万字解读美国最新加密金融监管格局(5)

同时，美国即将开始争夺以太坊定价权。12 月 16 日，美国芝商所（CME）宣布将于 2021 年 2 月 8 日推出以太坊期货，新合约将以现金结算，目前正在等待监管审查。美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Heath Tarbert 在近日接受彭博社采访时又重申，以太坊（ETH）期货正在酝酿中。除此之外，CFTC 也批准了一批本土衍生品交易所开展更为广泛的加密业务。2020 年 4 月 CFTC 批准 Bitnomial 提供以真实比特币结算的期货合约；9 月，CFTC 批准比特币衍生品交易所 LedgerX 扩大服务范围，允许 LedgerX 清算与加密货币无直接关联的衍生产品；11 月，CFTC 批准了 ErisX 票据交易所的许可证令，使 ErisX 能够清算加密货币以外的其他商品。

CFTC 已开始关注和思考 DeFi 监管问题。12 月 17 日，CFTC 周四发布了一份关于加密货币行业的入门读物，其在文章中称，DeFi 和加密货币治理已成为 CFTC 在数字资产领域关注的主题之一。12 月 14 日，美国商品期货交易委员会技术咨询委员会主持了一场演讲，题为”DeFi的增长和监管挑战”。演讲者提及 DeFi 具有潜在风险，对于“如果DeFi平台非法运作，当局应该追究谁的责任”，演讲者表示，这是一个难以逾越的法律障碍。关于 DeFi 项目所涉及或发行的资产如何符合证券或商品法，CFTC 主席 Heath Tarbert 之前曾表示，这可能取决于数字合约的用途和代币的分配方式，但没有给出明确的回答。

美国大选对金融机构加密监管的影响

美国货币监理署（OCC）、美国金融犯罪执法署（FinCEN）、美国国税局（IRS）同属财政部，其政策规则在实行时协调性较强，但美国总统大选之后原有政府部门领导面临换届，原有政策是否会出现变化，还具有较大不确定性；美国 SEC、CFTC 属于独立机构，其政策的一贯性相对较强，2021 年基本将延续 2020 年制定的政策方针。对加密货币友好的 CFTC 主席 Heath Tarbert 将于 2021 年初辞职，Heath Tarbert 就曾表示：“随着我去年制定的议程现在已完成，委员会可以将重点转移到未知的发展领域上。”上文我们提到，OCC 代理署长 Brian Brooks 在 2020 年带领 OCC 大刀阔斧推进加密资产数字服务进程，但伴随美国政府换届，考虑到数个州对于 OCC 的不满，OCC 是否能继续大力推进数字资产服务，原有政策是否能持续，目前的不确定性或许最强。

综合比较美金融监管机构对

行业的不同维度监管和影响

通过上文对 OCC、FinCEN、IRS、SEC、CFTC 等的介绍，我们可以看出，对于加密货币行业而言，OCC 今年重点主要在推进美元稳定币的落地应用上；FinCEN 则更希望完成对加密金融资产的全方位金融监管，重点放在打击加密金融犯罪，相信对于加密钱包的监管只是一个开始；IRS 对于加密用户收入的监管或将无孔不入，比如其对于 Coinbase 用户信息的监管。

因为 OCC、FinCEN 以及 IRS 同属财政部，它们在信息共享以及协作方面会相对更为紧密，很多工作在今年或将取得重要进展，加密资产世界或将产生重大变化。比如，FinCEN 如果完成对加密钱包的监管，那么用户使用 DEX 获得的收入可能也将在随后纳税过程中被 IRS 统计入内，目前 IRS 采用的加密资产纳税方式还相对比较落后，这也使得 2019 年美国加密用户在加密资产收入方面的逃税情况非常严重。OCC 今年致力于美元稳定币的推进，那么 USDT 地位或将进一步受到冲击，美国财政部恐不会放过目前加密资产世界最大的稳定币 USDT，其或将借助 FinCEN 深入的金融监管对 USDT 进行致命打击，辅助 OCC 推进美元稳定币的广泛采用。

美 SEC 和 CFTC 属于独立机构，SEC 更多考虑项目方发行代币是否属于证券，其对于加密项目的打击会更大；CFTC 主要会对加密市场衍生品领域产生重大影响，具体而言就是加密交易所。CFTC 主席 Heath Tarbert 在解释为何指控加密交易所 BitMEX 时表示，我们的愿望是创造一个环境，让数字资产交易的创新者可以在美国成长，他们可以到 CFTC 这样的地方获得许可证，他们可以从我们的监管制度中获益。我们不希望看到的是那些实际上藐视美国法律的离岸交易所。CFTC 主席话说的其实很明白了，在 2021 年，我们将看到更多加密项目被 SEC 起诉，我们也将看到更多加密交易所，特别是加密衍生品交易所被 CFTC 起诉打击。