Temu与BNPL兴起背后，美国的消费降级与债务隐忧(3)

纽约联邦储备银行9月的一份研究也显示，面临财务困难的人们似乎不成比例地使用BNPL工具。该研究认为，虽然研究结果表明BNPL服务似乎填补了信贷市场的空白，并扩大了信贷准入和金融包容性，但仍需要更多数据和分析来证明BNPL借贷在多大程度上能促进更大发展。

因为财务压力将影响整体财务状况。事实上，BNPL用户财务状况已经很脆弱，这一事实引发了对BNPL贷款弹性及其在不利的经济冲击后的表现的质疑。

堪萨斯城联邦储备银行的Terri R. Bradford认为，BNPL重大的缺点在于很容易在不知不觉中陷入债务的风险。

事实上，美联储的《2022年家庭经济和决策侦查》发现有17%的BNPL使用者无法及时还清债务。以最大的BNPL提供商Afterpay为例，尽管其可以提供高达25000美元的长期贷款，但违约原因下的利率将高达36%。

财务顾问公司Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini表示：“BNPL的使用增加可能是消费者开始崩溃的迹象，这表明部分消费者开始屈服于美国经济的压力。”

美国社会科学研究网SSRN的一篇文章认为，BNPL的使用对于某些消费者而言，仅仅是用短期的零利率在换取上世纪80年代时期的最高利率，难以及时偿还的债务或者将债务转移至信用卡将驱动滚雪球式的债务。

不过美国社会科学研究网也指出，人们在使用BNPL时往往会花更多的钱，比例大约为20%。

这也是BNPL普遍收到零售商欢迎的最主要情况。即便BNPL平台为了对冲违约风险，会向商家收取交易价格1.5%至7%的费用。加拿大RBC Capital Markets的研究表明，BNPL能够给零售商额外带来30%至50%的销量。

目前各大BNPL工具的交易额目前估计每年至少为1000亿美元，这一数字可能在几年内飙升至1万亿至4万亿美元。作为对比，美国消费者信用卡欠款总额为1.4万美元。

私人财富管理公司Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席执行官Michael Landsberg认为，当这些账单开始到期时，这可能会在春季导致更大的问题。一般而言，BNPL的还款周期为四个月。

Landsberg表示：“低端消费者确实已经筋疲力尽，全国40%到50%的人都面临入不敷出的问题。这并不意味着他们不会在圣诞节消费，但我认为1月、2月、3月，会看到零售领域真正放缓。”