TCL电子销量增长透视：破局的「三重利器」

　　TCL 创始人李东生曾在接受采访时表示，" 我们从业者要以新技术、新模式形成文化新业态，用 5G、大数据、虚拟现实、增强现实、超高清等创新技术，拓展内容形态、创新节目模式、提升用户视听体验，这将有助于提高电视销量。"

　　显然，高端显示、人工智能等相关技术已成为推动电视行业发展的新质生产力，也成了各方行业参与者关注的焦点。

　　回望二十年前，国外品牌在中国电视市场是绝对的主流。而如今，国产品牌的市场份额超过 90%;海外市场，中国电视品牌的份额也在不断增加。据市场研究机构 Omdia 全球电视出货量报告显示，2023 年中韩两国包揽了榜单前五的位置，其中，TCL 品牌电视的全球出货量市场份额达 12.5%，超越 LG 位居全球第二。

　　而日前，TCL 电子公布了最新销量数据，2024 年第一季度 TCL 电视全球出货量达 584 万台，同比增长 5.3%，维持了 2023 年的强劲增长态势。

　　数据就是谜底。从 TCL 电子(01070.HK)2023 年业绩以及 2024 年第一季度销量数据中，已透露出 TCL 电子破局发展的 " 三重利器 "。

　　01

　　产品结构改善，是拉动盈利增长的关键

　　可以明确的是，彩电仍然是 TCL 电子的基本盘和主战场。

　　2023 年，TCL 电子营收 789.9 亿港元，同比增长 10.7%，归母净利润 7.4 亿港元，同比提升 66.4%，经调整归母净利润达 8.0 亿港元，同比增长 14.0%。其中，大尺寸显示业务为 TCL 电子贡献了超六成收入，是毋庸置疑的核心。

　　不过，从行业来看，彩电行业近年来似乎已触及市场增长的天花板。

　　2016 年之前，在平板电视换代大潮的推动下，几乎所有的彩电品牌都在享受着这一技术转型带来的市场红利，业绩亮眼是那么顺理成章。而在 2016 年之后，市场进入存量竞争，行业增长趋于稳定，" 躺赚 " 的时代稍瞬即逝，且一去不返。

　　Omdia 数据显示，2023 年全球彩电市场依然延续了从 2016 年开始的平稳微缩态势，同比微跌 0.9% 至 2.01 亿台;中怡康全渠道数据则显示，2023 年中国彩电行业零售量同比下降 5.3% 至 3310 万台;而奥维云网(AVC)推总数据更指出，2024 年一季度中国彩电市场销量规模为 706 万台，同比下降 5.3%。

　　存量市场的竞争本质上就是零和博弈，此消彼长，各个品牌在出货量和市场份额的极限拉扯，一城一池的得失均需步步为营。面对该形势，TCL 电子却能实现业绩逆势突破，靠的是战略及战术的双重推进。

　　——战略上，调整产品结构持续向中高端的转型，获得更高的品牌溢价和盈利能力;

　　——战术上，则是以 Mini LED 等领先技术实现中高端突破。

　　根据洛图科技(RUNTO)零售监测数据显示，2023 年中国电视市场 85 吋、98 吋和 100 吋的销量份额分别达到 6.0%、0.4% 和 0.3%，其中 85 吋和 100 吋同比实现了翻倍增长，98 吋的销量增幅也高达两位数。

　　从数据来看，65 吋的销量占比达到 21.7%，超越占比 19.6% 的 55 吋，成为第一大尺寸。而 75 吋紧随其后，销量占比达 19.8%，较 2022 年大幅提升 7.3 个百分点。同时，大尺寸份额的提升带动了市场的平均尺寸上移，2023 年线上市场的平均尺寸达 63.3 吋，线下市场的平均尺寸达 64.5 吋。

　　这说明了电视的出货结构正往大尺寸方向移动，增加大尺寸产品的销售也就成为了业内玩家盈利能力提升的关键推手。

　　TCL 电子就以实际数据印证了上述趋势。年报中，TCL 电子明确表示其盈利能力的显著提升是得益于其智屏产品结构持续优化，及 " 中高端 + 大屏 " 策略的推动。数据显示，TCL 电子 2023 年整体毛利同比上升 12.5% 至 147.6 亿港元，整体毛利率同比提升 0.3 个百分点至 18.7%。

　　而在今年第一季度，TCL 延续 2023 年大尺寸显示产品增长的态势，特别是中国市场，65 吋及以上 TCL 电视出货量同比增长 44.6%，占比同比上升 7.3 个百分点至 51.2%，平均尺寸同比增长 2.6 吋至 61.5 吋。

　　此外，TCL 电子还通过高端显示、AI 等技术已经建立起不小的竞争优势，在 " 应用一代、储存一代、探索一代 " 的技术矩阵与布局下，TCL 电子在中高端领域的价值正在释放。

　　02

　　押注Mini LED

　　筑就 " 中高端 + 大屏 " 增长的底层逻辑

　　趋势是客观的，洞悉行业发展趋势只是第一步，对企业而言更重要的是如何借势行业发展提升竞争力。TCL 电子给出的谜底则是：持续押注 Mini LED 技术，实现行业领先，打造差异化优势。

　　我们知道，背光分区数和峰值亮度是影响电视画质表现的两大核心指标。背光分区越多，单个分区面积越小，控光越精准，画面更有层次感。