M 口罩)不相上下。

估值千亿的 Coinbase,到底存在多大的溢价,真实价值有多少?Coinbase 的上市,对加密市场以及传统金融市场而言意味着什么?下一个接棒上市的加密交易所又会是哪家?

数据解读:9年收入34亿美元,

散户比重逐渐下降

根据文件显示,Coinbase 已聘请高盛、摩根大通、Allen&Co 和花旗集团担任财务顾问,就上市相关事宜提供建议和帮助。

颇为有趣的是,为了致敬比特币创造者「中本聪」,此次 Coinbase 向其所属地址发送了 S-1 文件的副本。这也是目前第一个将上市文件发送给中本聪地址的企业,如下所示:

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并且,由于 Coinbase 身处加密行业的特殊性,注册文件开篇列举了大量的加密行业专有名词,帮助投资人理解。

(1)持有 1.8 亿加密资产

最令大家关心的,莫过于 Coinbase 收入。此前媒体曾报道币安在 2019 年利润达到 4 亿美元以上,2020 年更是达到 8 亿美元以上。Coinbase 的收益情况究竟如何呢?

数据显示,从 2012 年年末至至 2020 年年末,Coinbase 累计总收入超过 34 亿美元,主要以交易佣金收入为主,交易收入占净收入的 96% 以上。

其中,2020 年营收为 12.77 亿美元,与 2019 年营收 5.33 亿美元相比,环比增长 140%;2020 年净利润为 3.223 亿美元,与 2019 年相比(3038 万美元)环比增长 960%。如下所示:

Coinbase 上市,加密企业“终点”在哪?

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(Coinbase 财务报表)

收入及利润上涨的根本原因,在于 Coinbase 平台用户量以及交易量激增。截至 2020 年 12 月 31 日,Coinbase 注册用户数量达到 4300 万,较 2019 年年末(3200 万)增长 34%;2020 年月活用户 280 万,较2019 年年末(100 万)增长 180%。2020 年全年,Coinbase 加密总交易量为 1930.9 亿美元,较 2019 年( 799 亿美元) 增长 141.7%。如下所示:

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(Coinbase 用户量)

截至去年年末,Coinbase 持有的现金及现金等价物为 10.62 亿美元,总资产为 58.55 亿美元,负债总额 43.29 亿美元,目前平台上存储了超过 900 亿美元的资产。

 文章标题:Coinbase 上市,加密企业“终点”在哪?

内容摘要:Coinbase的上市意味着传统市场对于加密交易所的肯定,相当于SEC对整个行业开了一扇门,对于整个加密市场而言都起到 ...

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