如果说 2017 年的风口是 1C0，那么 2021 年的风口就是 DeFi （上）(3)

SNX 2021 年的路线图也是值得期待，包括迁移到 Optimistic Ethereum、开发 Synthetix V3 版本、改进授权治理委员会 Spartan Council 的选举流程、持续对 synthetixDAO 进行去中心化、有望提供至少 10 倍杠杆的合成期货、升级二元期权、扩展对加密资产和商品以及股票的支持、DApp 升级以及收购与扩张（类似于 Yearn）等等。

简而言之，不出意外的话，2021 年会是合成资产大放异彩的一年。除了 SNX，还有 UMA，Mirror Protocol，波卡上的 Coinversation 等等都是值得关注的项目，甚至最近像是 Nest 等预言机项目，也开始涉足合成资产领域。

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进阶借代
固定利率与资本效率

我估计要评选你错过的最让你拍大腿的 DeFi，可能 AAVE 当仁不让的要排第一位。

毕竟两年时间，近千倍的涨幅，可以说近几年傲视圈内无敌手（YFI 这种一天百倍的 Fair Lauch 型不计算在内），让无数小伙伴（包括我）的大腿肿的不能再肿了。

毕竟金融的本质，其实都建立在借代的底座之上。

那么 2021 年，进阶的 DeFi 借代会往哪个方向发展？目前来看，固定利率与资本效率，是两个大的方向。

众所周知，无论是 Compound，还是 AAVE，里面的利率都是随时浮动的。利率波动会使得借代双方很难对未来进行规划，也不利于投资决策及适当的风险对冲。

这也是为什么传统金融领域中，大部分的借代市场份额，都是由固定利率产品所主导。由此不难想象，DeFi 的借代发展，一定也会朝着这个方向开拓，目前市面上也有了数个主打固定利率借代的项目。

单就知道的，就有 MFT，MPH，Yield，Swivel，Notional 等项目在做，而借代龙头 AAVE 最近也开始涉足这个领域。2021 年这个领域大概率会从当前你好我好的蓝海，逐步变成你死我活的红海。

至于如何在波动剧烈的区块链行业实现固定利率，每家有每家的方式，各不相同，篇幅问题没法在这里阐述了。

而借代进阶的另一个方向，则是有关资本效率的提升，众所周知，如果你想要借钱，你必须锁定抵鸭比你能借到的更多的资金（比如 ETH 1500 美金，你抵鸭一个 ETH 只能借出 1000 美金左右），这必然导致资产利用率偏低。

想象一下 DeFi 上如果有花呗，会是怎样一个场景？基于信用的无底押借 . 款，一定会释放比高出一个量级的资本效率。

这个领域目前也有几个项目开始探索，包括龙头 AAVE，采用信用委托额度方式。Truefi，基于 DAO 模式，还有 Teller，引入了链外信用数据（比如银行交易数据）……

协议之间的借代会推动 DeFi 之间的资本效率的提升，让不同协议之间的资金快速流动起来，从而开辟出 DeFi 的新领域。

Iron Bank 的 0 抵鸭借代，目前所有的 DeFi 借代协议，从 Maker、Compound、Aave 都是超额抵鸭的，Cream 的 Iron Bank 试图采用信用体系，实现无抵鸭的借代。如果能够顺利落地，这在 DeFi 领域会解锁资本的流动性。

Iron Bank 会设置白名单，如果一个协议列入白名单，就可以获得一定额度的信用，通过这个信用可以直接向 CREAM V2 获得额度。

按照 CREAM 的说法，它类似于其用户具有足够抵鸭之后可以允许有一定额度，这里的主要区别在于不用牺牲其流动性。

整体来说这个领域也才刚刚起步，大家都在摸索，相信随着 DID （去中心化身份）慢慢普及，链上信用逐渐开始被接受之后，会有着更为广阔的发展空间。

好了，这就是为你总结的 2021 DeFi 脉络上篇，在下周的下篇里，我们会介绍以下三个 DeFi 方向的最新脉络：进阶的收益聚合器、进阶保险、进阶衍生品。

你觉得 2021 年的风口还依旧会是 DeFi 吗？欢迎来留言区写下你的看法。