楼继伟：各国都在收紧货币政策抑制高通胀，很可能触发金融危机风险

界面新闻记者 | 曾令俊

9月27日-28日，“凤凰湾区财经论坛2023”在香港、深圳两地同步举行。中国财政部原部长楼继伟出席论坛，并发表了主旨演讲。

楼继伟表示，目前世界各国都在收紧货币政策抑制高通胀，很可能触发金融危机风险。

“典型的是硅谷银行破产事件。硅谷银行在资产端主要是长久期证券，而负债端主要是短期存款。美联储连续加息，致使证券价格大幅下跌，硅谷银行产生大量浮亏。消息一经宣布，24小时之内形成挤兑，硅谷银行宣布破产，遭联邦存款保险公司接管，并对所有存款加以保护，阻断了对中小银行传染的链条。”

楼继伟表示，硅谷银行破产这一典型事件有三点启示：“一是，抑制高通胀特别是快速加息，引发资产价格发生急剧变化，容易触发金融风险。二是，数字经济、数字社会使风险传播的速度是以往难以想象的。三是，政府部门必须快速介入，防止金融风险事件转变为金融危机。”

他表示，中国也有发生债务危机的风险，主要是房地产需求不足，一些房地产商流动性困难，甚至出现债务违约，地方政府隐性债务需要逐步化解。已经采取了一些措施，可以看到效果正在逐步显现。相信还会进一步采取措施，而且大型商业银行资产负债表基本健康。无论如何，消化债务风险需要有一个周期，但不会发生全局性债务危机。

楼继伟分析说，中国与美国不同，是以间接金融为主，金融资产集中于商业银行，但长期以来对利率进行管制，对资本市场监管薄弱。2013年后，银行为了获得高利润，通过各种办法将资产和风险出表，催生出各种类型的“影子银行”，实为“银行的影子”，推出的金融资产主要是“高息刚兑” 产品。房地产价格高企和地方隐性债务扩大有更为深刻的原因，但这些“高息刚兑”产品也起到了推波助澜的作用。

2015年底，中央提出经济去杠杆、防范和化解金融风险，金融回归本源，为实体经济服务，要守住不发生金融危机的底线。在此之后，2018年资产管理新规正式实施。

楼继伟表示，“资管新规是多个监管部门共同的监管框架，解决了以往监管不协调，出现监管套利的问题。资管新规要求银行的资产必须撤出理财资产，银行设立的资产管理部门必须子公司化，同商业银行机构隔离、风险隔离。理财资产必须净值化，不得发行‘高息刚兑’产品，还规定了三年的过渡期，防止在化解风险的时候产生系统性风险。”

“今年5月，国家金融监督管理总局正式成立，融易新媒体消息，统一负责除证券业之外的金融业监管，由于整合了各监管机构的职能和人员，监管框架的统一性和监管能力都获得了增强。在完善金融监管框架的同时，还扩大了金融业的改革开放，已解除了对商业银行利率的管制，改革股票市场原有的上市审批制度，在加强信息披露的基础上，实行注册制。可以说中国相对稳定的金融监管框架已经建立。”楼继伟表示。

楼继伟提醒称：“既然是危机总有不可预测的一面，而且都有全球外溢性，这需要各国通力合作，防范发生危机。”