果味彻底禁售 电子烟监管新规落地仅剩一天

　　今日(9月29日)，国家烟草专卖局发布关于加强电子烟监管有关事项的通知，有关配套电子烟管理办法、条例及标准将于10月1日正式执行。

　　通知再次明确强调了未取得烟草专卖许可证的个人、法人或者其他组织不得开展电子烟相关生产经营活动;不符合《电子烟》强制性国家标准的产品不得在国内市场销售。同时，专营店取消、未成年人保护强度增加，近几年颇为热闹的电子烟展销会也不得再举办。

　　这意味着，留给各地电子烟销售、生产主体抛售手中存货、彻底转变进货模式的时间仅剩一天。

　　截至9月29日收盘，A股电子烟相关板块收跌0.19%，其中顺灏股份、华宝股份均明显下跌;港股思摩尔国际收跌5.24%、比亚迪电子收跌3.32%、中国波顿收跌3.7%;美股雾芯科技盘前跌2.83%。

　　水果味烟弹被抢购，业内最后的转型时刻

　　得益于政策缓冲期长达半年，新电子烟产品标准早已预告落实，水果味烟弹将在10月1日之后彻底禁止流通是业内人尽皆知的管理标准。

　　据业内人士透露，上游部分电子烟生产厂商在近几个月内已陆续停产水果味电子烟，此前合法生产的水果味烟弹库存已逐渐销售殆尽。

　　该标准发布之初，曾有不少消费者及电子烟零售店主开启抢购囤货模式，至多者一次性买入了上百盒水果味烟弹。不过也有人抱着囤货后加价出售的想法，但随着全国统一电子烟交易管理平台正式上线，此类“黄牛”将很难生存。同时，在管理新规中还规定了不允许私自寄送、异地携带过量电子烟产品。

　　新消费日报观察到，尽管线下门店目前仍有水果味烟弹在售，但其口味种类已不如此前齐全。不少线下门店中，薄荷、红酒、西瓜、可乐、冰红茶等热门口味余量不多，有的门店已断货。

　　而符合新国标的香烟口味烟弹也被早早地摆上销售柜台。只不过目前可选的种类并不多，口味大都模仿了市面上较为价格高端的烟草味道，且门店摆放数量远不及水果口味。

　　有店主在接受媒体采访时透露，近期前来囤货的消费者明显增多，最多的消费者一次性购买了两箱果味烟弹，共花费8400元。在10月1日全面下架的压力下，不少电子烟门店推荐消费者一次性购买数盒。

　　还有南京的店主透露，10月起门店电子烟产品将由烟草局指定的“中烟”提供。

　　近期有媒体统计了全国电子烟零售许可证发放情况，截至9月下旬，全国确定发放电子烟零售许可证近5.5万张，其中江苏、山东、广东排名前三，已发放许可证数量均在4000张以上。

　　厂商如何应对

　　在上游生产端，8月以来，包括思摩尔国际、比亚迪电子、劲嘉股份、雾芯科技、中国波顿等多家上市企业公布其获得了一张或数张电子烟生产许可证。国家烟草专卖局虽然规定了每年企业的生产配额，但也承诺会根据实际产品销量灵活调整。

　　目前，已有超130家企业获得了相关生产许可证。部分上市公司信息如下：

　　受政策调整影响，2022半年报数据显示，以思摩尔国际、雾芯科技为代表的龙头企业营收、净利润均出现了明显下滑。其中，思摩尔国际股价已连续下跌3个月，期间跌幅超60%。

　　但包括银河证券、招商证券、财通证券等多家机构曾在研报中表示，随着生产和销售门槛的提高，行业将向头部集中，行业阵痛期后报表端亦有望迎来明显改善，国内电子烟市场也将进入稳步扩张阶段。

　　《2021电子烟产业蓝皮书》报告显示，2021年中国电子烟行业的市场规模为197亿元，同比增长36%。银河证券研报认为，监管政策稳步推进，而国内拥有全球最大的烟民群体，当前电子烟渗透率低，未来发展空间依旧广阔。

　　此外，我国作为出口的电子烟产业规模庞大，2021年中国电子烟出口总额达到1383亿元，同比增长180%;产品主要销往美国，占比超50%，其次为欧盟和俄罗斯;2022年电子烟出口金额预计将超1800亿元。电子烟海外代工以及品牌出海，前景仍然充满潜力。

　　诞生于草莽，规范于监管全面落地

　　以电力驱动蒸发雾化的产品早在上世纪就已诞生，但真正以燃烧、加热烟草和尼古丁成分抽吸的现代电子烟源于一位来自东北的药剂师韩力。

　　2003年，他注册登记了一项发明，以压电元件将尼古丁溶液稀释蒸发，目的帮助其父亲戒烟，减少老烟民在使用传统香烟时吸入焦油、苯等有害物质。由于缺乏判断标准和监管，虽然韩力的电子烟产品销售额惊人，但其标榜的“戒烟”效果和安全性遭到了央视的质疑，很快在国内销声匿迹，转而开拓国外市场。